诺奖得主：区块链与实体经济结合可提高社会生产效率

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嘉宾介绍

拉尔斯•彼得•汉森（Lars Peter Hansen），芝加哥大学教授，国际着名经济学家（宏观经济学和动态经济学）。他因为对“资产定价理论杰出贡献”而被授予2013年度诺贝尔经济学奖。

汉森教授的著作研究了经济决策者在不确定性下的行为及其动态模型，并且对资产定价之谜给出了合理解释（根据传统的资产定价理论，现实经济中的数据与资产定价模型之间存在较大冲突）。在最近的研究中，他开发了新的工具来对跨期风险回报权衡进行定量分析，并且对决策者对未来经济事件不确定时的经济行为进行了模型分析。

汉森教授因其“对经济行为人如何处理风险和决策方面的突出贡献”赢得了2010年BBVA的经济学奖。汉森教授同时是美国国家科学院和美国金融学会的会员，且是世界计量经济学会前任主席。

核心要点

分布式支付系统自带安全性与反欺诈特性，加密货币基于此系统建立的技术信用可以取代传统银行通过层层授权建立的制度信用。当然，这只是一种技术方案。如果加密货币想成为真正的货币，它的币值必须更加稳定。作为一种新技术，区块链还需要时间去解决实际应用中的问题。

对于某类人而言，加密货币是最好的投资机会，因为价格高波动性本身具有很大的投机空间。我很久以前就提醒投资者注意加密货币的风险。但很多投资人在比特币上赚了大钱，从这个角度来看，他们不应该听我的。

委内瑞拉法币贬值非常厉害，“石油币”并非对冲风险的好办法。如果一个国家不能稳定自己的主权货币，那么它也不能保证可以稳定自己发行的加密货币。链下可以滥发法币，链上一样可以滥发加密货币。

比特币毁誉参半加密货币投机空间大

金融界：您如何看待区块链与加密货币？

拉尔斯•皮特•汉森：作为一种创新技术，区块链可以通过与实体经济结合提高社会生产效率从这个层面来看，我对区块链未来的发展比较乐观。

至于加密货币，即便是当前最成功的比特币，受到的评价也是毁誉参半一方面，比特币是区块链迄今为止最成功的应用产品;另一方面，比特币的货币属性并不尽如人意。但区块链概念带来的价格暴涨与市值陡增让很多“不那么成功”的加密货币也获得了极大的关注，大量资本涌入这个领域。对于某类人而言，加密货币是最好的投资机会，因为价格高波动性本身具有很大的投机空间。

关于加密货币的暴富神话在网络上肆意倾泻，这种金钱诱惑往往让人难以拒绝。但我依然认为，当前区块链的应用场景尚不明朗，即便是支付场景也有很大的不确定性，加密货币价格的大幅波动也是“支付场景不确定”的一个侧面。比特币是当前最成功的加密货币，获得了“币圈”人士“信仰”般的狂热追捧。但成功如比特币，也没有找到属于自己的恰当位置，其可用于交易，支付的场景与方案都未能确定。当前加密货币更多用于黑色与非法交易，“灰色”属性就如烙印一般，一直伴随着比特币这类加密货币的成长壮大。

对区块链技术和加密货币的看法

jrj.com：您对区块链技术和加密货币的总体看法是什么？

Lars Peter Hansen：区块链技术创新组件可以在社会中用于提高生产力，从技术方面来说，我认为这将是社会用途，实际上非常有成效。所以我对区块链技术有一些乐观。至于加密货币，目前最显着的加密货币是比特币，它在各方面受到批评，同时也有一些亮点。

随着加密货币的市值大幅扩张，不那么成功的加密货币越来越受到关注。越来越多成功的加密货币正在获得关注和资金。对于某些人来说，加密货币是最好的投资机会，但它也具有很大的波动性，并且具有很大的投机性。

