《巴菲特的护城河》

1、投资护城河

一条又深又宽广的护城河，能使企业获得与竞争对手不公平的竞争力，更能保证公司的长期盈利。

2、真假护城河

巨大的市场份额、优质的产品和卓越的管理团队，这些看上去出众的优势其实都不是公司真正的护城河。无形

3、无形资产护城河

如商标权、专利权和法宝许可权，能让企业在市场上拥有与众不同的地位能从客户身上获取更多的利益。

4、转换成本护城河

当客户更换一个公司需要花费大量的时间和精力，而且需要承担一定的风险，那么这个企业就具有转换成本护城河。所以说赖着不走的客户不是麻烦，而是你的黄金客户。

5、网络效应护城河

企业随着用户的增加，其产品和服务的价值也不断提高，而形成的网络也会不断扩大，并排挤其他小型公司，以此良性循环，形成强大的竞争优势。

6、成本优势护城河

所有的竞争优势来源中，都集中在一点——价格，而和价格对应的就是成本，所以企业可以通过低于竞争对手的成本，在身边挖一条护城河。

7、宁当鸡头，不做凤尾

只要相对规模大于自己的竞争对手，即使是绝对规模很小的公司，也能形成强大的优势。

8、哪有钱，就去哪

有些行业在本质上就是比其他行业更赚钱，这就是行业的竞争优势，这就是寻找护城河的好去处，也是长期投资资金要去的方向。

9、管理没有我们想象的那么重要

一定要把赌注放在赛马身上，而不是骑师。管理固然重要，但学不足以超过护城河。

10、该出手时就出手

在适当时机，按照适当理由抛出股票，和买进拥有巨大升值潜力的股票一样至关重要。