油价闪崩不会持续，沙俄联手抗美是个传说
3月9日的油价暴跌和股市剧震是惊慌之下的群体踩踏事件，崩盘不会持续。头号石油出口国沙特和俄罗斯应为避免全球衰退做出贡献，只要油价能下降5美元/桶，就足以弥补疫情给全球贸易带来的冲击
文|王能全
3月9日，国际石油价格闪崩，世界股市大跌，美国和部分国家股市触发了熔断。面对新冠肺炎疫情引发的、处于危机边缘的全球经济，阻止和避免全球经济衰退，是当下的世界共识。
疫情正在给全球经济带来日益严重的冲击。3月4日，国际货币基金组织称，2020年全球经济增长将降到2009年以来的最低水平；同日，联合国贸易和发展会议发布报告称，2020年全球经济将大幅减速，中国、欧盟、美国和日本等国的出口都将受到严重的打击。
为了应对日益严峻的经济形势，3月2日经济合作与发展组织发布报告，敦促各国政府和央行积极采取措施，避免更严重的经济衰退。3月3日，澳大利亚、马来西亚央行宣布降息25个基点。北京时间3月3日当天深夜，2008年金融危机以来首次，美联储紧急宣布降息50个基点，市场预期3月份美联储仍有可能继续降息。3月4日，加拿大央行宣布降息50个基点，这是加5年来首次降息。
目前，世界主要国家和经济体都在积极采取行动，全球范围的经济政策协同宽松，群力抗疫，不但是共识，而且在不断强化。
世界上最大的两个石油出口国沙特阿拉伯和俄罗斯3月6日谈崩减产协议，是引发3月9日油价闪崩的直接原因，两国随后开打价格战以争夺市场份额。
对于世界经济来说，俄罗斯的油价政策是理性的，年轻的沙特当权者应该学习普京，努力改变经济对石油的单一依赖，不能再大手大脚、挥霍无度地花钱，要牺牲自己的短期利益，为世界经济稳定发展做出贡献。
同时还要看到，国际石油市场的供大于求将长期持续，沙特和俄罗斯等所有石油出口国都将面临长期的、不断增大的压力，只有站在世界经济和全球石油行业的角度，采取理性克制的行动，才能在有利于世界经济的同时 ，保证自己的长期利益。
2014年以来的国际油价是人为支撑
当前国际石油市场严重供过于求，沙特阿拉伯和俄罗斯联手减产，努力维持国际石油市场的供需平衡，但不同的目标诉求一直存在。
（一）国际石油市场严重供过于求
当前全球石油需求约为1亿桶/天，美国、中国、印度是三大石油消费国，北美、欧洲、亚太是世界主要石油消费地区。
从供给看，虽然2020年第1季度石油供应量也在1亿桶/天上下，但还约有1000万桶/天左右的剩余生产能力和正在增加的产能。当前国际石油市场的平衡和石油价格从2015年底的35美元/桶左右上升到2018年10月初的超过86美元/桶，是人为和偶发因素所致。
第一个也是最主要的因素，就是从2017年1月1日开始以来的欧佩克和俄罗斯等的联合减产。联合减产的数量从2017年1月1日的175.8万桶/天，增加到2020年初的事实上超过210万桶/天，其中沙特阿拉伯和俄罗斯是减产的主力，合计超过80%以上。
第二是偶发的因素，主要包括委内瑞拉和利比亚石油生产能力没有得到正常发挥。
委内瑞拉拥有3000亿桶以上的探明石油储量，世界第一。2006年，委内瑞拉石油产量高达334万桶/天，是世界第八大石油生产国。2019年3月以后，委内瑞拉石油产量下降到50万桶/天。仅委内瑞拉一国，没有得到充分利用的石油生产能力就大于250万桶/天。
利比亚2007年石油产量达到高峰，为190.8万桶/天。自2011年2月发生内乱以来，石油产量大幅度下降，目前约为100万桶/天且生产和出口都不稳定。利比亚约150万桶/天的石油生能，没有得到充分的利用。
第三是伊朗石油产量和出口量大幅度下降。2017年，伊朗石油产量超过500万桶/天。2018年5月8日，美国总统特朗普宣布中止伊朗核协议，分阶段重启对伊朗的制裁。2019年12月，伊朗的石油产量下降到约只有200万桶/天。仅伊朗一国，约有300万桶/天的石油生产能力不能得到正常使用。
近年来，由于页岩技术和非常规石油生产技术的推广及进步，以美国、巴西、挪威等为主的石油生产国石油产量不断增长，今年全球约有300万桶/天左右的新增石油产能将投入生产。
（二）沙特安危命系国际油价
沙特阿拉伯是世界石油资源最丰富的国家，探明石油储量约3000亿桶，世界第二，仅次于委内瑞拉。目前，包括凝析油在内，沙特阿拉伯石油产量约为1350万桶/天左右，仅次于美国，世界第二，原油出口量超过3.6亿吨，世界第一。
