金融市场复盘20170929
信息来源：wind陆家嘴早餐/一张图研报/罗博白蔡炖资管/蔡行之友金融服务平台/未名宏观研究/姜超宏观债券研究
一、基本面和行业
l外管局：2017年二季度，我国经常账户顺差3488亿元，资本和金融账户逆差31亿元，其中，非储备性质的金融账户顺差2131亿元，储备资产增加2163亿元。上半年，我国经常账户顺差4754亿元，资本和金融账户顺差2676亿元。
l中国1-8月央企实现利润总额9766亿元，同比增长17.3%；中国8月末央企平均资产负债率稳定在66.5%，比年初下降0.2个百分点。
l券商中国：3.5倍！这是券商行业平均资本杠杆水平。多位人士表示，此资本杠杆水平已接近历史底部，相较于国外证券市场亦属于非常低的水平。
l中基协数据显示，8月公募基金资产管理规模首次跨过11万亿大关，达到11.06万亿元。其中，债基净值规模较之7月环比减少4.99%，货币基金、股票基金、混合基金、QDII基金则分别环比增长7.5%、2.7%、0.2%、0.68%。
l国资委主任肖亚庆表示，坚决退出过剩产能，截至8月底，中央企业已退出钢铁产能1614万吨，退出煤炭产能5510万吨。
l中国证券网：山东省落实秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案，在2017年采暖季前（11月15日前），济南、淄博、济宁、德州、聊城、滨州、菏泽等7个京津冀大气污染传输通道城市压减炼钢产能183万吨。
二、政策和资讯
l银监会：正在积极推进银行业对外开放相关工作，将促进外资积极参与中国金融业市场竞争与发展。
l天风证券：总体来看，中国的货币基金未来仍然长期存在。如果延续前期中国货基监管规则跟随美国的趋势，未来会趋向严监管；会进一步对机构和零售类货币基金实行分类监管；周流动资产比例限制未来可能降至美国5%的水平。
l国资委主任肖亚庆：目前，国企改革顶层设计基本完成。在国企改革“1＋N”的政策体系中，N已出台22个文件。在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等重点行业，已推动了两批共19家央企开展混改试点，第三批试点企业正在研究确定中。
l经济日报：当前，钢铁行业负债率明显高于工业整体水平。目前，大部分债转股协议都是“明股实债”形式，往往表面上降低了企业的负债率，实际上却增加了企业的财务成本。下一步，应通过增股还债和增股投资模式，真正解决债转股“落地难”问题。
l财新：从多位监管人士处获悉，近期决策层对于楼市调控再次表态，其中对房企融资、异常活跃的消费贷提出口头意见。在8月初召开的央行年中工作会议上，监管高层就此也做出相关提醒。
l长沙晚报：长沙市政府办公厅下发《关于进一步加强房地产市场监管的通知》。《通知》规定，商品房认购协议预订人与网签备案人须保持一致；房地产企业不得收取备案价格范围之外的电商费、团购费、茶水费等其他任何价款或费用。
l发改委：召开进一步激发民间有效投资活力、促进经济持续健康发展全国电视电话会议。发改委副主任张勇强调，规范有序推进PPP，鼓励民间资本参与。多向民营企业推介前期工作成熟、基本具备开工条件的PPP项目
l工信部等五部委：发布《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》。对传统能源乘用车年度生产量或者进口量不满3万辆的乘用车企业，不设定新能源汽车积分比例要求；达到3万辆以上的，从2019年度开始设定新能源汽车积分比例要求。
l标普：万达商业评级从BBB－／负面观察调整为BB／负面，子公司评级下调至BB－。在标普评级体系中，低于BBB－的评级为垃圾级。下调评级是为了反映万达商业在商业模式方面的不确定性。预计万达商业在房地产开发行业的市场地位将会减弱。
三、全球
l美国：二季度GDP终值为3.1%，超出前值和预测值3%，增速创下自2015年一季度以来的最快增速。消费增速达3.3%，和初值相同。市场预计，今年全年的经济增速很难达到特朗普期望的3%的目标。
l美国：9月23日当周首次申请失业救济人数27.2万，预期27万，前值25.9万修正为26万。上周失业金申请人数结束二连降，因飓风受灾地区申领人数继续持续走高。首申人数连续第134周低于30万的门槛，为20世纪70年代以来最长周期。
l美国8月商品贸易帐逆差629亿美元，预期逆差651亿美元，前值由逆差651亿美元修正为逆差639亿美元。美国上周初请失业金人数27.2万，预期27万，前值由25.9万修正为26万；9月16日当周续请失业金人数193.4万，预期199.3万，前值由198万修正为197.9万。
