如何看懂财报是否做了假账？

导语

《不读财报就出局》第四期12月23日学习内容：财报上的假账，你看得出吗？

财报上做假账一般发生在“利润表”和“资产负债表”，而不会是“现金流量表”。因为“利润表”是预估的概念，“资产负债表”表现的是具体某一天的状况，这两个表都是可以通过做假账来达成目的的，只有“现金流量表”是真实发生的，流进流出公司账户的，也再次应证了巴菲特“现金为王”的投资理念的高明，原来背后是这样的逻辑。

一、“利润表”上的假账的方法之一

有的老板想让公司“利润表”好看点，人为的进行假交易做假账。

利润表上的假账

这样，“利润表”中的“营业收入”会创新高，进而引起“净利”的不断上升，见上图“利润表”。

“利润表”是预估的观念，因为“净利”不等于“现金”。如果只看利润表，我们会觉得这家公司值得投资，因为它营业收入和净利指标都非常漂亮！

问题是，他做的是假交易，出去的货款是无法真正变成现金收回来的。

因此，“资产负债表”的现金是不会大幅的增加的！

这部分钱只能在“应收账款”中体现，继而，会引起“应收账款”项大幅增加。

相对应的“平均收现天数”就会越拖越长，比如从原先的90天慢慢增加到100天、120天、180天……360天！

如果一家公司的“平均收现天数”呈现的是这种趋势，很有可能它就是在做假生意、做假账！

巴菲特要求看财报时，会要求看五年甚至更长时间的报表放在一起看，还要三张结合起来立体的看。

总结做假交易的公司的财报特征：

（1）营业收入大幅增加。

（2）净利大幅增加。

（3）现金不会等比例的增长，因为销售额都是假的。

（4）应收账款大幅增加。

（5）平均收现天数越来越长。

二、“利润表”上的假账的方法之二

人为延长固定资产折旧年限，比如一公司价值1亿元的设备，折旧费用原本是使用3年，每年折旧3333万元，人为变成可以使用5年，每年折旧费改为2000万元，省了1333万元。

就这样，即使第二年公司营运没多大起色，只靠在折旧费在动手脚，净利就增加了1333万元。

三、“资产负债表”做假账

因为“资产负债表” 表现的是具体某一天的状况，所以也能在“资产负债表”上做假账。根据总资产周转率公式，在营业收入不变的情况下，可以通过“卖出”固定设备，来降低总资产，以提高“总资产周转率”指标，使财报看起来比较好看。后续又可以再把“卖出”的设备“买进”。

总资产周转率  公式

看财报不能只看一张或只看特定的科目，而是需要将三张报表摆在一起才能看出报表的真实性与完整的关联性。

三张报表中，最重要的是：现金流量表。

四、总结

MJ老师提醒：

财报体现的是公司所有的经营活动，因此，其特性是指标慢慢变好或变差，报表上的数字除非碰上罕见的特殊情况，要不是不太可能在一夜之间发生大幅变动的！

对于突然变化很大的指标要警惕。

参考林晓燕《不读财报就出局》