【大霞的60个股权故事No.2】夫妻本是同林鸟，大难临头各自飞之“土豆条款”

土豆网创始人、前CEO王微婚变问题，催生了著名的“土豆条款”——PE在投资协议中约定，公司创始人结婚或者离婚必须经过董事会同意，尤其是优先股股东的同意。

虽然这一条款违反了我国婚姻自由的基本制度，实现的可能性比较低，怎么去实现暂且不论。但是企业创始人的婚变几乎无一例外地给企业带来不可挽回的负面影响，甚至是阻碍公司上市。因此，越来越多的风投或私募已将创始人的婚姻情况作为重要的投资参考因素。

今天简单说一下土豆条款的来龙去脉：

2005年4月15日，土豆网正式上线，是全球最早上线的视频网站之一。

2007年8月，土豆网创始人王微和美女主播杨蕾结婚。

2008年8月，王微提出离婚，此时土豆网已经完成前四轮融资

2010年3月，双方正式离婚。在离婚之时，据说王微当时只给了杨蕾10万元，是当时杨蕾所支付的家庭装修费用。

2010年11月，土豆网领先于同行，首次向美国证券交易委员会(SEC)提交上市申请。而在提交申请后的第二天，杨蕾起诉要求分割婚姻存续期间财产。在王微杨蕾的婚姻存续期间，土豆网成立了上海全土豆网科技有限公司，该公司用于获取在中国运营视频业务所必需的牌照（这一公司是土豆网的主要利润核心，并持有视频网站必不可少的《增值电信业务经营许可证》和《网络传播视听节目许可证》）。王微持股95%，其中76%属于夫妻共同财产。杨蕾就这部分股权提起诉讼，对这部分股份的主张权利。

2010年11月，法院冻结了土豆网38%的股份进行保全，禁止转让。正是这一判决，让二人的离婚事件，成为改写土豆网的命运的达摩克里斯之剑。因为此时，土豆网距纳斯达克成功上市仅一步之遥。

2011年6月，王微杨蕾二人就离婚诉讼案达成和解。土豆网随后重启在美上市进程。然而，离婚财产纠纷导致土豆网上市时间整整推迟一年，错过了上市的最佳时机。土豆网提出上市的2010年，经济复苏强劲、市场广大和行业前景乐观，美国股市十分看好中国的互联网企业。与土豆网相爱相杀的竞争对手吧优酷网，更晚一些申请IPO并上市，受到资本市场的热捧，上市首日涨幅达165%，股价最高攀至69.95美元。然而，2011年4月以后，中国概念股由于财务一系列财务丑闻使得美国市场大大丧失了对中国企业的信任。当时中国企业所采用的协议控制模式的所暴露的风险严重挫伤市场。此时，土豆再次上市，一方面已经远远落后于竞争对手优酷网，一方面，市场环境也与土豆网一年前上市早已具有天壤之别。

最终，土豆网上市后估值大跌，直接导致最终被竞争对手优酷收购。

2012年3月11日，视频行业相爱相杀多年的老大优酷和老二土豆以100%换股的方法合并，土豆退市。当时网友纷纷表示优酷和土豆都合并啦，我们又相信爱情啦。