仓位管理

选时、选股固然重要，但我觉得区分老司机和新菜鸟，主要还是看仓位管理。

动不动看中的股票一把梭，看起来很酷，实际背后蕴藏的风险很大。

当年昌九生化遭遇“黑天鹅”时连续11个一字跌停，重庆啤酒9个，今年的退市欣泰11个，另外去年股灾期间停牌的一些股票，复牌后连续5个一字跌停的也不少，如果全仓持股，跑都跑不掉，会遭受巨亏。

2008年金融危机时的铜期货，连续五个跌停，虽然第三个一字跌停时开过板，但因为期货的杠杆作用，如果满仓，开板时已经基本亏光，要是多犹豫下（重仓很容易导致动作变形），第二天强平反过来会欠期货公司一身债。

如果我们在市场的时间足够长，这种极端情况总有天可能遇到。很多时候，这种损失就是致命的。

因为不管以前盈利多少，翻了多少倍，资金清零的速度都一样，只需要亏一个100%。或者只要遭遇一次腰斩，几个月甚至一两年的利润便短时间内全部回吐。

因此，必须通过仓位管理，来避免这种辛辛苦苦好多年，一夜回到解放前的情况。不然我们在股市赚再多、再久，最后都可能是竹篮打水一场空。

还有一种情况，就是看中一个股票，账户刚好还剩下多少钱就买多少钱的，这也不可取。太随意太儿戏了，完全是脚踩西瓜皮。

一个股票买多少仓位，取决于交易者每次最多愿意亏损多少资金。比如每次最多愿意总资金损失5%，而平常是每个股票买入后跌10%（一个跌停板的价位）止损离场，那么每个股票每次最多就只能买半仓，而不是全仓。

当然，我并不建议一次交易损失总资金5%这么多。这样的话，只要遭遇4次失利，本金就会损失20%，再扳回来就要赚25%。如果做错6到7次，就得盈利50%才能扳回本金，这对资金和信心的打击实在太大。

另外这样一旦遇到“黑天鹅”、极端情况，损失可能远远超出想象，对本金根本无法实现有效的保护。

别以为买错6到7个股票这样的情况不容易发生，行情不好的时候，连续几单下去都打水漂很正常。何况人霉起来，喝凉水都会塞牙缝。

一般业内比较认可的，是每次交易对本金带来的损失控制在2%左右（业余交易者损失可以稍微大一点）。也就是说一个股票，买五分之一的仓位相对比较舒服，可以大致取四分之一到六分之一这样一个区间。

有人说，我每次交易损失尽量控制在0.5%或者0.2以内不是更好？这样当然好，但是会持有太多数量的股票，那么你到底把自己定位为基金经理呢，还是杂货铺老板？

仓位管理的核心原则，是不要让自己在单笔交易中亏太多的钱，也不要明明抓住一个大牛股却对总资金增加贡献太小。不能太集中也不宜太分散。

是不是看起来很简单？但坚持这样做下去难度不小。毕竟人的本性里包括贪婪，骨子里都有一把赚足的冲动，仓位控制的背后是情绪控制。

不过不管再难，也请大家坚持。仓位管理是长期存活市场，获取稳定盈利的重要前提。