l美国财长努钦：特朗普税改计划有望帮助美国经济在未来10年增长2.9%；特朗普税改计划将通过经济增长获得改革资金，并帮助降低债务水平；GDP增长6%是乐观的，增长2.9%则是可以做到的；这关乎大面积税基，让税收政策更加公平；可能会出现25%的个税税率。
l欧洲央行管委利卡宁：欧元区通胀将缓慢回到目标水平，仍需要非常宽松的政策；前瞻指引现在已成为欧洲央行的永久性政策工具。
l日本央行行长黑田东彦：当前经济扩张的可持续性很高，日本央行会继续维持强力宽松政策；尽管经济扩张，物价增长依旧疲弱；当前没有迹象表明日本央行宽松政策引发了过量金融活动；预计通胀将加速走向日本央行目标水平。
四、商品和外汇
l截至9月28日下午收盘，商品多数下跌，能源化工品与黑色系重挫，橡胶跌停，焦炭暴跌6.09%，焦煤、PTA、铁矿石、PVC下挫逾3%，沥青、棕榈油、丙烯、郑棉、乙烯跌逾2%，而鸡蛋上涨1.53%。
lWTI 11月原油期货收跌0.58美元，跌幅1.11%，报51.56美元/桶。布伦特11月原油期货收跌0.49美元，跌幅0.85%，报57.41美元/桶。
lCOMEX 12月黄金期货收涨2.1美元，涨幅0.16%，报1289.9美元/盎司。COMEX 12月白银期货收涨0.073美元，涨幅0.43%，报16.90美元/盎司。
l在岸人民币兑美元16:30收盘，报6.6699，跌0.53%，人民币中间价报6.6285，跌0.14%。
l标普500指数收涨3.02点，涨幅0.12%，报2510.06点。道琼斯工业平均指数收涨40.49点，涨幅0.18%，报22381.20点。纳斯达克综合指数收涨0.19点，报6453.45点。美国三大股指逼近纪录高位，投资者对特朗普税改和医改前景预期甚高。
l德国DAX30指数收涨0.37%，报12704.65点。法国CAC40指数收涨0.22%，报5293.77点。英国富时100指数收涨0.13%，报7322.82点。欧股连涨六天，建筑和化工板块助其创4月份以来最长连涨天数。
l日经225涨0.47%，报20363.11点。韩国KOSPI指数涨0.02%，报2373.14点。
五、资金面
l今日情况
9月29日，今日资金面比较宽松，早盘部分股份制银行和大中型城商农商有少量缺口，大行有一定融出。市场内隔夜和跨季资金需求旺盛，价格较高。10点后，隔夜融出陆续增加，价格回落至加权。午后，隔夜供给比较充足，尾盘减点。跨季资金供给有所增加，价格稍有回落。
今日央行公告称临近月末财政支出力度加大，对冲央行逆回购到期等因素后银行体系流动性处于较高水平，9月29日不开展公开市场操作，今日公开市场到期量为700亿元，央行单日回笼资金1600亿元。
国庆节前的最后一个交易日终于过去了，这周的资金市场真是腥风血雨，周一开始，资金价格便开始上涨，之后，随着央行每天的资金回笼，加上假期越来越临近，资金价格越走越高，直到周四，财政开始向银行体系注入流动性之后，资金面终于出现了好转。
今日资金价格除7D价格上涨明显之外，其他期限品种价格纷纷下降，其中，隔夜下降28BP至2.78%，14D价格下降10BP至5.05%，21D则遭遇滑铁卢，单日下降91BP至5.18%。
成交量上来看，全天总成交量1.9万亿，较昨日减少7489亿元，这可能主要是由于最后一个交易日，部分公司请假人员较多，为避免人人手不够导致清算出现问题，部分机构已经提前做好了跨季交易，今日不再安排交易，其中，隔夜资金成交量下降8587亿元，这主要是由于明天大部分非银机构不上班，而银行基本仍需轮休，这使得非银在今天没法进行隔夜资金操作，从而使得隔夜成交量下降巨大
l央行动作年度总览
本年一季度净回笼4180亿，二季度投放4302亿，三季度回笼705亿，前三季度净回笼583亿。截至今日，全面净回笼1450亿，但全年预计净回笼16288亿。
l前三季度跨季回顾
前三季度资金价格走势情况，可以看出来，6月份是相对3月和9月来说，跨季跨得最为平稳的一次了。
六、利率和债券价格
1、全国银行间债券市场结算总量为24589.04亿元，较上日减少6.96%，交易结算总笔数为8910笔。
2、10年期国债利率下跌0.99BP，为3.61%；10年期国开债利率下跌2.25BP，至4.19%。
国债期货高开后震荡略走低多数收跌，银行间现券交投清淡窄幅波动，IRS多数下行，主要回购利率多数下行。10年主力合约T1712跌0.07%报95.190元，5年主力合约TF1712跌0.01%报97.695元。银行间现券成交清淡行情波动不大，10年期农发活跃券170410收益率下行0.91bp报3.96%，仅成交17笔；10年期国开活跃券170215收益率下行0.25bp报4.19%，仅成交19笔；10年期国债活跃券170018收益率上行0.31bp报3.6150%，仅成交13笔。
