年轻人在股市放肆的样子，像极了当年被套的老股民

作者 |鸿键

来源 |资本侦探
(ID:deep_insights)

大概只有财富，才能让全民关注的C位从疫情转移至别处。

这几天如果最近你发现同事工作心不在焉，时不时挂起神秘微笑，口中还默念“神秘代码”，那肯定是在炒股没跑了。

“大盘疯了。”社交网络上，对于近期股市，类似评价并不少见。

股市疯涨让散户狂奔进场、券商APP宕机，一夜之间，所有人都在谈论炒股，而这些人里很多不久前还完全是股市小白，尤其是年轻人——在生恐错过时代造富机会的情绪下，没几个人能抵挡牛市的诱惑。

对于许多90后来说，这是他们工作赚钱后的第一个牛市，各种涨停消息看得他们眼花缭乱，平日的财富焦虑瞬间转化为开户的动力。在微信群、在办公室，年轻人不知疲倦地交流炒股心得，所到之处充满了“渴望暴富”的气息。

跟年轻人相比，经历过股海浮沉的老股民显得淡定许多。交流中「资本侦探」发现，不少老股民并未跟风冲入股市，其中有的人靠投资基金来“吃点肉”，有的甚至完全不入场，因为“经历过股灾，不想重蹈覆辙了”。

老股民的淡然不难理解，一方面，炒股10年以上的人见过比眼下更疯狂的时候，也见过牛熊变换下的大起大落，阈值已经高了不少；另一方面，他们也深知浮盈意义不大，在落袋为安之前，再高的涨幅也只是纸上富贵。

比起推荐投资方向，老股民更倾向于提醒新散户合理控制仓位，不要“一把梭哈”，更不要借钱炒股，以及避免频繁交易、及时止盈等等。这些话题老生常谈，但都是他们用真金白银换来的教训。

但在搭上造富快车的情绪中，这样的声音显得有些微不足道。

近期，我们找了境况、年龄各异的股民聊了聊，发现一些过往的大起大落正在重演，一切好似轮回。在狂热和冷静间，你的选择又是什么？

“股市有种魔力，很快就能激起你的赌性”

小鱼，股龄：3个月

我今年才开始投资，就是大家喜闻乐见的“新韭菜”。

以前我是那种“今朝有酒今朝醉”的人，工资一到账就还上个月的信用卡，然后接着刷卡。改变发生在春节期间，一方面，疫情的出现让我意识到过往的消费习惯不可持续；另一方面，假期我读了《小狗钱钱》和一些入门金融读物，对理财生出兴趣。

试水是从基金开始的，当时跟风买了白酒和医疗，结果你也能猜到。虽然中间跌过一阵，但上半年的涨幅相当可观，加上跌的时候稀里糊涂加了仓，现在的收益率已经很高了。

小鱼某持仓基金的收益率

由于投资生涯过于顺利，很快我就不满足基金的节奏，转向更刺激的股市。6月初，我开了自己股票账户，当时也没想到很快要有一轮牛市。

我不是毫无准备就入市，几个月时间里，我泡投资社区、刷财经新闻，自认为对行情和风险都有了基本认知。之前出门聚会的时候，我张口闭口都是“流动性”、“资金避险港”，对龙头股如数家珍。朋友一开始都说我“油腻”，但听说我的收益后，很快也跟着入场了。

变化来得很快，我和朋友的闲聊群本来只是说一些吃饭喝酒的日常，现在每天都在讨论投资风向、分享操作心得，十分“中年”。反倒是在一些有专业人士和老股民的群里，他们对最近的牛市表现比较淡然，有时还劝大家谨慎一些，实在想跟风可以试试定投基金。

小鱼所在的聊天群

和很多人一样，新手阶段的我换手率极高，股票涨了3%就抛。操作猛如虎，每天无心上班只想盯盘，付出了太多精力，而且心态也开始变化，即使一再告诉自己“不买不了解的股票”，但一看到别人赚钱就忍不住动心，到了这轮牛市更是如此。

