马斯克到底从特斯拉赚了多少钱？他是最富的穷光蛋

　　文/贾浩楠鱼羊

　　来源：量子位（ID：QbitAI）

　　原标题：马斯克究竟从特斯拉赚了多少钱？研究完的我既惊又叹：他是最富的穷光蛋

　　特斯拉股价飙升的势头，简直让人目瞪口呆。

　　仅仅一个月，市值从惊人的 1900 亿美元一路狂飙到了2700 亿美元。

　　超过了丰田、大众和现代汽车的市值总和。

　　据彭博社报道，现在，伊隆·马斯克的净资产已经激增至 742 亿美元。在亿万富翁排行榜上超越了巴菲特。

　　对此，彭博社表示，对于马斯克而言，这也就意味着，继第一笔来自特斯拉的价值 7.75 亿美元的薪酬之后，这位硅谷钢铁侠已经可以准备着接收第二期期权奖励了——

　　约 169 万股，价值 24 亿美元，约合人民币 167.94 亿元。

　　马斯克的“工资条”

　　一直以来，人们的印象是：特斯拉就是马斯克，马斯克就是特斯拉。

　　但企业和企业家之间，也是要明算账的。

　　那么，从 2020 年年初到现在，特斯拉市值涨了 3 倍多，马斯克从中到底能挣到多少钱？不妨一起帮着“算个账”。

　　需要说明的是，马斯克在特斯拉是不领工资的，即使是加州政府规定的最低工资，他也捐了出去。

　　他的薪酬完全来自期权奖励。

　　2018 年，特斯拉董事会和 CEO 马斯克之间达成了史上最大规模企业薪酬协议。

　　根据特斯拉估计，这份协议包括 2030 万份期权，分为 12 个批次，如果实现所有目标，马斯克将获得超过 500 亿美元（约合人民币 3500 亿元）的收入，超过史上任何科技公司高管。

　　「史上最强激励方案」

　　当时，特斯拉市值约为 500 亿美元。协议规定，此后马斯克每带领特斯拉的市值和盈利上升一个等级，就能解锁一个等级的股票期权奖励。

　　在该计划中，特斯拉的市值被划分为 12 个级别。第一级是 1000 亿美元，之后每一级增加 500 亿美元，最高是方案发布十年内市值达到 6500 亿美元。

　　当然，该计划中，经营业绩也是重要考核维度。

　　要求具体分为营收和息税折旧及摊销前利润（EBITDA）两个方面。

　　每一个方面各有 8 个层级，营收最低为200 亿美元，利润最低为15 亿美元。

　　△图片 via：Business Insider

　　另外，每一阶段的奖励，马斯克都有权以每股 350.02 美元的价格（即协议签订时的收盘价），购买最多 168 万 8670 股特斯拉股票。

　　在不增发股票的情况下，特斯拉如果达到 1000 亿美元市值，则股价至少达到 539.46 美元。

　　所以仅在第一阶段，马斯克的每股净利润，最少都有 189.44 美元。

　　△图片 via：Business Insider

　　需要注意的是，这个“史上最强激励方案”，对赌条款也不是一般 CEO 敢接受的——

　　如果一个阶段中的两个指标有任何一个没有完成，马斯克本期的收入都将是0。

　　同时，薪酬方案还规定，马斯克获得的股票期权奖励，必须在持有 5 年之后才能抛售。在此期间，马斯克还要为这部分收益付税。

　　最后要获得奖励，马斯克还需与特斯拉深度绑定，要满足任职方面的条件：直至 2028 年，他必须一直在特斯拉任职且担任 CEO，或者担任董事长和首席产品官——CEO 向他汇报。

　　已获第一期股票期权奖励

　　虽然因为空口“私有化”事件，马斯克丢了“董事长”头衔，但对他在特斯拉的实权和控制力，没有削减分毫。

　　于是，今年 5 月 29 日，由于特斯拉在此前 6 个月中的平均市值超过 1000 亿美元，年收入超过 200 亿美元，利润超过 15 亿美元，达成第一阶段目标，特斯拉 CEO 马斯克获得了他的第一份股票期权奖励：