沙特阿拉伯经济结构单一，高度依赖石油收入。2015年至2017年，石油收入占沙特阿拉伯财政收入的70%。国际石油价格高涨的2012年和2013年，沙特阿拉伯石油出口收入分别高达3374.8亿、3218.88亿美元，2018年还保持在1943.58亿美元。
正因为经济社会高度依赖石油收入，石油价格是沙特阿拉伯政府最为关心的话题。2020年，沙特阿拉伯财政预算收入为2221亿美元，基于国际石油价格65美元/桶。有机构测算，为保持2020年财政预算平衡，沙特阿拉伯需要将国际石油价格维持在89美元/桶。
近年来，沙特阿拉伯之所以积极推动减产以推高国际石油价格，还有一个重要的原因，就是为推进2016年提出的“愿景2030”和沙特阿美石油公司的上市。阿美公司的上市需要一个较高的国际石油价格，才能实现其2万亿美元的市值。2019年12月初，在国内上市后，沙特阿拉伯政府正在努力推动阿美公司在国际市场上市。
（三）俄罗斯在油价上比沙特克制
2017年1月1日开始的减产，俄罗斯是另一主角，俄罗斯对国际石油价格虽有诉求，但相对比较克制并且比较温和、务实。
俄罗斯拥有较为完整的经济体系，不像沙特阿拉伯那样高度依赖石油产业。从总量上来看，2018年，俄罗斯能源体系创造了国内生产总值的约25%，贡献了俄财政收入的约45%。2020年预算及2021-2022年财政计划，石油和天然气收入将占比36.7％。除石油外，俄罗斯是世界第一大天然气出口国，2019年天然气出口量高达2369亿立方米。2019年，俄罗斯商品出口总额高达4228亿美元。
虽然与沙特阿拉伯的联合减产，给俄罗斯带来了巨额的意外石油收入，使财政状况大为改善，但在近年来的多次讲话中，俄罗斯总统普京已经非常清晰地阐明了自己的油价政策，反对油价过高。
早在2018年5月初油价突破80美元/桶时，5月25日在圣彼得堡国际经济论坛期间，普京就明确表示，俄罗斯对能源和石油价格的无休止上涨不感兴趣，每桶60美元的原油价格是均衡价格，足以进行必要的投资，而油价一旦超过60美元，不仅给消费者带来一些问题，甚至对生产者也非常不利。正是这一态度，2018年6月23日欧佩克与非欧佩克会议，决定放弃减产转而讨论增产。
2018年7月16日，与特朗普在赫尔辛基举行首脑会谈后，普京表示，俄罗斯将与美国共同监管世界油气市场，不希望看到油价过高。
2019年6月6日，也在圣彼得堡国际经济论坛上，普京表示，俄罗斯与欧佩克对于合适的油价有不同的看法，对于俄罗斯来说，60-65美元/桶的油价就是舒适的油价，因为俄罗斯预算是基于40美元/桶油价编制的。
较低油价有利于世界经济和人类福祉
世界经济增长与国际石油价格具有高度的负相关性，当前悲观的世界经济需要较低的石油价格，不仅当下而且更希望未来，沙特等世界主要石油生产和出口国应做出自己的贡献。
（一）当下世界经济的稳定和增长需要较低的石油价格
自1965年以来，石油一直是世界能源消费第一大来源，今天世界一次能源消费中的约31%是石油，由此决定了石油价格与世界经济增长之间基本是负相关的关系。
石油价格给世人留下最深刻印象的，是20世纪70年代的两次石油危机。1973—1974年的第一次石油危机，带来的是1974年至1975年战后世界第一次严重的经济危机；1978—1980年的第二次石油危机，带来的是严重的全球经济衰退。进入21世纪后的高油价，给广大发展中国家带来的问题尤为严重，抗议高油价的示威游行不断。
目前，世界石油年产量约50亿吨（约375亿桶），其中约一半进入国际市场。如果油价每桶下降1美元，给全球带来的作为能源成本的减少就将高达375亿美元，给进口国带来的成本减少为187.5亿美元；如果油价每桶下降5美元，相应减少的能源成本和进口成本就将高达1875亿美元、937.5亿美元。
3月4日，联合国贸发会议报告认为，本次疫情将全球出口额在未来几个月减少500亿美元。因此，如果国际石油价格此时能下降5美元/桶，就将足以弥补疫情给全球贸易带来的冲击，这无疑是石油出口国给世界的直接贡献。
面对疫情冲击正滑入危机的全球经济，在世界各国纷纷采取措施共同抗疫的情况下，在全球经济已经高度一体化的今天，石油出口国不能独善其身，应为世界经济的稳定和增长做出自己的贡献。
（二）世界石油工业具有极强的低油价生存能力
作为世界最大的实体产业之一，160年来虽然经历了多次重大危机，但世界石油工业的市场生存能力和竞争力不断增强，2019年世界500强前10大公司中有6家是石油公司就很好地证明了这一点。
