关于资本泡沫与寒冬背后的思考

一眼就看透结局和本质固然重要，这决定了长期投资的回报。但能看清事情发展的过程也很重要，这决定了短期套利能力：只要事情发展过程曲线起伏明显，就有投资套利的机会。背后的逻辑是，能看透本质的人是绝少数，大多数人是看不清结局的，跟风和被忽悠使泡沫横生，泡沫开始和泡沫散去的区间（时间和泡沫程度），就是套利的空间。这背后反应的是人性和信息错配。信息错配上，首先整个社会制度和发展程度决定了你能否获得足够的信息。互联网普及之前和信息大爆炸的今天，信息获取上简直天壤之别。其次，你的能力决定了你获取信息的质量，同时也决定了你处理信息的质量。信息匮乏的过去，体现的是获取足够信息的能力，而今天考验的是甄别劣质信息筛选优质信息的能力。即使同一份信息面前，能力强的人也比能力弱者看到更多的东西。再者，一个人固有的知识体系决定了他获取信息的偏好，人都不自觉地过滤掉那些自己不感兴趣有时却很重要的信息；而人性上，大家都投机套利的心理，而绝大多数普通人是没有投机套利的能力的（信息错配问题决定的），但是只要让他们觉得自己获得了足够的信息，他们就会真觉得自己可以投机套利了，这是人的安全感问题：人对未知的，不理解的，不能掌控的事情缺乏安全感。所以只要提供给吃瓜群众足够的安全感（专家忽悠，从众跟风，提供其自认为足够的信息等），他们就会一窝蜂地投身于泡沫的浪潮。

所以去了解社会上绝大多数的普通人是怎么想的比研究投资理财，行业趋势等专业知识更重要。