对经济的一些想法

1. 经济的理解可以分为两个维度

维度一：货币的供给关系

维度二：商品的买卖关系

费雪公式：mv=qp，揭示了两者之间的关系。

在桥水的经济是怎样运行的一文中，把经济运行理解为，货币端口变成了流通货币+信用，通过信用这个东西，不断刺激商品的供给。

而信用的本质是将未来的消费提前到现在。

2.  因此，现阶段，我对金融如何赚钱有两个想法；

（一）参考“信用”的产生，以及在08年金融危机中cds产品的制定，我们发现在经济领域存在这一种普世的错误理解，而这种错误理解一旦修正，将释放出巨额的经济红利。

所谓普世的错误理解有两种，一种是观念根本错误，其基于政府、金融领域、社会各类专家构造的虚假环境，所有人生活其中，并没有任何的不适。 例如，08年以前大家认为买cds的都是傻子，购买这个就是给人送钱，却没看到在发生危机时，其125倍的赔付。二是观念正确，但时机错误。例如过早乐观，基于人性的贪婪或者害怕或者自我欺骗，认为经济还能高位运行一段时间，自己还能享受一波红利，比如日本失去的二十年前购买房产的人，比如08年危机前高额负债购买房产的人。或者过早悲观，认为股市已经保障，房价已经高位，不会再高，但现实确实这两个市场是非理性的，是可以不断叠加升高的，这样错失了进一步资本红利。例如错过15年股市，08年-15年的房市的人们。

此类投资的机会，我认为属于十分难得，但是红利巨大。而且这种我称为“褶皱磨平”的红利应该存在很多领域，只是“褶皱”的大小，只在于我们有没有发现，能不能够在普世错误得到修正前正确介入。

在此，我提出一些小的想法，能够投资的“褶皱”应该能够具备以下几点：

（1）能过通过“简单”的逻辑识别，否则，“褶皱”磨平将花费大量时间、成本。

如何简单识别：通过宏观数据（周，月，季），显而易见的实体非经济数据（人口、用电量、用水等等）（参考的是克强指数）。这里需要说明的是因为经济数据关注度高，造价可能性大，能不用，就不用。或者参考相对难篡改的数据。

（2）金融领域的“褶皱”比较难，应发现“实体”，最好“实体”+“金融”领域的褶皱。因为金融作为资本流动大的行业，其内部存在的不平整大部分已经被贪婪的银行家、券商等磨平。

（3）流通性好，具有宜变现属性。否则，高位接盘，也是凉拌。

（二）赚钱的第二种方式，我认为属于“小褶皱”，或者说是“气泡”。基于量化方式，寻找类金融领域随时产生，消失的微小机会。股市、债市、汇市等基于人性的贪婪和非理性，存在波动，基于波动买卖赚取少量价差，积少成多。此外，币圈还存在大量非人性的套利差异。

能够投资的“气泡”应该具备以下几点：

（1）及时性。及时性受制于外部和内部。外部是外部数据的刷新频率，以及外部数据获取的难易程度。内部，在于量化抓取时的抓取频率，识别、处理能力

（2）流通性极好的领域。流通性越好的领域，产生非理性的可能性越大（不然股市的k线如何产生的）

（3）容易炒作的概念和题材。受新闻、政策影响越大的行业，其产生“气泡”的可能性越大。

（4）可操作性强。