世界石油工业是资源和技术并重的产业。从资源储量看，多年来世界石油剩余探明储量一直保持在50年左右，且有数量巨大的非常规油气资源，足以保证未来相当长时间全球石油消费的需要。
更为重要的是，随着科技进步和新技术的不断使用，生产成本也维持在一个相对的水平。目前，世界大部分地区的石油生产成本在10美元/桶左右，再加上2～4美元/桶的发现成本，完全生产成本也仅在15美元/桶上下，沙特阿拉伯等中东石油生产国的成本都在5美元/桶以下。
舆论认为，3月9日的油价暴跌，首先将打击俄罗斯。事实上，俄罗斯的石油生产具有较强的竞争力。今年2月11日，俄罗斯石油公司总裁谢钦向普京汇报工作时称，俄罗斯石油公司是世界上最低开采成本的公司，每桶成本估计为3.2美元，世界领先水平。尽管专家们对谢钦的说法表示怀疑，但一般认为，包括气候、距离等其他所有因素，俄罗斯石油开采总成本约为每桶20美元。
3月9日油价暴跌当天，俄罗斯财政部发表声明，截止今年3月1日，俄罗斯国家福利基金总额加上油气收入一共有10.1万亿卢布，相当于俄罗斯国内生产总值的9.2%，即使油价跌到25-30美元/桶，也可保障财政6-10年正常运转。2020年，俄罗斯平衡财政预算所需的油价为42美元/桶。
舆论还认为，3月9日的油价暴跌，将严重打击美国的石油生产，但历史将再一次证明，这更是一个不可能实现的美好愿望。美国石油工业在当今世界最具市场竞争力，美国页岩革命发端于20年90年代10美元/桶上下的极低油价，借助21世纪前10年的高油价取得技术突破形成产业化生产，2014年下半年的油价暴跌没有能阻止美国油气行业的繁荣，2018年美国超越沙特阿拉伯和俄罗斯成为世界第一大石油生产国，2020年将成为石油净出口国，实现能源独立。
当前，美国页岩油生产成本普遍低于35美元/桶，2月中天然气价格已低到1.77美元/百万英热单位。与沙特阿拉伯和俄罗斯完全是国家石油公司主导油气行业不同的是，美国的油气产业完全市场化，由大大小小的近万家企业构成，按市场规律运营，竞争中不断降低成本，推动着油气生产技术的不断进步。近年来，虽然不断有石油公司破产，但有更多的新公司诞生，保持着美国石油行业的整体繁荣。
更远的历史不说，20世纪80年代以来，1986年油价暴跌后持续10多年的低油价，2014年下半年的油价暴跌，既没有使某一国的石油工业破产，更没有能阻止世界石油产量的不断增加。可以肯定的是，3月9日的油价暴跌，也不可能做到这一点。
（三）未来国际石油价格走向稳定的同时更应该保持理性
2017年1月1日减产推价以来，可能过于高估了自己对俄罗斯的影响力，或由于阿美公司上市的迫切需要，沙特阿拉伯一再漠视普京声明的俄罗斯油价政策及其决心，2020年以来还在一错再错，在2月中旬俄罗斯拒绝召开减产会议的情况下，3月6日会上还在坚持要俄罗斯共同加大减产力度，导致了3月6日会议的最终破裂。
3月7日，沙特阿拉伯宣布提高石油产量，大幅度削价销售石油，开打价格战，不是一个理性的和负责任的行为，更像一个未成年人的莽撞举动。20世纪80年代以来国际石油价格三次暴跌，都是沙特发动的，最终也是沙特自己收手，在首先做出牺牲的前提下，终止价格战，重回通过联合主要产油国共同减产来维持油价稳定。
2014年下半年油价暴跌后，等了约两年时间，在打垮美国页岩油气无望的情况下，沙特阿拉伯组织欧佩克减产，自己承担了最大的减产份额，这次肯定不会再用这么长时间，沙特阿拉伯也会这么做。
新冠肺炎疫情对世界石油消费的影响是肯定的，3月9日，国际能源署发布的最新报告称，2020年全球石油需求将比2019年每天下降9万桶，是2009年以来全球石油消费的首次下降。
中国是世界最大的石油进口国，2019年原油进口高达5.06亿吨，疫情过后生产和生活的恢复，需要较低的油价。因此，无论从世界经济、全球人民的福祉还是我们自身，我们都希望，恢复理性的沙特能与俄罗斯重新坐下来，讨论减产稳定国际石油市场，但不能再将油价推高，2020年剩下的日子里，应努力将国际石油价格维持在45美元/桶上下，给世界经济以喘息。
（作者为中化集团经济技术研究中心首席研究员，编辑：马克）
▲点击图片查看更多疫情报道
责编| 蒋丽 [email protected]
本文为《财经》杂志原创文章，未经授权不得转载或建立镜像。如需转载，请在文末留言申请并获取授权。