商业常识

拥有最低资金成本、最好债券、最强合规审查的各大银行的平均净利差只有2-3%，坏债率最近也开始抬头纷纷突破1%，拥有最优资产问题资产权的专注收垃圾一百年的四大资管公司，净资产回报率也不到15%...

2-3%的资金利差加成已经有很多公司控诉银行吸血，1%的坏账率已经让整个银行体系如临大敌，15%的净资产回报率已经是垃圾资产的巅峰了。

那问题来了，以已上市假设是行业最优的宜人贷为例，有A、B、C、D四类贷款，对应的交易费分别为5.6%、18.5%、26.4%、28.2%，贷款的年利率则为16.9%、27.4%、33.5%、39.5%。 2015年财报显示，宜人贷2015年全年实现宜人贷平台借款人达4.8万人左右，其中向A、B、C、D级别的借款人比例分别为5%、3%、7%和85%。A、B、C和D贷款的坏账率分别为2.4%、1.3%、1.7%和1.4%。

85%的借款人的资金成本年化收益率39.5%，坏账率是1.4%！这样的资金成本，四大资管都啃不下，应该只有卖白粉，走私军火才能覆盖这样的资金成本吧...

一个简单的逻辑，如果一个新的资金流转体系能PK掉银行为代表的资金流转体系，那必须是提供更好、更差异化的服务，P2P的业务，逻辑上就是存在bug的，远比银行高的资金成本，远比银行高的利差，必然不如银行的风控水平（高坏账率），而能吸引的就只有银行看不上的次级用户，在目前我国的社会信用评级系统未完善的国情下，这是个必然崩盘的业务逻辑。这个业务逻辑从根本上不成立，崩盘之前就靠庞氏骗局支撑...

以上还是建立在真的做业务的基础上，如果是打着P2P的名义来骗钱做资金池的...呵呵...我就不点名了...

只要有高中智商水平，基本上就能躲过上述智商税...都是些基础的概率论和商业常识...所以，它的本质，是贪婪。

所以，我一点不同情那些买了中晋产品的13万投资者：中晋承诺50%的年化收益率，你都信，不让你缴点智商税，让谁缴？

请记住一个免交智商税的结论：1）承诺年化收益率超过10%，2）自称保本保收益。两项同时存在则100%是智商税！