【读书清单】穷查理宝典 （七）

查理芒格的投资评估方法

001 投资的底层逻辑

投资评估最重要的观念是把股票当成企业的所有权，并根据该企业的内部和外部因素，来判断该企业未来的贴现值是否比现在的股价高。

002 投资项目的选择

查理一般选择简单、有发展空间且生存力强的主流行业。他认为制药业和高科技行业是难理解的项目一般不投。

003 财务报告的审核

在考核企业的会计工作和财报时，查理一向持怀疑态度，尤其是资产负债表中的负债部分。同时他还考虑环境、气候、供应商的状况等潜在的风险。

004 评估公司管理层

查理认为管理层对公司未来的运营和发展有很大的影响，所以他会对管理层进行特别的评估，尤其是他们的可靠程度和业务能力。

005 评估企业的竞争优势

价值投资考虑的是企业未来多少年后的增值，所以评估企业的核心竞争优势以及这种优势的持久性非常重要。

006 考虑未来股权的稀释

查理分析计算企业的价值时，把未来股权的稀释也考虑进去，然后再确定每股的真正价值。他认为投资优秀企业比股价超低的普通企业好。

007 排除无用的投资变量

查理在考核企业时非常慎重严谨，但也会放弃掉一些无关紧要的细节，将候选的投资项目简化到只剩最重要的要素。

008 确定正确的买入时间

确定好优秀的投资公司后，查理不会立刻买下它的股票，而是等待买入的最佳时间。

009 短时间完成评估的方法

考核的项目有目前的股价和成交量、公司财报的披露、流动资金和交易行情等。

010 投资评估的核心秘诀

投资评估重在平时的学习和思考，而真正的投资一生只要几次就够了。