最近我几乎把所有的原则都扔了：追高、把钱都砸进股市、找贷款平台借钱炒股，这些老股民们一再提醒的红线我一个不落。前几天行情不错，我还觉得激进点没事，但这两天借钱买的那些股票跌了一截，心里就慌了很多，但还是出于侥幸没有卖。

股市有种可怕的魔力，会很快激起你的赌性。本来只是想靠闲钱赚点零花钱，但现在几乎把能动用的钱全扔进去了，我也知道不好，但看着行情凶猛，实在不忍心错过。人们常说“靠运气赚到的钱，迟早会凭实力亏掉”，估计我也得吃次亏才懂吧。

“死心了，把房子都炒输了，还看那个？”

李姐，20年前卖房炒股，大亏后彻底告别股市

我是2000年进入股市的，那会A股正是大牛市。

炒股之前，我在北京珠市口开饭店，当年油条才八分钱一个、鸡蛋几毛钱一个，我的店天天排大队，卖了早餐又做炒菜，一天睡3、4个小时，非常辛苦，但赚钱。那个时候，通过开饭店手里攒了几十万，在通县（现北京通州）买了套房子，手里还余了点钱。饭店后来不开了，开了个服装店。

家里经济最富裕的时候，身边开始有人劝我炒股。住在隔壁的老太太天天跟我说炒股来钱快，让我别开店了，跟她去炒股。当时北京的老太太很时兴炒股，听她们老说我也心动，就跟着进去了，把开饭店攒下来的几十万都砸了进去。

我还记得当时去开户，开户的人特别多，但其实我对股市一点都不懂，买的股票有些是做什么的都不知道。至于选股，都是来自身边人的推荐——那时除了邻居老太，在我开店的服装市场，身边许多老板也在炒股。

我进场的时候大盘已经挺高了，但行情还是不错，一天多的时候能赚两三万，少的时候也有几千。看到账户涨这么多，我和家里人一度动了不开店的念头——毕竟从这里赚钱真是太容易了。但是这个行情没有持续多长时间，很快，股市跌了一些，先投进去的钱亏了，我又把北京的房子卖了，往里加了十几万。

现在回头看觉得不可思议，但当时跟我一样的人不在少数，有前面的好行情，大家都觉得股市还能涨回去，趁着跌了加点仓，以后会赚更多。这样的判断显然是个大坑——在我把房子卖了加仓后，大盘一路往下跌，整整跌到1000点以下，我的股票全被套住。

印象最深的是万科，最开始26块进去，涨到30多给卖了，27块的时候又进去了，涨了一块多又卖了一些（「资本侦探」注：此处数据为采访对象口述，因时隔许久，可能与彼时实际数据存在一定误差），后来跌到个位数，完全起不来了。

炒股的时候我天天跑股票市场盯盘，生意也不怎么管，当时所有人脑子里就只有挣钱。涨的时候确实挣了很多，但大部分人最后都套在里面了。

股市大跌弄出了很多人间惨剧，我身边有被套上百万，有的人想不开跳楼了。我本来也是每天看跌停板，后来就不看了，要是心态不行早就完了。

股市大跌后，股票一直套着，服装店也继续开了下去，后来因为孩子长大上学需要用钱，陆陆续续忍痛割肉给卖了，最后落在手里的就几万块。现在想想真的挺后悔，如果当时不卖，现在可能也涨回去了。最后悔的是，没人想得到房价能涨成这样，而且当时买房还能落北京户口。如果那会没卖房子，这些年的收益可要比投资股市划算多了。说白了，没那个运气。

我姐姐，当年跟我一样在北京开饭店，后来在大钟寺花80万买了套房子，这几年1650万卖掉了，现在早就不开饭店了，在家当太太，很有钱。

那次大亏之后，我就再也不看股市，也不关心财经新闻了，不过一些当年炒股的姐妹还在炒。最近不是又牛市吗，听说好多人又冲去开户了，我是再也不会碰股市了，账户都不知道弄哪去了。死心了，把房子都炒输了，还看那个干吗。你能告诉我现在万科多少钱了吗？

