【0x 分析和评估】前言 （上）

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文章简介：此次发文内容是 0x 分析和评估报告的前言部分，其中包含了对中心化交易所目前存在的缺陷和去中心化交易的重要性进行了介绍，接下来看是根据目录结构进行发文，敬请期待！

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本文翻译自：https://multicoin.capital/2017/12/14/0x-zrx-analysis-valuation/
作者：MYLES SNIDER
译者：区块链中文字幕组 平兄

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1. 前言
   1.1 为什么去中心化交易所很重要
   1.2 怎样才是一个优秀的交易所
   1.3 以太坊DEX生态
2. 概要
   2.1 简介
   2.2 背景
   2.3 Relayers
3. 0x 协议机制
   3.1 工作流程
   3.2 ZRX token 的效用(用途)
4. ZRX 估价
   4.1 ZRX 目标价格
   4.2 风险
   4.3 竞争者
5. 总结

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前言

在加密货币生态中，中心化交易所可以说是最脆弱的基础设施。时常会有新闻报道交易所的意外事故：黑客攻击、发行虚假货币、破产以及其他严重的事故。

中心化交易所存在许多问题：

（译者注：交易对手风险 是由于交易一方不遵守合同条款所带来的风险。 ）

1. 交易对手风险：用户必须把他们的加密资产充值到交易所。一旦充值到账，交易所在其内部账本上记录用户的账户。有一些交易所被发现动用了部分储备金并随后破产，也有一些对市场进行操纵以及非法预先交易。（译者注：非法预先交易是指一方人员提前知道其他市场参与方将会提交大笔订单的情况后，通常利用这笔大订单完成后的某些市场动向来获得利润。）

2. 速度：为了最小化交易对手风险，当用户完成交易后他们必须将他们的加密资产提现。但这是个缓慢的过程，特别是如果用户达到了交易所规定的提现限额时。

3. 监管风险：中心化交易所受制于当地法规。这可能会导致某些加密货币下架和一些影响价格的流动性问题。交易所也可能被监管机构关闭，甚至导致用户的资产被没收。

4. 攻击风险：交易所完全控制着用户的资金并且将他们保存在有限的钱包地址中，因此也成为了黑客攻击的主要目标。

5. 成本：加密货币的交易费用比普通的股票交易手续费贵出很多很多。

发生过盗窃事件的中心化数字交易所的数量很多。最值得注意的，Mt.Gox（门头沟事件），丢失了850,000个BTC，当时价值4.5亿美元（目前价值超过50亿美元），给整个行业带来了巨大的冲击。Bitfiex在2016年的黑客事件中也损失了6.5千万美元。Cryptsy（C网）在2016年被黑客攻击后也倒闭了。币圈的第一法则就是“绝对不要把你的加密货币放在交易所”。

虽然用户知道中心化交易所的这些风险，但他们还是得无奈地继续使用，因为交易所已经成为了交易中必要的一环。虽然用户可以通过交易后马上把币提现这类方法来减少风险，但这个过程依旧是不安全的。各种交易所的用户经常抱怨，在他们提现的时候，总是出现问题或者到账延迟，导致出现了交易所无力偿还等谣言。还有一些交易所被怀疑进行倒仓。（译者注：在市场当中，投资者偶尔会看到这样一种比较异常的盘面现象：即某只股票在买一或卖一位置上挂出巨大的买单和卖单，而同时成交量不断放出巨量，几乎都是单向的买盘或卖盘，而股价却基本保持不变。这反映了某只个股正以某一价位从一个仓位转移到另一个仓位。这就是我们通常所说的“倒仓”。 ）

很明显，我们需要另一种解决方案。

为什么去中心化交易所很重要

去中心化交易所（DEXs）是目前加密领域最令人激动的创新之一。因为上文所提及的种种问题，大多数行业专家都在寻找中心化交易所的替代方案。相比DEXs，中心化交易所的最主要优势就是支持法币并且能够与现有银行系统对接。

我们不能夸大DEXs将给加密生态的价值。DEXs最重要的特色就是使用户能够始终保持对加密资产的控制权。这也是所谓的自我监管。对于大多数DEXs，交易的实际执行都是有开源的智能合约完成的，因此用户无需信任第三方机构。这也是对于当前的中心化基础设施的一个重大提升。有史以来第一次，世界上的所有人都可以在没有交易对手风险的情况下，快速进行通证交易。

DEXs有五个基本的好处：

1. 安全

   • 不存在交易对手风险。如果行业参与者一直害怕丢失中心化交易所中的资产，那么加密货币就很难成为一种正式的资产类型。

   • 执行交易的智能合约是开源的，能够保持对交易的审计。

   • 无存在交易所动用部分储备金或者倒闭的风险。

2. 速度

   • 将资产存放到中心化交易所通常需要花费10~90分钟。精明的投资者知道在正式转账之前先进行小额转账测试，但这样也花费了双倍的时间。使用DEXs，无需这个步骤。用户直接在它们自己的钱包上进行交易。

3. 抗审查阻力

   • DEXs不存在中央服务器或者运营公司实体，不存在被监管机构关闭的风险。

   • DEXs是全球化的，也就是意味着所有交易和交易对是对所有用户都有效的。当前，用户。目前，用户必须等当地的交易所上线币种后才有办法进行购买。DEXs将会为我们打造全球流动性交易池的机会。这在之前是不可能的。

   • 因为用户始终控制着自己的资产，所以DEXs不受制于资本管制，没有人喜欢提现限额。（译者注：在经济学上，资本管制是一种货币政策工具，是国家政府机关等权力机构用来掌控资本从国家资本账户等的流进和流出，以及定向投资金额从国家或货币中的进出。 这里主要指交易所设定的一些限制。）

4. 应用集成

   • DEXs可能能够与DApps直接集成，允许用户在他们需要的时候无缝交易通证。未来，用户不需要关系与一项服务交互需要什么通证。集成在DEXs中的支付处理程序将会利用DEXs提供的全球流动性交易池，实时处理资产的交易。

5. 成本

   • 相比于中心化交易所，DEXs具有结构性的成本优势。这可能是因为DEXs不需要管理资产以及大量减少诸如在合法化等运营开销。

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本文译者简介

马祝平 程序员，区块链技术爱好者，欢迎加微信号: qwer82261615P

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