大家早上好！每天和你一起学财报，这里是“超级数字力 x 不读财报就出局”。
任何事物都不能只看表面，就像学数学一样，解题的关键不是只看问题的表面，而是要去发掘题目背后的隐含条件。比如，告诉你一个等边三角形，那么隐含条件是边长相等，每个角都60°等等一系列没有写出来的东西。
财报也不例外，财报上也有隐含条件，我们可以称之为“隐形指标”，今天我们就要学习一个隐形指标——做生意的完整周期。
学完今天的内容，你将会获得一个神奇的技能，那就是透过财报看清公司的生意奥秘，在未来选择公司的时候也会更加有套路。更神奇的是，你还会明白一家公司如何免费做生意。
讲真，在线下课第一次听MJ老师介绍这个概念时，我都惊呆了！不用钱就能做生意？空手套白狼？那不就是骗子嘛，“皮包公司”！
这么神奇的事，我们有必要花一节课研究清楚，且听我慢慢道来！
一、概念
一般公司做生意，无非分为以下五步：
1、购买原材料
2、厂里生产产品
3、生产出来的产品存入仓库
4、卖出产品
5、收到货款
用流水图画出来，就是这样的
在卖出产品前，有可能遭遇供应商要求付款，我们在生意流水图中加上：
二、重点来了，敲黑板
上面的几个步骤，现在用财报的语言论述，大家小板凳搬好
1、从“购买原材料”~“卖出产品”（流程1~流程4）：
这个期间货品都没卖出去，一直在仓库里，因此，称这段时间就是前几天学习的“平均在库天数”，还有个别名，叫“存货周转天数”，也就是货品躺在仓库的天数。假设Tiffany的平均在库天数是410天，也就是，Tiffany家的东西要躺在仓库，一直等到第411天才被买走。
2、从“卖出产品”~“收到货款”（流程4~流程5）：
这个期间的主要任务是“收钱”。所以，这段时间叫“平均收现天数”。
所以，大家看，从1~5，是做生意的完整周期，即：
做生意的完整周期=平均在库天数+平均收现天数
三、实例
每家公司做完一次生意的完整周期，我们在财报中怎么看出来呢？
按照上面的公式！
在财报说中找到“存货周转天数（又称：平均在库天数）”和“应收账款周转天数（又称：平均收现天数）。
下面以“永辉超市”2017年的财报数据为例：
可以看到，“永辉超市”2017年做完一次生意需要的时间：4.5+42.5=47（天）。
每家公司都可以这样计算哦，对于公司的运营情况，是不是了解又进了一步！
2017年，茅台做完一次生意需要1299.5天！接近1300天才做完一次生意、收回货款，我们需要根据箭头验证两点：
1、手上一定要有存粮（钱、现金），茅台指标65.3%，满足大于25%的要求。
2、在战友的作业中，我看到俗话说“三年不开张，开张吃三年”，非常形象的解释了这个关系。这么长时间才能收到钱，毛利一定要高。比如说古玩店或奢侈品店，他们平时卖不出什么东西，但只要卖出一件利润就很高，够吃三年当然有点夸张，但非常的形象，让我们记住了完整周期和毛利之间的关系。
因此，这三个指标是联动的：周期太长的话——手上要有存粮、毛利要高！
四、判断指标
MJ老师总结：如果一家公司做生意的周期小于35天，那这家公司的经营能力是相当出色的。
五、不用钱如何做生意？
学会计算一家企业做生意的完整周期后，我们来看看怎么不用钱就去做生意！
前面说了在卖出产品前，有给付供货商付款的环节。
从“购买原材料”~“给供货商货款”这段时间，财经界叫它“应付账款付款天数”，说的就是该付给供货商钱的时间。
后面从“给供货商货款”~"收到货款”这段时间，就是公司“缺钱的天数”。
所以，做生意的完整周期又等于“应付账款付款天数+缺钱的天数”。
两个公式整理一下，如下：
做生意的完整周期＝
平均在库天数＋平均收现天数＝应付账款周转天数＋缺钱天数
刚才我们算了“永辉超市”2017年，做生意的完整周期47天。
在财报说上找到应付账款周转天数，为55.4天，代入上式公式，得到永辉超市2017年缺钱的天数=-8.4（天） 47-55.4=-8.4
什么！缺钱天数是负的！！！
这是啥意思？
意思就是，永辉超市只要拿着下游经销商的钱就可以不用钱做生意啦。
因为它做生意周期时间极其短，做完一次完整的生意拿到货款，捂在怀里8.4天之后才需要给上游供货商付款。
大家想想：是早点把钱收到，等时间到了再付款，还是必须得先付钱，再眼巴巴地等钱回来
哪个比较轻松？
感谢阿正老师通俗易懂的大白话，让我们能快速理解“做生意的完整周期”奥秘和“快收慢付”的意义！
同时也感谢超哥，现在在财报说上可以直接查到“做生意的完整周期天数、缺钱的天数”的所有指标，一目了然。比如，刚才说的“永辉超市”：
今天的思考题：对所选公司的所有竞争伙伴这项指标，即“做生意的完整周期”进行比较和分析，总结出你的结论，期待你的复盘！
6、 总结和今日作业
上面是今天课程的思维导图小结，方便大家回顾复习。