触及地板价！国际油价进入1字头，本轮国内油价恐难下调

华夏时报记者 叶青 北京报道

北京时间3月30日7时，国际油价延续近期颓势，亚洲交易时段早盘跌至17年来的最低点，纽约原油期货一度下跌7.4％，至19.92美元/桶。截至11时30分，国际油价报收20.33美元/桶。3月以来，美国WTI原油和布伦特原油均下跌50%以上。此前，特朗普称美国新冠病毒死亡高峰预计两周左右出现，并把民众社交距离指引延长至4月30日。

业内人士表示，原油价格战和新冠疫情导致石油需求直线下降，从而对国际原油价格造成双重打击。不过，伴随着3月31日0时，国内成品油调价窗口将再次开启，车主们期待的国内油价能随着国际油价“大幅下调”，恐要失望。

2016年1月13日国家发改委提出“地板价”机制对国内成品油价格调控设“天花板价”和“地板价”。其中，调控上限，即“天花板价“为130美元/桶，下限即“地板价”为40美元/桶。当国际市场油价高于130美元/桶时，汽柴油最高零售价格不提或少提。低于40美元/桶时，汽柴油最高零售价格不降低；在40-130美元/桶之间运行时，国内成品油价格按机制正常调整。

低油价延续时间恐超预期

当地时间3月25日，世界贸易组织（WTO）总干事阿泽维多表示，预测经济衰退及失业现象会比12年前全球金融危机时更严重，预计全球贸易将严重下滑。阿泽维多表示，新冠肺炎是一个民众健康构成威胁的危机，但疫情也将不可避免地对经济、贸易、就业等构成巨大影响。最新预测显示，本次新冠肺炎疫情造成的经济影响和失业状况将比十几年前的金融危机更加严重。

此后，3月26日，联合国贸易和发展会议发布的报告显示，与2008年金融危机相比，新冠肺炎疫情对全球外国直接投资（FDI）和全球产业链的负面影响或许会更严重。鉴于世界贸易组织（WTO）总干事阿泽维多的悲观预期影响，亚洲时段，全球市场开盘又现剧烈波动，国际原油价格出现暴跌并创出新低。

美国原油和布伦特原油均跳空低开。美国WTI原油盘初一度跌破20美元/桶关键价位，最低至19.92美元/桶。布伦特原油期货一度下跌7.6%，至2002年11月以来的最低点26.50美元/桶。该油价上周五下跌5.4%，连续第五周走低。

对此，光大期货分析师钟美燕对《华夏时报》记者表示，假如新冠肺炎疫情进一步升级，将严重损害全球经济，这对于原油需求而言非常不利。此前，石油输出国组织（OPEC）轮值主席国提议召开紧急会议，评估油价暴跌的市场状况，但遭到多数成员国反对，其中沙特是最大反对者之一。

知名财经网站Forexlive分析师Eamonn Sheridan指出，WTI原油一度跌至17年低位，对油价的利空新闻已经持续了一段时间，不仅仅是由于新冠肺炎影响了原油需求，沙特继续增产以及最新迹象仍未有原油供应侧的改善同样影响油价。面临沙特和俄罗斯在疫情对经济冲击下的不同立场，叠加市场押注经济下行风行挫伤油市需求，油价上周毫无起色。

此外，从原油供给方面来看，美原油钻机数单周下降6%至624座，但美油产量仍维持在1300万桶/日的高位，德州方面减产10%的量也没有兑现。沙特方面将把出口提升至1000万桶/日的水平，且4月期间将每日抽取原油库存30万桶/日，使总供应量达历史新高。可以看出，原油市场供应仍呈现较大压力。

不过，钟美燕表示，目前油市的主要矛盾并不在于供应端。因此，目前包括沙特、俄罗斯、美国在内主动减产的作用有限，只能等待价格来调节市场被动收缩供应。因此，沙特石油装置在遭受胡塞武装袭击的事件整体对供应面无法形成强支撑，反而会加剧油企的困境。

另外，疫情影响下，全球需求断崖式下跌，包括汽柴、航煤、燃油。从分项数据来看，整个英国将封锁至少3周，导致整个英国的燃料需求下降五成至七成。预计美国4月的原油需求将下降700万桶/日。从IEA的整体评估来看，由于这一轮疫情导致的石油需求下降的规模是绝无仅有的，预计第二季度原油需求下滑的规模将超过第一季度。

有机构预测，鉴于超过30亿人受到封锁措施的影响，石油需求可能减少2000万桶/日，全球原油需求“自由落体”。接下来需要关注的是全球原油库存可能出现“憋库”的可能，2020年上半年，原油库存将增加18亿桶，剩余的存储空间估计仅有16亿桶，届时生产商将被迫减产，因为到6月份，就将没有空间来存放无人需要的石油。

从海外疫情的局势来看，钟美燕表示，境外疫情仍然呈现扩散的态势，二十国集团特别峰会G20通过五万亿美元计划来刺激全球经济增长，是各国已经或即将采取政策措施的汇总，其中中国约7000亿美元，加上美国的2万亿美元的刺激计划。

预计4月受疫情冲击，社会活动继续维持低位，工业需求以及消费需求的大幅下降，相关成品油利润下降将导致原油加工量减少。油价仍处在下跌趋势之中，震荡寻底，就目前来看，低油价将使得整个产业链呈现负向传导效应。

本轮国内油价恐难下调

据悉，自2020年以来国内油价呈现低走趋势，目前国内成品油调价共进行了4次，具体为上调0次、下调3次，搁浅1次，汽油总计下调了1850元/吨，柴油总计下调了1780元/吨，呈现“三跌二搁浅”格局。据统计，这也是12年来最大幅度下调，油价更是降至近7年最低，国内油价重回5元时代。

3月31日24时，成品油调价窗口将再度开启。不过，据隆众资讯测算，预计届时（3月31日当天）国内成品油调价对应下调幅度约为1130元/吨，但由于本轮周期开始时国际油价已经普遍低于40美元/桶的“地板价”的存在，因此本次大概率将触发保护机制而不作调整。

2016年1月13日国家发改委提出“地板价”机制对国内成品油价格调控设“天花板价”和“地板价”。其中，调控上限，即“天花板价”为130美元/桶，下限即“地板价”为40美元/桶。当国际市场油价高于130美元/桶时，汽柴油最高零售价格不提或少提；低于40美元/桶时，汽柴油最高零售价格不降低；在40-130美元/桶之间运行时，国内成品油价格按机制正常调整。

金联创能源高级分析师韩景媛对《华夏时报》记者表示，国际原油期价维持低位，就原料成本面而言优势明显，尤其因触发“地板价”，国内成品油零售价停调，国内主营炼厂的出厂价亦不再调整，炼油利润明显向好。不过，接下来下游企业计划内检修量会增多，加之国外疫情严峻，出口方面受阻，将在一定程度上打压炼厂的开工积极性。因此，对于何时抄底，下游企业会根据自身原油消库进度逢低适度购进原油。

隆众资讯分析师李彦表示，近期国际油价仍无好转迹象、表现依然低迷，预计下一轮成品油调价触发保护机制而不作调整的可能性依然存在，下一轮调价窗口将于2020年4月15日24时开启。加油站零售方面来看，近期由于上一轮降价幅度较大，因此价格策略调整不多。民营加油站来看，汽油零售价多比主营加油站低0.4-0.8元/升，仅部分位置相对偏僻的站点存在较大优惠，优惠幅度超过1元/升。