很难不注意到这个主题的所有新闻和大惊小怪，有些人确实对投资它的可能性感到非常兴奋。但同样，我相信我们在未来使用区块链技术所需的一切目前还不清楚，我们可以说它是支付行业，但正如我所说，最大的现有加密货币还不适合这个角色，增强的力量交易确认所需要的还没有解决方案。现在加密货币因非法交易而成功。

加密货币自带技术信用但未来发展尚待观察

金融界：加密货币本身具有价值吗对于普通投资者，您有什么建议吗？

拉尔斯•皮特•汉森：。加密货币当然具有一定的价值分布式支付系统自带安全性与反欺诈特性，这就是它最大的价值区块链建立的技术信用可以取代传统银行通过层层授权建立的制度信用。当然，这只是一种技术方案，未来具体会如何发展还需要继续观察。

作为区块链技术最成功的应用，加密货币充分发挥了分布记账的优点，能在未知的环境中创造信任和确定性。有乐观观点指出，基于区块链技术的世界通用货币有望推出，对此我不敢苟同。如果加密货币想成为真正的货币，它的币值必须更加稳定。作为一种新技术，区块链需要时间去解决实际应用中的问题，分布式支付系统的安全性与反欺诈性也需要时间来发展验证。

至于投资建议，我很久以前就提醒投资者注意加密货币的风险。当然，很多投资人在比特币上赚了大钱。从这个角度来看，他们不应该听我的。

加密货币的价值讨论

jrj.com：加密货币本身是否具有任何价值？你对普通投资者有什么建议吗？

Lars Peter Hansen：加密货币当然具有某种类型的价值，大多数“价值”在于其分散支付系统具有更多安全性和反欺诈功能的重要概念。

很久以前我提醒不要投资加密货币，但是，许多投资者已经赚了大量的比特币，从这个角度看他们不应该接受我的投资建议。

就货币而言，为了获得成功，它将需要更长时间的稳定价值。有了这样说，全球货币的一些加密货币解决方案很可能正在取得进展。区块链技术非常具有创新性，但它也需要一些时间来满足分散支付系统的需要，以便更安全和反欺诈。

链下可以滥发法币链上一样可以滥发货密货

金融界：委内瑞拉推出“石油币”作为自己的主权加密货币，您对此有何看法？

拉尔斯•皮特•汉森：观察各个国家对加密货币的不同态度，尤其是主权货币稳定与主权货币不稳定的国家之间的差异，是一件很有意思的事情。

“石油币”是委内瑞拉政府于2018年2月发行的一种加密货币。委内瑞拉法币贬值非常厉害，“石油币”是对冲风险的好办法吗？答案是否定的。如果一个国家不能稳定自己的主权货币，那么它也不能保证可以稳定自己发行的加密货币。链下可以滥发法币，链上一样可以滥发加密货币。另外，没有任何迹象表明，加密货币已经足以颠覆现有的主权货币体系。允许加密货币交易的国家往往具备一个比加密货币稳定得多的法币体系。对于拥有稳定法币体系的国家而言，即便新技术可能带来新利益，它们也没有必要以身犯险。

关于“主权”的意见使加密货币成为可能

jrj.com：委内瑞拉在2018年2月推出了“石油”，作为自己的主权加密货币，您对此有何看法？

Lars Peter Hansen：看到不同的国家如何对加密货币作出不同的反应，特别是当国家拥有稳定的货币政策和没有货币政策的国家时，这很有趣。

“石油公司”于2018年2月推出。它是由委内瑞拉政府开发的加密货币。对于没有稳定货币政策的国家来说，这是对冲风险的好方法。然而，对于任何希望通过政府发行的加密货币取代自己的货币来解决问题的国家来说，这不是一个解决方案。因为到目前为止，没有任何加密货币显示任何足以支持任何突破性替代的特征，几乎所有允许交易加密货币的国家都拥有更加稳定的货币系统。

此外，对于任何拥有稳定货币政策的国家，即使它们可能有所收益，也没有必要对这些技术进行测试。