总资产周转率
五大财务比率总体思维导图：
一、概念
有了最重要的“比气长”概念--“现金流量”，我们来看看公司的经营能力如何，经营能力如何理解？结合生活常识就是“翻桌率”。
去餐馆吃饭，有些店里每张桌子每顿饭都能接待好几波客人，但有的餐馆就门可罗雀。桌子就是餐馆的资产，餐馆的经营能力好不好，就看这张桌子一年能为餐馆做多少趟生意，当然，翻桌率越高越好！
引申向公司，公司的重要资产在哪找-----资产负债表。
公司最重要的几个资产，分别是：应收账款、存货、固定资产、总资产。
要判断一家公司的经营能力，就要看看上述资产一年能帮公司做几趟生意，越多趟越好。
“经营能力”模块涉及三个指标，分别是：
总资产周转率、存货周转率（平均在库天数）、应收账款周转率（应收账款周转天数）。
它们在“经营能力”模块中权重占比如下：
二、公式
总资产周转率的公式是：营业收入 除以 总资产。分子是产出，分母是投入，按照“投入产出比”更容易记忆。
年初投入1000万，年末至少希望产出1001万，也就是总资产周转率>1.
如果分子比分母小，则代表投入多、产出少，也就是总资产周转率<1，即烧钱的行业，国内叫重资产行业，专业名词叫资本密集型行业，都是一个意思。
烧钱没问题，只要你有钱！第四部分判断标准继续讲。
另外提醒：因为多数行业都有淡旺季，分析一家公司的经营能力，建议看年报数据更客观。采用中报、季报或月报的数据，如果是旺季，分析出来的结果会高估这家公司的经营能力；反之，如果是淡季的数据，则会低估。
三、计算
总资产周转率公式：
分母为什么用平均资产总额？会计师们为了衡量资产在一年中真正的平均水平，以求更客观合理。
以贵州茅台为例，计算其2017年的“总资产周转率”：
（1）分子：营业收入（利润表），为582.2亿元。
（2）分母：平均资产总额（资产负债表），期初资产总计（2016年）1129.3亿元，期末资产总计（2017年）1346.1亿元
平均资产总额 = （1129.3+1346.1）/ 2=1237.7亿元
总资产周转率 = 582.2 / 1237.7 =0.47（次）
与财报说核对，结果一致，计算完成。
四、判断指标
总资产周转率一般情况下希望是大于1。
（1）总资产周转率介于1-2之间的，都是运营正常的公司。数字接近1，表示公司经营能力比较普通；接近2，表示其经营能力比较优秀。
（2）总资产周转率<1，代表它是资本密集型行业，即烧钱的行业。
五、传统行业和烧钱行业的“总资产周转率”
1、一般传统制造业，本身毛利率不高，必须通过有效运用公司投入的总资产来创造营收，不能让资产闲置，所以制造业“总资产周转率”>1。
流通业、快销类行业：产品卖的快，资金周转的就快，自然会产生更多的利润，他们的总资产周转率通常都>2.
2、烧钱的行业
飞机、高铁/汽车、船、金银铜铁与石油等原材料生产、科技面板、半导体行业。
烧钱的行业不可怕，也不一定不好，只代表该行业每年需要大量投入资金更新设备，保持竞争力，所以要确认该公司有足够的现金。
如何确认：
先看“现金占总资产比率”是否满足>25%，不满足的话，再看公司是否是收现金的公司（平均收现天数）。
最可怕的是每天在烧钱，但口袋里却没有钱！
六、遇到烧钱行业财报的阅读顺序
（1）总资产周转率<1，是一家烧钱的公司；
（2）看“现金占总资产比率”是否满足>25%，手上有没有现金；
（3）如果手上没现金，看“平均收现天数”，是否<15，是不是收现金的公司。
上述三个指标中，第二项（现金占总资产比率）最重要。因为即便是天天收现金、手上仅留一点点钱的公司，天下太平的时候没事，万一遇上金融危机、景气波动，也是会出现重大危机的。
七、同行对比
“总资产周转率”这个指标建议一定在同行做对比。
以下是酿酒行业几家上市公司2016的总资产周转率对比，贵州茅台最好、古越龙山较差：
八、总资产周转率导图
