电商系消费金融纵深拓展谋求“剩”者为王

2009年，中国宣布启动消费金融试点；2010年，北银、中银、锦城、捷信4家中国首批消费金融公司获批成立。但一直以来，由于我国是依靠投资、出口拉动型的经济增长模式，因此，针对个人的消费金融领域发展的不温不火。直到2013年，银监会发布扩大消费金融公司试点城市，如今，已成立的消费金融公司有14家。

随着近年人们生活消费方式日渐互联网化，电商对居民日常消费加速渗透，京东、阿里巴巴最早开始着手消费金融领域的布局，京东金融旗下产品“白条”和蚂蚁金服旗下的“花呗”成为了新一批消费金融业态的代表。

如今，依托大型电商的平台及用户基数优势，消费金融产业链已经开始向电商体系外延伸，产品种类也更加丰富，包括赊销、分期、代付消费贷款、现金贷款、消费积分资产管理与兑换、联名信用卡等等。未来，各大电商将各显神通，依托信用评估能力和资金融通能力，拓展旅游，教育，租房等非实物消费领域，而这一领域也将成为竞争最激烈的蓝海。

实际上，京东金融的消费金融布局思路最为清晰，除了电商平台外，还覆盖了旅游、教育、租房、装修、购车这五大场景，将“白条”服务植入到场景中，从过去服务京东商城上的消费者，延伸到服务京东商城外的更多消费者。同时，产品设计、贷款用途锁定、受托支付、商户约束、配合违约处置止损等一系列角度进行风险控制。

目前，凯撒、来来会、趣旅网等线上旅游平台，都能够看到“白条”支付的选项，京东金融APP直接对接了首付游的入口，该平台所有的旅游项目都可以用“白条”支付。与此同时，“白条”还和线下旅行社合作，让消费者在线下签约旅游项目时直接用“白条”支付，让白条旅行更加便捷。

将互联网消费金融产品标准化输出，切入到各类线下消费场景中，这背后依靠的是风控能力的支撑。

在教育场景中，京东金融“白条”为有需求的人群提供了低至年化6%的消费分期手续费，在新东方在线，沪江网校，职业蛙等培训机构的学费均可以使用“白条”支付。其中，新东方在线教育，所有课程分期免息；沪江英语（网校）在2016年6月20日之前，5000元以上的课程学费打“白条”分期免息。

事实上，教育金融的大头仍然在K12教育阶段（小学，初中，高中），但基于用户个人信用风险的评估却要依托借款人高频网络行为进行大数据分析。京东金融将消费金融服务的群体设定在初出茅庐的白领一族，一方面体现了京东对理解特定人群个人信用生态的熟悉和风控实力的自信，一方面也凸显了京东对消费金融风控重要性的敬畏。

在租房白条方面，上海高品质租房网站自如网每年都与京东金融合作推出“海燕计划”，覆盖了北京、上海、深圳大学生就业最集中的三个地区。针对应届毕业生提供0押金、房租月付的租房特权，租期满一年，支付方式就可以选择“白条”。

在租房场景中，消费金融风控难题更多。消费金融基于承租方的个人信用风险由大型电商平台技术与用户基数可以得到控制，对出租方身份，房源真实性所存在的风险则难以体察。而京东金融方面对消费金融产品的标准化输出，将租客的人群进行细分，对房屋租赁市场的地缘加以确认，包括与渠道方的强强联合，则是大型平台拓展租房金融场景的不二之选。

不论是金融完成了对互联网的渗透，还是互联网拓展了金融的触角，共享金融的核心是效率与信用评估能力。

京东在电子商务领域经营多年，长期积累下的用户基础属性信息、购买行为与偏好、资金流、物流等信息，构成了京东金融的大数据核心资产。在不同维度的这些用户数据可相互校验，形成数据模型体系和风控体系，从而也逐步构建了用户的底层信用生态。基于大数据的累积，京东消费金融更加理解用户，从而能够为其提供更精准的金融服务。

实际上，最后无论哪种机构做消费金融业务，最后拼的不过是获客和风控，两者的成本和效率是否能够支撑起这家机构长期盈利的基础。

根据艾瑞咨询数据显示，继2014年京东金融等推出“白条”类互联网消费金融产品后，电商生态的消费金融交易规模开始迅速扩张。艾瑞咨询认为按照目前的趋势，2015年至2017年，电商生态消费信贷将占据消费信贷市场的七成以上。

去年，京东金融大笔“砸钱”投资由谷歌前首席投资官创立的ZestFinance金融大数据公司，另外还投资了数库、聚合数据等业内顶级大数据公司，引入了机器自主学习型个人信用评估管理系统，其相当于选择了一条前期投入巨大，但却能依托机器人成长能力实现后期风控成本几何式下降的长周期策略。

在获客方面，阿里基于开放式的电商平台，用户基数大，银行也有相当厚实的用户积累，因此，对于京东金融而言，融合将是一条必选之路，与其他机构进行优势互补，共同做大这个市场。正如京东金融副总裁许凌所说，“未来消费金融的长远发展，合作远大于竞争。我们要做的是连接整个行业，连接所有合作伙伴，要一加一大于二。因此，我们愿意把自身的服务能力、产品能力和风控能力输出给市场，带动消费金融行业降低成本、提升服务效率。”