很多人都经历过2015年6月份到7月份的中国 A 股市场的股灾，当时 A 股市场出现了一次大的崩盘。当时市场上其实发生了很多争论，就是到底央行应不应该救市。为了避免危机的蔓延，最后央行还是果断地出手了，向市场注入了流动性，比如说降息，下调存款准备金率，然后成立了证金公司，直接在市场上买入股票。
中国的中央银行充当了最后贷款人的角色，提供了资金的流动性。这与美国在次贷危机中向金融机构贴现的做法相似，所起的作用是一样的，都是防止投资者恐慌性出逃，维护大家对股市的信心，使得众多上市企业能安心生产，对整个国家的经济有很大的稳定作用。
这次股灾主要是去杠杆引起的，虽然救市没有马上见效，但很多质地优良的股票次年即创出新高，如贵州茅台、长春高新、恒瑞医药、天齐锂业等，有些到今年股价甚至翻了几倍，充分体现其企业的价值，也使得大家在股市上重视价值投资，短线投机气氛逐渐下降。
今年股市一路走低，很多人亏损严重，几乎又是一次不小的股灾。那么如何选择价值股，则是最重要的问题。
巴菲特与人生合伙人查理·芒格给了我们很多有益的提示。
1、投资要找到好的机会并且去长期坚持
如果把投资当作在赌场赌钱，以赌博的方式投资就不会做得很好。因为你会很在意目前的结果，没有耐心。资本市场有许多这类赌博者，投资的成绩不如有耐心的投资者成绩好。投资追求的是一个长期的结果，而不是像在赌场一样立刻就有回报。
有一些事情是天生的，但是有一些事情是后天可以训练的，耐心是可以后天锻炼出来的。美国有一种说法“long attention span”，就是长久注意力持续时间，是看一个人对一件事情的注意力有多长。在中国的文化里，有很多人很长时间去专注于一个事情，教育也一直强调要对一件事情要专注很久，直到完成。这是人们非常非常希望拥有的特性，因为如果你能长时间深入、努力地思考某一方面的问题，你就会更有可能获得正确的答案。
虽然中国的文化里一直强调做一件事情要专一，直到完成，但这样的教育文化里却有一个很奇怪的现象，即资本市场中还是有很多人投机、不专一，这就和文化不太相容。要做一个长时间的结果而非短期，可有很多中国人不会注意这些，所以就做不到“找到好的机会并长期坚持”。
2、理性在投资中最重要
理性就是实事求是。而绝大部分人看世界，是看到自己希望看到的，如果这样，就像通过变形的眼镜看这个世界，有多少知识、耐心都没有用。因为你看到的世界就是脱节的，没有理性的态度，其他都没有用。
实现理性的最好方法是大量阅读投资类书籍，必须用心、努力去做到理性，而且必须重视、在意理性。如果你自己都不在乎，就不会努力去做到理性。那你可能就一辈子不理性，那么必然会承受糟糕的结果。
3、实行真正的价值投资
有许多人认为市场就是真理，即市场通过其运行的轨迹可以告诉人们公司价值的所在，但这不是查理·芒格投资的方式。他们做投资，只有价值远高于我们的支付价格时才会投资。
投资之前，要对公司本身做深入研究、理解公司的价值，然后等待某个标的的价值低估再去买入它，通过这种行为进行长期的投资。价格充满了欺骗性，而真相就是公司本身真实的价值、天然的价值，理解了这一点才可以真正的赚钱，那些仅靠关注价格波动，而耗费自己的时间去投资的行为，是很愚蠢的。
4、投资理念要与时俱进
巴菲特曾说过一句名言，“在莱特兄弟发明的飞机在北卡罗来纳州的小鹰镇第一次试飞成功之前，如果有个资本家击落它的话，那么全球各地的投资者也许会有更好的投资局面。”他在早期投资阶段，一直在黑航空公司的股票，但2016年时他大量买入了航空公司的股票，因为航空公司的股票价格已经大幅下跌，是那么便宜，非常有潜力。
一直不喜欢科技股的巴菲特在苹果的投资上斩获丰厚收益，因为世界改变了，他的投资逻辑也跟着改变。保守的思维是价值投资的一个障碍。