左手电商右手金融，这家企业如何做到不良率低于1%？
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导读：A股上市银行平均不良率1.45%（实际上你懂的），而只有不到3年时间的分期乐，2015年电商端销售突破100亿，单月突破20亿，坏账率不足1%，使其金融端不良率维持在极低比例。通过三大风控措施，他们创造了行业的奇迹。
尽管行业发展尚未成熟，但随着我国消费升级的新趋势，互联网金融迎来了新一轮爆发期。
艾瑞咨询最新数据显示，2015年我国消费信贷规模达19万亿元，相较2014年的15.4万亿，同比增长23.4%。而互联网消费金融市场交易规模也以超200%的增速成长，2014年交易规模便突破183.2亿元。而其中，对于小微消费贷的需求格外旺盛。
与阿里、京东等巨头的发展方向不同，分期乐主要针对大学生市场跑马圈地，做消费分期，目前已占领大学生市场的60%份额。
数据公布，分期乐2015年全年销售额突破百亿人民币，单月销售额突破20亿，坏账率不足1%，使其金融端不良率维持在极低比例。这在A股上市银行平均不良率为1.45%的对比下，显得格外可贵。这家成立不到3年的公司，是如何在高增速下把控金融风险的？
在分期乐的战略中，地推团队占据重要的角色，人数占到公司团队一半，同时还管理着数万名校园兼职人员。通过线下渠道，分期乐自行获取精准用户，避免受制于互联网的流量入口。而线下开拓、维护，与学校机构的对接等都需要时间和积累，更容易构建起商业壁垒，形成自己的护城河。
“我在平台下了订单，就会收到分期乐的短信，上面有校园经理的联系方式，随后也会接到电话确定签约细节，体验很不错。”这是一高校学生的反馈。
目前分期乐的高效业务涵盖40个片区，高校经理主要负责资质的审核，校园代理负责推广和销售，共同构成了了分期业务庞大的营销中心。
对于用户资质的审核，分期乐自建了风控系统，从多维度进行评估。除了调取学生的学籍身份等信息外，会有高校经理对用户的购买意向等进行线下评估。同时，系统还会通过大数据分析各片区的信用数据模型，通过“属地化”风险管理，评估群体消费特征，从而提供一定的个人征信参考。
在业务快速增长中，分期乐仍然坚持“最后一公里”的物流配送，尽管与京东达成战略合作，仍由校园代理将商品送到用户手中。这样保证了商业模式的闭环和用户体验，同时能够对用户的消费信用进行及时的反应，将风险降到最低。
针对已出现的用户还款逾期现象，分期乐会通过账单再分期引导用户继续还款，并提供平台兼职等途径，帮助用户积累资金。对于确实无力还款用户，分期乐以折旧的方式，通过校园代理将产品回收，最大程度减少坏账。这也是分期乐将不良率保持在1%以下的重要措施。
作为消费金融平台，资金的把控是最重要的一环。分期乐与玖富、积木盒子、有利网等理财端都建立了长期合作，并且和传统金融机构也开展了合作，但为了降低资金成本，避免重蹈P2P部分企业资金断裂的覆辙，分期乐于2014年6月上线了自身的金融平台——桔子理财。
模式可以简单举个例子：一位大学生在分期乐购买一台价值2000元的手机，订单生效后形成债权标的，若有投资人在桔子理财投入资金5000元，则分期乐自动分配这位大学生的2000元债权标的，以及其他学生的3000元标的。投资人可以看到资金流向，实现了理财的透明化，同时小微、分散的标的，降低了投资人的资金风险。
据悉，桔子理财前期客户主要来自腾讯员工（分期乐为腾讯老企鹅创立），但基于校园的优质债权标的，加上分期乐的风控能力，吸引了更多的平台投资人。目前，桔子理财累计交易额已突破170亿人民币。
为了促进桔子理财平台资金的良性循环，分期乐构建了专门的风险保障机制。除了与担保机构、人保财险等的合作，也会将保障型资金进行银行托管，分散风险。对于投资人，桔子理财会预留一定的平台保障金，进行优先赔付，较好地保障了投资人的权益。
去年12月，桔子理财获得资产证券化ABS发行资质，优先级证券发行利率为 5.05%。ABS挂牌成功后，桔子理财将实现资金供给的多元化，资金成本显著降低，风险信用评级也达到AAA级。
2015年京东的战略入股，是分期乐成长之路的关键助力。通过京东供货，以及提供仓储、物流等支持，分期乐得以轻模式进行运作。
定位于互联网消费金融平台，电商是支撑，但不是分期乐战略的主要方向。分期乐想要做的是通过切入目标用户的高频消费场景，培养用户分期支付习惯，并形成基于分期乐的平台黏性。
因此，京东的入股，能让分期乐更专注于用户端和桔子理财端的金融运作，提高系统效率。同时，由于资产中没有存货的影响，分期乐的财务数据也能更加吸引投资人。
但商品作为分期乐金融业务的载体，把鸡蛋放在一个篮子里，对于任何公司来说，都是无比危险的。分期乐表示今后会先尝试引入多元化商户拓展合作，方式和京东引入第三方卖家类似。
随着核心用户逐渐步入社会，分期乐只有与用户共同成长，才能保住这部分人群，并成为他们生活方式的一部分。相比高校市场而言，校外市场潜力更加巨大。
4月20日，分期乐在战略发布会上宣布平台将对白领人群开放，也意味着将面对与当前学生群体特征不尽相同的新消费群体。
这也是分期乐的战略举措。从用户学生时代便进入，从空白开始，逐渐积累起目标群体的征信记录，培养高用户黏性。平台上积累的大数据也能够为分期乐提供决策支撑。
在交易风控上，分期乐表示，相对学生群体，白领人群的征信系统已经相对成熟。通过获取用户单位证明，绑定银行卡信息，对接征信机构等方式，分期乐能更容易地基于风控模型进行授信分析。
但基于社会的互联网金融，环境更加复杂。如何平衡好不尽相同的用户群体，把控更多维度的风险管理，是分期乐下一步要考虑的问题。据内部人士透露，腾讯财付通总经理将于近日入职分期乐，担任总裁。
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