从特斯拉到Uber，来看一看无人驾驶的产业链投资机会

导语：还记得那些年我们追过的经典电影中的可爱机器人吗？最经典的当然是《星球大战》中的C-3PO机器人。基本上最新的前传系列中也能看到。伴随着几代人的回忆和成长。另一个当然是《Wall-E》里面充满温暖的机器人。当然，或许很多我这样的80后还记得《Total Recall》中那个机器人出租车司机Johnny Cab同学。今天，就和大家聊聊无人驾驶。

从特斯拉到Uber，无人驾驶的车与服务

目前全球市值最大的非上市公司就是Uber，最新的估值约450亿美元。而他们要做无人驾驶是认真的。2015年1月，Uber从匹兹堡最著名的卡内基梅隆大学机器人研发部（Carnegie Robotics）挖来了部门创始人John Bares。以他为主成立了拥有超过100名工程师团队的无人驾驶部门。当大家都觉得无人驾驶汽车还是十年以后事情的时候，Uber就要在8月底开始正式测试其无人驾驶汽车！在此之前我们看到谷歌已经试验了几万英里的无人驾驶技术，特斯拉也在其车内提供无人驾驶功能Autopilot。就在8月16日，福特汽车也宣布进入无人驾驶汽车。但是，没有一个人真正提供过无人驾驶的叫车服务，Uber要开始干了！

在匹兹堡的市中心，用户可以用Uber打车软件获得无人驾驶出租车服务。目前Uber提供的车型标准是Volvo的XC90 SUV。这部车安装了大量传感器，镭射，雷达，GPS接收器。目前Uber会以大约12辆车开始做，年底Volvo会提供大约100辆这类定制的SUV。而且Uber已经和Volvo签署了价值3亿美元的合同，将在2021年大规模提供全性能的无人驾驶汽车。事实上，Uber不仅仅和Volvo在合作，公司在今年年初还收购了Otto，一家生产无人驾驶卡车的小公司。这家91人的公司如果技术对赌能够完成，将获得1%的Uber市值，也就是6.8亿美元。Uber也会通过这家公司生产无人驾驶卡车。大家都知道美国的运输基本上靠高速公路上的卡车司机。未来卡车司机可以在车里睡觉了，让卡车自己驾驶。这画面，想想……

（Uber通过Volvo定制的无人驾驶汽车）

那么Uber在匹兹堡的无人驾驶服务是怎么样运作的呢？在一开始，依然会有司机坐在驾驶位置，以确保突发事件。用户在匹兹堡像往常一样叫车，然后会有机会随机分配到一辆无人驾驶出租车。如果打到了，那么恭喜你，整个行程会免费，而不是当地1.3美元/英里的标准收费。长期来看，无人驾驶汽车的费率将大大低于人工驾驶汽车。安全会是另一个关注点。由于90%的车祸原因来自于人为因素，无人驾驶汽车最终会比人为驾车更安全。当然，许多人也会拿7月特斯拉的那次事故出来说事。谷歌的无人驾驶虽然没有出过重大事故，那是因为其限制车速在25英里/小时以内。

我们再来看看无人驾驶汽车的技术路径：目前特斯拉已经实现了Level 2的半自动无人驾驶。在特斯拉的最新款Model S中，都全部安装了无人驾驶功能AutoPilot。一般比较适合在空旷的高速公路上使用。Level 3的无人驾驶是目前Uber和谷歌达到的水平。基于算法和人工智能，实现了基本上对于汽车控制的全面接管。而Level 4，就是Total Recall电影中的Johnny Cab机器人司机，你上车，然后告诉他去哪里就行了。

无独有偶，在地球另一边的新加坡有一家叫nuTonomy的公司，也将推出Level4的无人驾驶服务。

（nuTonomy无人驾驶汽车）

作为“机器人技术”，nuTonomy软件的核心就是其算法，能够让汽车在不同环境下做出正确的选择。首先，公司将正确的驾驶方式输入系统，并且将其基于大量算反后人为的驾驶方式输入。在这个程序中，会自动匹配各种情况下的处理行为，而且会确保都是最优和正确的行为。安全，在无人驾驶中是必须条件。nuTonomy 演算法还具有“形式逻辑”（formal logic）功能，赋予车子灵活判断的能力，当遇到复杂的路况时，能以不违反重大交通规则的方式做出适当判断。举例来说，假如车子在行驶途中遇到并排停放的车辆，刚好对向又没有来车，因此在不碰撞物件这最重要的前提下，车子会自行判断驶过障碍。此外，nuTonomy 也采用光达（LiDAR）技术侦测周遭物件并精确定位。

特斯拉聚焦无人驾驶的技术实现，而Uber需要把无人驾驶嵌入到平台的服务中。

无人驾驶已来，产业链的投资机会有哪些？

落实到投资，我们需要重视无人驾驶时代的到来。今年我们将看到，甚至有些人会亲身体验到Level 4的无人驾驶服务。其背后核心依然是人工智能。通过机器人算法和深度学习能力，快速了解和适应路况，地理环境，并且对各个情况作出反应。考虑到摩尔定律和机器人的深度学习能力，真正的无人驾驶其实离我们很近很近。汽车正在发生新一次的工业革命，从功能车向智能车转移。

所以从投资上必须重视智能汽车产业链，这可能是一次全新的变革。如同智能机产业链颠覆功能机，行业出现巨大的结构性变化。从这个角度看，这一次新能源汽车的崛起并不是因为油价关系，而是汽车电子化，功能化趋势的开始。

事实上，今年新能源汽车的表现是A股中最强的板块之一，也从侧面反映了投资者对于智能汽车产业链未来变革的认同。虽然不少个股已经有了比较大涨幅，但行业刚刚完成从0到1，汽车产业链价值又超过手机，长期看依然空间巨大。从摄像头，夜视，雷达，ADAS算法到电机电控系统，都会出现一次爆炸式的增长。如果我们对比上一次智能手机产业链，也能发现清晰的节奏：产业链制造先开始，到自主终端生产，到软件服务和应用。由于汽车电子化核心算法技术依然不在国人手里，沿着当年智能手机产业链的节奏看，最先收益的中国公司应该是产业链制造环节。下图是一张完整的汽车电子化公司逻辑梳理，基本上囊获了上下游产业链中所有公司。

（A股汽车电子上市公司：东北证券电子团队）

未来已来。共享汽车+无人驾驶的新时代已经来临。Are you ready?

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