因为写《通过财报看医药企业》，文章用到了很多看财报的财务比率，这里详细写一下我是怎么看财报的。
我大部分看财报的方法都来自林明樟老师的五大数字力和“不写财报就出局”的技术类文章，想要了解更多的朋友，可以关注进一步学习。
这篇文章主要梳理我看财报的方法和技术细节，如果有不合适或者没讲清楚的地方，欢迎留言探讨，此篇文章会持续迭代。
【1】
看什么财报？
首先要解决的问题是看哪一家公司的财报，这和你看财报的目的有关。
当然，对大部分人而言，看财报的目的肯定是为了选好股票，为投资做指导。可是股市浩若烟海，股票那么多，总得先画个圈吧？
一个前辈战友建议：在万德软件里设置最近7年roe大于20％，0＜pb＜8，剔除周期性股票，剩下的再进行财务分析可以选到不错的白马股。
理杏仁网站也有选股功能。不过上述两个方法我都还没研究清楚，等我有心得了，再过来补充。
之前我选择股票进行财报分析的原则很简单，因为我从事医药行业，想要了解业内一些公司的发展状况，所以从医药行业的上市公司中进行选择，凡是看着眼熟的、感兴趣的，就拿过来分析。
看的多了，渐渐地也有一些感觉，就想着确实可以挑比较好的公司进行投资，正赶上一直关注的银行螺丝钉公布了一个进入低估的医药行业指数，于是就把这个指数基金内的重仓股找出来，进行财报分析。
没错，这种选股票的方式就是从指数基金中选股票——优中选优。
【2】
下载并整理财报
关于怎么下载并整理财报，“不写财报就出局”有几个教程，几乎是手把手教给小白如何操作。
我用的是巨潮资讯网进行下载，然后整理到Excel表中。操作过程和上述教程基本一致。但是有两个地方可以改进些：
1. 因为我们只看年报，那么对每张下载下来的报表，我们只要选择最后一行复制就好。也不要每次粘贴时都“转置”，可以把5年的年报都粘贴在一张过渡表格里，再统一进行复制和转置（复制、粘贴可用快捷键，选择性粘贴只能鼠标，这个时间差还是有些的）。
2. “转置”把会计科目放在excel表最左侧的一列，而不是最上面的一行，主要是为了看起来方便。如果要看大量的报表，那么不进行转置，我觉得比较划算。
我刚刚进行了十个公司十年财报的下载整理工作。熟练操作的情况下，每个公司需要大约4分钟，不转置能节约一半的时间。强烈建议新加入的小伙伴试一下。（因为我财务比率分析的模板已经做好，不转置就没法用）
【3】
财务比率分析
准备好财报，接下来就是重中之重——如何进行财务比率分析了。
这个财务比率分析的每个条目都可以在“不写财报就出局”的技术文章中找到。我在文末附录里面列举了所有条目的公式备查。
在整理好的财报excel表格里面，新建一个sheet，写好财务比率分析的公式。如此一个模板就做好了。
我做这个模板花了好几天的时间。但是一劳永逸。现在对新整理好的财务报表，只要把数据选择性粘贴到有模板的excel表格里面，五大财务比率就自动生成了。
以上都还是搬运工的工作，真的功夫在于对这些数字进行分析。
以恒瑞医药为例：
总资产周转率＜1，是烧钱的行业，那么现金流尤为重要，现金占总资产比率不仅要＞10％，最好要＞25％。
毛利率、利润率都很高，是一门好生意，财务结构和偿债能力也都不错。
财报是用来排除股票的。什么意思呢？就是说，如果财报表现出不符合相应指标的几条，我们基本就可以把它排除在外，不予考虑投资了。但是如果它各项指标都符合，却不是可以进行投资的依据。还得进一步看公司的主营业务、行业竞争以及现在是不是可以买入的好价钱。
【3】
行业分析
不写财报就出局里有一篇文章如何进行公司背景调查，很全面地讲述了如何进行行业分析。值得借鉴。
【4】
好股好价
上述工作都完成之后，如果找到了真正的白马股，就要进一步分析现在是不是买入的好时机。
战友九九81难采用的是三档建仓法，我还没学到位。挖个坑，研究多了就来填。
【附录】财务比率公式汇总
现金流量
1. 现金占总资产比率
现金占总资产比率=（货币资金+交易性金融资产）/总资产
2. 平均收现日数
平均应收账款余额=(期初应收账款+期初应收票据+期末应收账款+期末应收票据)/2
应收账款周转率=营业收入/平均应收账款余额
平均收现日数=360/周转率
3. 现金流量比率
现金流量比率=营业活动现金流量/流动负债
4. 现金流量允当比率
现金流量允当比率=最近5年的营业活动现金流量/（最近5年度的资本支出+存货增加额+现金股利）
资本支出=购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金-处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额
5. 现金再投资比率
现金再投资比率=（营业活动现金流量-现金股利）/（固定资产毛额+长期投资+其他资产+营运资金）
现金再投资比率=（营业活动现金流量-现金股利）/（总资产-流动负债）
经营能力
1. 总资产周转率
总资产周转率=营业收入/总资产（平均资产总额）
2. 应收账款周转率
应收账款周转率=营业收入/平均应收账款余额
3. 存货周转率
存货周转率=营业成本/平均存货余额
4. 平均在库天数
平均在库天数=360/存货周转率
5. 做生意的完整周期
做生意的完整周期=平均在库天数+平均收现日数
盈利能力
1. 毛利率
毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入
2. 营业利润率
营业利润率=营业利润/营业收入
3. 经营安全边际率
经营安全边际率=营业利润率/毛利率
4. 净利率
净利率=净利润/营业收入
5. EPS（每股获利）
EPS（每股获利）=净利润/总股数（实收资本/每股面值）
每股面值为1
6. ROE（股东报酬率）（净资产收益率）
ROE =净利润/平均所有者权益
财务结构
1. 负债占资产比率
负债占资产比率=负债合计/资产合计
2. 长期资金占不动产及设备比率
长期资金占不动产及设备比率=(所有者权益合计+非流动负债合计)/(固定资产+在建工程+工程物资)
偿债能力
1. 流动比率
流动比率=流动资产/流动负债
2. 速动比率
速动比率=（流动资产-存货-预付费用）/流动负债
小熊基本值
公司十年的自由现金流总和/十年的资本开支*100%
小熊增长值
（第十年的净利润-第一年的净利润）/十年的资本开支总和*100%
自由现金流=经营活动产生的现金流量净额-资本开支
资本开支=构建固定资产、无形资产和企业长期资产支付的现金
文章写完了，在网上闲逛了一下，发现了“财报说”这个网站，只要输入股票代码，我上面的全部分析几乎就立即呈现了，我默默地对比了一下我的计算和网页的异同，还好自己没有计算错误。
打开网址——输入代码——下载excel表格：只需要10秒钟
此刻我的内心有些复杂。
唉，还是会写程序好啊。