“理性很难战胜人性，这次若能顺利退出，以后都买基金了”

乔总，股龄：12年，今年满仓

这次算是我经历的第三次A股比较大的涨势，2007年到2008年那次疯狂的牛市我没有参与，08年大幅下跌后，大家都觉得已经是低点，我在同事的怂恿下也开始炒股了。

炒到现在，涨得最多的时候是2008年到2009年那波反弹，其实也就20%-30%。因为是低点入场，所以很快就赚钱了，当时挺高兴，但也什么都不懂，换手率很高。

好景不长，有之前的5000点高峰，当时总觉得反弹还有空间，但没多久反弹就结束了，盈利很快变成亏损，最多的时候亏了50%，之后就一直被套，中途有加仓，但直到2015年那波牛市套才解开。

2015年股票终于解套，还盈利了接近30%。虽然清楚应该及早落袋为安，但在股市向好的时候很难把握时机，而且15年后面的下跌是熔断性的，基本没有多少出逃的机会，所以之后又被套了，理性很难战胜人性。

现在看来，当时最缺的就是止损止盈的勇气，股市开始下跌时没有及时撤出，后面就没机会了。心态肯定是大起大落，但是没有太影响生活，毕竟都是闲置资金，而且套久了也习惯了。

经验都是亏钱亏出来的，这些年比较明显的变化是：以前爱听小道消息，现在基本不听了，选股也从小盘股转向确定性较高的公司；此外，换手率也有降低，频繁的交易基本不会有太多盈利，到头来一场空。

2015年之后，我比较相信价值投资，虽然被套，但还是把部分仓位换到某龙头股，持有一段时间后果然有较大涨幅。这些年越来越发现，炒股其实是反人性的，你需要做的正确决定往往让你不舒服。

今年这轮牛市挺突然，但也不很意外。春节前我就比较看好A股，近乎满仓过节，下跌时也进行了补仓，所以最近操作的不多，偶尔会换一下个股，但基本是满仓状态。

看好A股的原因很多，一方面，A股在3000点徘徊很多年了，股市也有周期，距离2015年已经过去五年，现在经济周转速度更快，周期可能会短一些。

另一方面，这些年我们的M2增速很高，却没有特别高的通货膨胀，房地产作为蓄水池的作用毋庸置疑，货币变成钢筋水泥矗立在那里，就不会冲击流动市场。如今房价抵达高位，加上接连强调“房住不炒”，股市作为新的资金蓄水池似乎是顺理成章的。

对比国内外的经济数据你会发现，我国居民的金融资产持有比例远远低于发达经济体的居民，那么在其他国家发生过的事情，大概率也会在我们这里发生。

此外，中国的疫情防控做得较好，加上各国央行货币宽松幅度非常大，大量资金总会流向资产价格洼地，美股已经连创新高，A股怎么看都更便宜，这些理由都支持新一轮牛市。

今年多了很多新人散户，相比之下，因为也炒了十几年，我不会那么跟着趋势走，还是坚持自己的价值投资理论。至于“牛市不听老股民，跟着新韭菜才有钱赚”的说法，我觉得很难说谁对谁错，最好是各自坚持自己的操作，只要有耐心都会有收益，板块轮动总会轮到自己。

牛市的初期，上涨似乎没有道理，盲目操作可能收益很可观。老股民见过起起落落，很难轻易相信趋势形成，会慢半拍。新手可能随便买都能赚钱，但是能不能带走盈利才是关键。

之所以这次依然选择满仓，是我感觉过了这么多年，自己在止盈方面应该会比以前好一些，但是也没有把握，人性是经不住考验的，得看结果才知道。这次牛市如果能够顺利退出，可能以后不会自己炒股了，都买基金，让专业的人做专业的事。

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