关于比特币的几点思考

最近矿机论斤卖、最大泡沫崩盘、比特币暴跌等新闻不断刷屏，作为一个08年入币圈的新韭菜，笔者觉得有必要重读比特币的白皮书充值一波信仰，读完之后有一些思考：

1.  比特币的价值大致有共识价值、储藏价值、交易价值和投机价值。不同的群体看重的价值不一样，牛市的短线投机者看重投机价值，黑市交易或者洗钱者等看重其储藏价值和交易价值（类似钻石的作用），数字货币信徒看重的是共识价值。虽然币圈都在谈共识价值，但是大多数人其实没什么共识，最多就是“币价即共识”，币价下跌过程中也使得无数人共识破灭。至于熊市的底部到底在什么位置，短期看挖矿成本（关机价），中长期看共识价值（时间和点位，时间意义大于点位）。因为随着币价下跌，矿工市场也会逐渐出清，大量矿工退出导致挖矿成本越来越低，但是币价下跌过程中会有越来越多的人抄底，等到供需平衡时可能就是筑底的开始，而这种供需平衡不会是一两次就实现的。抄底的人中既包括看好比特币未来的信徒，也包括短线投机者。

2.  我个人很喜欢比特币的系统，因为符合自由主义经济学的理想模式，机制设计也是建立在经济理性的基础上。但是我不是它的信徒，不认为它能成为世界货币，甚至取代法币的地位。比特币最有可能的还是成为一种储值资产，跟黄金、钻石等一样，它相对于传统储值手段的优点是很明显的。很多人认为比特币的未来市值会达到和黄金一样，这一点我觉得有可能，希望我退休前可以看到吧。

3. 比特币的设计并不能对法币构成威胁，因为劣币驱逐良币的存在，人们是不会用储值价值更好的比特币来交易或者消费的。区块链技术的应用离不开数字货币，无币区块链只是一帮不懂经济常识的人在那里意淫。意识到这两点，政府以后对待比特币等加密货币的态度会逐渐开放，美国已经在布局与美元挂钩的加密货币（稳定币USDC\PAX\GUSD）。这一点是看好加密货币未来的一个基础，如果它真的对法币构成威胁，我会比较担心太大的政策风险。

4.  资本是逐利的，更是开放的。传统金融市场的资金总有一天会进入这个领域，现阶段无论是市场容量还是风险偏好只是不符合他们的投资风格。目前整个数字货币市场的强庄属性和投机属性很明显，可以参考九十年代的A股。后面随着老美那边比特币ETF等产品的推出和监管法规的完善，机构会逐步开始进入，市场成熟之后投机机会也就不大了。

5. 最后是关于数字货币投资的，我认为在这个市场不要看价值，也不要看分红或者回购等规则。它就是一个周期性更强的标的，我们赚的是周期的钱，不关注它的价值。只要觉得数字货币市场有下波牛市（过前高的上涨趋势），比特币是最有可能活下来的，现在开始定投，跟3000、2000、1000买差别不大，但是你手里的筹码多少会有很大差别，牛市的时候是看谁的筹码多，而不是谁的成本低。所以，我从来不会梭哈比特币，就当它是投资组合中搏超额收益的一部分高风险配置。