【下周指数继续分化】

        7月21日（周五）两主板低开，两小板高开，随后维持震荡走势。创业板早盘冲高，随后震荡走低。沪指收报3237点，跌0.21%；深成指收报10364点，跌0.02%；创业板收报1690点，涨0.09%。从盘面上看，福建自贸区、酒店餐饮、内蒙古等板块涨幅居前；西藏、银行、次新股等板块跌幅居前。全天两市成交4441亿元，比上一个交易日的5032.2亿元减少591.2亿元，量能在昨天萎缩了4%的基础上，今天再次萎缩了11.7%。

        上周大盘上涨的时候我一直提示风险，本周一大盘出现大阴线，跌到3139点的时候，当时市场一片恐慌，我的题目就是《从成交量观察沪市后市还有高点》，我在文章中提示：“从成交量观察3016点开始的反弹最高点还没出现，否则最高点的右边是不会出现天量的，3097、3140、3301、3295和2638点以来前五次反弹最高点右边都没有出现天量，因此今天的大阴线我认为就是为最后一冲做准备，是一种洗盘，淘汰掉大部分个股”。说得很清楚了，暴跌是洗盘，这是马前炮，今天大盘涨到3247点再说就是马后炮了。

        本周二我再次指出：“大跌就是机会，后面还有一个放量加速，还有一次创新高的机会，我们不要错过后面的反弹行情，等待机会就可以直接进场了”。今天大盘创了3247点的新高，但是成交量连续2天萎缩。没有站上3250点阻力位。技术上看，上证指数昨天补完了4月17日的缺口，下一个压力位就是3250点，下周的强阻力位还是4月7日的高点3295点，从指数看，上证指数是创新高走势，创业板是反抽走势，连续4天的反抽都没有收复本周一的大阴线，所以创业板还是弱势。

        从具体板块看，昨天我指出：“要继续关注二线蓝筹以及资源股的操作机会，今天周期股全天表现低迷，钢铁和有色金属领跌市场。马钢股份、南钢股份、新钢股份跌幅逾2%，煤炭板块同样跌幅靠前，但是这些周期股和银行股后市还有机会，而次新股和高送转板块今天还是跟随创业板走出很明显的冲高回落的走势，后市对这个管理层严管的板块，还是要保持谨慎”。今天煤炭板块在大同煤业的带领下整体又拉升了，马钢股份、南钢股份、新钢股份也纷纷上涨，而次新股（399678）和高送转板块（下跌3.4%）继续破位下跌。

        为什么这么说呢？或者这样说的依据和逻辑是什么呢？看今年各指数的数据：2017年到今天收盘，上证指数涨幅4.33%，深圳成分指数涨幅1.84%，中小板指数涨幅7.49%，50指数涨幅15.41%，中证100指数涨幅17.84%，沪深300指数涨幅12.64，但是中证500指数涨幅-2.2%，高送转板块指数涨幅-14.09%，创业板指数涨幅-13.86%，中证1000指数涨幅-14.58%，深次新股指数涨幅-36.73%。指数分化中，强者恒强，弱者恒弱。

         再看个股：现在两市一共上市交易股票3303个，2017年上市新股265个，去掉2017年新上市的新股，实现上涨的股票占比18.6%，跑赢沪深300指数的股票占比9.15%，所有个股的股价中位数涨幅是-13.5%。从以上数据我们可以看到2017年的市场特征：大票指数和小票指数的分化非常明显，100指数和1000指数的乖离超过32%。指数大部分都是上涨的，但是实际个股上涨的比例不足20%！绝大部分的个股很难跑赢指数。

        以上数据说明市场肯定还是存量博弈，在大票强化赚钱效应的情况下，并没有吸引场外资金入场，而是大票对小票产生了虹吸现象，导致小票的流动性溢出，分化产生的原因就是总体资金缺乏的情况下，资金出现了重新选择所导致的。下周指数继续分化，下周的操作策略上可布局超跌企稳品种以及上升趋势保持良好的个股操作机会，现在低市盈率板块像次新股一样被爆炒，这也是一种投机炒作，并不是什么价值投资。