波浪理论定位中国股市（1）

上一轮牛市周期：2012年12月4日至2015年6月15日，持续近2年半。

（一）第一、二浪

持续时间：2012年12月4日--2013年6月25日，近7个月）

1、上证指数

（1）触底之前的调整浪结构如下：

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上证指数2009年8月4日至2012年12月4日的浪型结构。注意调整浪中，多头抵抗的位置及其运行特征：

（1）左侧调整波低点，调整波的级别比调整浪要低，属于调整浪的一部分，例如M头的调整波低点就是其颈线位；

（2）左侧调整浪低点。在没有见底之前，多头第一次抵抗结束，将形成首次向下偏离。偏离形成之后做反弹，修正偏离。强势反弹，会暂时性的大幅突破左侧多头抵抗的位置，使得卖出的人抓狂，再次杀入。在接下来的调整浪中，再次陷入被套的境地。这种形态，操作获利的难度极大。弱势反抽，不会有效突破左侧颈线位。

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案例:橡胶在2017年3月13日至3月22日的价格走势。分别以左侧调整波低点（2016年12月2日）17360向下8%、9%、10%计算，短线调整的目标预估为15971、15798、15624。2017年3月27日调整低点为15980，跌破扩散喇叭口下边界，短线展开反弹。后期再次跌破，调整级别再次扩大。

（2）1浪和2浪的构成分析

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​1浪：2012年12月4日--2013年2月18日（3个多月），最低点：1949.46，最高点：2444.8，最大涨幅：25.41%；

2浪： 2013年2月18日--2013年6月25日（6个多月），最低点：1849.65，最高点：2444.8，最大跌幅：32.17%。

2浪调整，对1浪低点进行假跌破。

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​2013年6月25日（放量长下影K线）至6月28日，共计4个交易日，盘中调整均跌破1949.46，但是收盘总是在1949.46之上。

2、创业板指

（1）触底之前的调整浪结构如下：

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​创业板指2010年12月20日至2012年12月4日的波浪结构

（2）1浪和2浪的构成分析（两种理解方式）

第一种：左侧双底结构成立，以右侧底作为一浪起点

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​1浪：2012年12月4日—2014年2月10日，最低点：585.44，最高点：1557.03，最大涨幅：165.96%；

2浪：2014年2月10日—2015年5月16日，最低点：1210.81，最高点：1571.4，最大跌幅：29.78%。

创业板1浪走出超强势的原因：

1>  技术上，左侧已经出现明显的双底结构；创业板走C5浪，对C3浪低点假跌破，空头属于强弩之末，打开上升趋势；

2>  同时期，大盘权重股持续调整，非常低迷，没有赚钱效应；

3>  经过长时间熊市的洗礼，过去的增量资金，大面积处于套牢的状态，市场呈现出存量资金博弈的情况。场内资金有限，突击的方向当然会选择小盘股；

4> 经济结构性转型，中小盘成长型个股成为最大的受益者，业绩持续增长；

5> 2008年金融危机之后，我国开始实行宽松的货币政策，M2增速居高不下。

有个值得一提的现象：2008年之后，在4万亿刺激计划的实施下，房价出现了暴涨，尤其是北京地区，但是相关个股，比如北辰实业，股价始终处于非常低迷的状态，充分表现出了资本市场的某些特性：

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1>  主力从来不会单纯的依靠业绩，进行股价的炒作；

2>  经过前期爆炒后的个股，未来将长时间处于极度低迷的状态；

3>  大盘股有自己的使命，市场主升浪没有来之前，大盘股没有暴利的机会。

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​技术点拨1：关于3浪和5浪顶部测量的量化分析

（1）强势1浪：涨幅超过50%，3浪高点很难有效突破1浪向上1.618黄金分割倍幅，5浪高点，即使有效突破，后期大概率会再次跌破。

案例1：创业板指

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​1浪：2012年12月4日—2014年2月10日，以5波结构。3波高点，刚刚打到1.618黄金分割倍幅，5浪高点，突破1.618的幅度为10.77%，调整到了1倍幅。

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​分析要点图中已经做了标识。顶部滞涨形态，通常以有效跌破收敛三角形和上升趋势线作为最终确认信号。

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