2017年有色金属价格走势及行业发展分析

一，工业金属价格筑底反弹

截至2016年底，LME金属价格大幅反弹，上游矿产资源结构性短缺使得锡价反弹在50%左右，锌价大幅上涨76%，四季度工业需求转好，边际效应推升铜铝价格。

二，避险情绪催生金价反弹。

截至2016年底，伦敦黄金现货价格从年初的1,092.25美元/盎司上涨至目前1,143美元/盎司，涨幅4.65%，避险情绪与较低的实际利率水平推升金价反弹。

三，稀有金属价格涨跌互现。

截至2016年12月，钨精矿上涨13.85%，钼精矿上涨43%，锗下跌31%。国内钴价从2016年7月开始出现上涨，四氧化三钴价格从125元/千克上涨到175元/千克，涨幅接近40%。碳酸锂价格年初大幅上涨之后出现修正，供需结构转变使得价格大幅下行，较17.15万元/吨的高点下跌了28.5%。

四，需求驱动下的新平衡。

据铝融网预测，2017年全球经济保持平稳增长，美国政府将通过财政刺激计划增加对基础设施建设的投资，而中国将依赖投资保持经济平稳运行。与此同时全球新一轮基础设施投资将拉动有色金属需求增长，因此2017年有色金属的供给与需求的平衡关系有望持续改善。

近年来经济上温和的通胀将引发金属价格的正反馈效应；据铝融网预测，随着经济回暖，全球通胀水平将稳步回升，能源价格上涨将有助于推高通胀水平上行。同时美元指数将走高，意味着非美地区货币贬值有可能引发该地区出现输入性通胀。根据大数据预测2017年各国央行将在通胀水平回升与货币政策收紧的环境下调节宏观经济政策的节奏。通胀水平上升将推动有色金属价格进入正向循环，上游资源类公司将受益于金属价格弹性带来的盈利持续转好。

相关报告：《2017-2022年中国有色金属市场供需预测及投资战略研究报告》