当长寿变成一种风险，通过什么来实现老有所养？

在中国的传统文化中，长寿属于一种福气 。但是，或许你还没有意识到，随着现代社会的发展，长寿正在成为一种现代人的风险。

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长寿的风险成因主要来自：传统家庭养老的模式正在被瓦解，社会养老保障体系不成熟，配套养老设施不完善等等。长寿风险没有得到妥善处理的极端案例，是老年人自杀事件频发。在中国及全球范围内，70岁以上人群的自杀率远高于其他群体。

据中国第六次人口普查（2010年）数据显示，中国70岁以上人口已经接近8000万，每年有超过4万70岁以上老年人结束自己的生命，农村老人是自杀主力军，而农村老人自杀的首因，就是社会养老保障不足，而家庭养老保障体系被瓦解，导致生存困难。

如何在青年时妥善安排实现老有所养、老有所依，是每个人都需要考虑的问题。农业经济时代，养老靠家庭；计划经济时代，养老靠国家；在经济体制改革不断深入推进的今天，养老保障更需要通过市场化的方式解决。

今年2月11日，证监会发布了《养老目标证券投资基金指引（试行）》（下文简称《指引》），该指引的发布，为公募基金服务于第三支柱养老金投资管理提供了依据，也有利于发挥公募基金在居民养老投资理财中的作用。

中国社会老龄化的现状以及长寿带来的风险

中国养老保障体系的发展过程以及面临的挑战。

从中国社会老龄化开始说起

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据国家统计局的数据显示，从1980年至今，中国人口平均寿命从68岁（1980年）一路上升到75岁（2010年），预计到2020年，人均预期寿命将达到77岁。

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人口平均寿命延长，加上中国七八十年代推行计划生育，使得当前中国的人口结构面临严峻的老龄化压力：中国65岁以上老龄人口占总人口比例呈现不断上升的趋势，2005年中国老龄人口占比为7.69%，到2014年变为10.1%，人数达到1.38亿人。

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平均人口寿命延长以及人口结构老龄化意味着两个问题：首先，对个体来说，达到法定退休年龄之后无收入、低收入的养老时间延长，生活水平下降的风险提升；对社会来说，意味着整体养老压力提高。

从2010年以来公开的养老基金收支情况来看，2014年之后的基本养老保险费收入与基本养老金支出相比，已经出现收不抵支的情况，而且中国养老金缺口还在扩大。

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这种背景下，未来居民养老体系中，基本养老保障将难以起到核心支柱的作用，居民需要运用商业保险以及个人储蓄与投资等多种手段，保障晚年有足够的养老金数额。

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中国养老保险体系“三支柱”演进史

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如上文所言，社会养老保障体系不能仅依赖基本养老保险，还需通过补强补充养老保险以及个人储蓄与投资，提高整体养老保障体系的稳定性。

中国的养老保险体系起源于上世纪50年代，1951年颁布的《中华人民共和国劳动保险条例》意味着中国社会保障制度的初步建立，而1992年颁布的《国务院关于企业职工养老保险制度改革的决定》，提出了逐步建立基本养老保险、企业补充养老保险以及个人储蓄养老保险相结合的制度，意味着“三支柱养老保障体系”的概念被首次正式提出。

截止到2015年底，中国基本养老保险累积留存资产规模约3.99万亿，占养老保险体系资产总规模的80%以上——中国养老保障三支柱体系还处于“一长两短”的状况，企业补充养老保险以及个人储蓄养老保险发展迟缓。在社会养老压力越来越大的情况下，发展养老保险体系的第二、第三支柱刻不容缓。

2017年11月，证监会发布了《指引》公开征求意见，启动公募基金服务个人投资者养老投资的进程，对发展中国养老保险体系第三支柱有极其重要的意义。今年4月11日，中国养老目标基金开放申报，首日就有20家基金公司申报41支产品。

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从美国的历史经验来看，其目标日期基金自1994年诞生之后发展迅猛，截止到2015年年底，目标日期基金总规模达到7630亿美元。长远来看，养老目标基金对养老保障体系以及居民资产配置都有重要影响。