进阶课程2|小熊估值法(1)

进阶第二课：小熊估值法

（1）本小节的内容：

*  什么样的公司是我们要寻找的？

*  能赚钱又便宜的公司是我们要寻找的吗？

A，什么样的公司是我们要寻找的公司？

长投学堂秉承量化投资和价值投资。

我们寻找的是什么公司？

投机者：涨停板公司。

趋势投资者：上涨趋势最强的公司。

中国价值投资的公司：有故事的公司，故事越玄妙越好。

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【长期：10年或者20年的投资。太长的期限没有意义】

*  市盈率低的公司使我们要寻找的吗？

生存者偏差：我们统计的市盈率低的公司，他们的股价表现好，是因为那些同时期的市盈率低但是在当中破产的公司没有被统计进来，因为他没有生存到这个统计期限的最后，所以没有被统计，因此剩下的那些的公司的市盈率当然看起来就很好了。

*  市净率低的公司是我们要寻找的吗？

随着世界全球化发展，现代公司对无形资产&经济商誉依赖程度越来越大：微软，Google , e-bay,淘宝，Facebook。这些公司并不依赖固定资产（厂房，设备等），单纯的净资产并不能足以反映公司的资产。单纯靠市净率不能分辨公司的盈利能力和资产质量。

B, 能赚钱又便宜的公司？

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*  什么是能赚钱又便宜的公司？

公司存在的意义？为了股东们赚钱+盈利

*  我们寻找的公司必须符合两个条件：(投资的两个基本点)

1）公司要赚钱

2）我们投资的公司便宜（公司的股价和市值低）

*  市盈率,市净率,净资产收益率是用来衡量和描述赚钱和便宜的数据值.