套利模型

3块买进，5块卖出

所谓的套利交易就是买去高息货币卖出低息货币来挣取利息差价，现在高息货币有纽元，人民币，澳元之类的。当然还有新兴市场国家的货币，比如土耳其，老毛子之类的。套利交易的选择就是选择会稳定升职的货币，要不贬值超过利息收入怎么办？比如前几年的人民币，从6.8到现在的6.02，那段时间真的是躺在床上挣钱，利息收入，升职收入。不过前段时间央妈干预市场，人民币暴跌，套利交易损失惨重。 当然，做套息交易要做稳定的货币，巴西利息高吧，上个月货币价格暴跌三成。卢布最近也跌的挺猛。

【http://www.zhihu.com/question/22903478】

怎么通俗的理解 ETF 套利 ？目前 ETF 套利的状况是怎么样的？

通俗的讲吗? 好吧......

小明去超市买苹果, 然后看到家乐福一个苹果卖一元. 小明又去沃尔玛看了看, 然后看到沃尔玛相同的苹果一个只卖0.5元. 小明心想: "我靠!" 然后就打算去套利了.

小明花了毕生的积蓄, 把沃尔玛的库存以0.5元一个的价格全都买下来了, 然后用麻袋扛到了家乐福说:"亲, 我卖你0.75元, 比你进货的0.8元少5分哦~"

家乐福特高兴, 当面付了小明钱, 小明从中得到0.25元利润. 小明吃了碗牛肉拉面, 找发廊做了一个大保健, 然后接着去沃尔玛买苹果, 然后把苹果再卖回到家乐福.

入伏一日, 年复一年, 街上的人总能看到小明背个大麻袋在街上跑. 他们很好奇: "这货在做什么?" 然后一些好奇的人就跟踪小明, 知道了小明的摇钱树, 心想:"我靠, 这也行?" 然后他们也打算套利了.

街上一堆一堆的男屌女屌背着麻袋从沃尔玛向家乐福运苹果, 过了一段时间, 他们发现由于沃尔玛的苹果天天供不应求, 价格上升到0.8元一个; 而家乐福的苹果天天烂在柜台上, 只能降到0.8元一个. 这时小明和他的小朋友们都惊呆了, 套利现象没了. 大家继续回家当屌丝了.

故事讲完了...

现在把家乐福换成证交所A, 家乐福的苹果换成SPY (一个基于标普500股指的ETF), 把沃尔玛换成交易所B, 沃尔玛的苹果换成S&P 500, 再读一遍以上小明的故事. 套利现象在理论中不应该存在, 因为即使存在也轮不到你去套利. 许多金融理论都是基于"无套利现象"而开发的. 不过现实中是存在的, 可是很难, 最重要的就是交易速度, 算法, 费用以及执行能力. 我身边没有用一对ETF来套利的, 用ETF衍生品 -- 期权期货的倒是比较容易实现.

【http://www.zhihu.com/question/21489384】

渡边太太

渡边太太即拆入低息 日元投资境外高收益品种及 外汇投资的 日本家庭主妇们。她们参与投机性极强的 外汇保证金交易，便会拆入低息 日元，投资高收益率境外债券或 外汇存款，套取 利差收益。只要 日元不会出现大幅升值，她们基本能赚取稳定的 利差收益。由于“渡边”是 日本常见姓氏，这些家庭主妇们便被称为渡边太太。

渡边太太从事的是日元套利交易，即借入低利率的日元，投资于收益率较高的国外债券或外币存款。只要日元不大幅升值，就可赚取比较稳定的利差收益。日美利差曾在较长时间稳定在5%，2007年8月，日元与澳元利差达到6%，再加上日元贬值，“渡边太太”的收益相当可观。2007年，渡边太太鸟居万友美每月赚取100万日元（100日元约合1.15美元），她著书激励同样需要照看孩子、忙家务的主妇积极投资。

经过多年的发展，在一大批富裕的中产阶层中诞生了渡边太太。不过，在2006年7月日本结束零利率政策后，日美利差逐渐缩小。国际金融危机发生后，美国、澳大利亚等国不断降低利率，失去高息货币魅力。再加上有人认为日本金融机构相对健全，日元成为重要避险货币，日元套利交易平仓大量出现，资金流向日元导致日元步步走高，渡边太太出现亏损。 ^[1]