　　约 169 万股特斯拉股票期权，总价值接近 14 亿美元。

　　根据协议内容，马斯克可以用 350 美元价格买入这些股份，总计花费约 6 亿美元。抛售后可以获得的利润是 7.75 亿美元。

　　也就是说，在这份第一阶段奖励中，理论上马斯克可获利 7.75 亿美元。

　　那么，问题来了：这笔钱真的能装到马斯克自己兜里吗？

　　买或不买，这是个问题

　　还真不一定。

　　前文已经提到，这笔钱不属于工资。

　　另外，马斯克至少在短期内，没办法把期权奖励兑现成真金白银。

　　为什么？

　　特斯拉给马斯克兑现的第一期奖励是股票期权奖励，允许他以协议签订时的较低价格，购入一定数量的特斯拉股票。5 年之后，是否抛售这些股票取决于马斯克本人。

　　所以，要把奖励变现至少需要两个条件：

• 　　特斯拉股票上涨。

• 　　先花钱买下这些股票。

　　第一个条件已经达成，马斯克面临的却是这样的问题：这 169 万股，买，没钱；卖？不肯。

　　为啥不肯卖：要星辰大海不要金钱

　　从以往的情况来看，马斯克大概率不会将特斯拉股票抛售变现。

　　他更有可能的举动是趁机买入这笔股票期权，变成个人持有的股份，进一步扩大在特斯拉的持股比例。

　　一方面，比起现金，马斯克可能更在乎的是对特斯拉的控制权。

　　因为特斯拉上市时，没有采用科技互联网公司常见的A/B股，而是传统的「一股一票」制度，这导致如果马斯克持股不过半，就无法像其他科技企业高管那样，实现对公司绝对的投票权控制。

　　这显然让马斯克很闹心。不少分析说上次“私有化”，根源还在于企业控制权上。

　　当时马斯克在给员工的公开信中，还直言「资方为了短期利益损害公司长远发展」，并称股价的波动、复杂的投资关系管理令他难以正常工作。

　　有外媒分析，马斯克想要做的，就是不断增持特斯拉股票，增加自己在公司的决策权重，最终推动特斯拉退市、私有化，重新寻找他自己认为合适的投资方。

　　目前，马斯克持有特斯拉20. 8%的股份，为第一大个人股东，但 FMR 金融服务集团和哥伦比亚投资管理投资顾问等机构持有 39% 的股份，其余分散在小投资者手中。

　　在特斯拉不增发股票的情况下，如果马斯克的薪酬计划每一期都顺利兑现，并买入所有股票期权，那么到 2028 年，他的持股比例将达到 30.8%。

　　另一方面，马斯克最近也在推特上表态，他最终可以通过特斯拉股票套现，推动他的另一家公司 SpaceX，完成征服星辰大海的使命。

　　基本上，我长期持有特斯拉股票的目的，是帮助人类征服（火星这样的）行星，以使生命延续。这在 10 年到 20 年之内会需要大量的资本投入。

　　但尴尬的是，现在马斯克，手头甚至没有足够的现金买入奖励的股票。

　　？？？

　　你没听错，“硅谷亿万富翁马斯克”，没有钱。

　　此前，《华尔街日报》就猜测说，马斯克频频变卖房产，其实是为了变现兑期权。

　　为啥没钱买？

　　先说说他的收入。

　　1995 年，年仅 24 岁的马斯克创建了一家企业信息网站 Zip2。1999 年，康柏（Compaq）公司斥资超 3 亿美元收购 Zip2，马斯克从中获取2200 万美元。

　　1999 年 3 月份，马斯克建了X.com，一家线上金融服务公司。2000 年，这家公司同另一家名为 Confinity 合并，即 PayPal。

　　两年后，eBay 花 15 亿美元购买 PayPal，马斯克从中获得1. 65 亿美元。

　　他用这笔钱支撑起了 SolarCity、SpaceX 和特斯拉的前期发展。

　　也正是从此时开始，用一家创业公司的钱来帮助另一家公司发展，成了马斯克的常规操作——后来还因为这种手法，让贾跃亭拿马斯克蹭热度。

　　于是，这种多线作战的方法，毕竟不可能一帆风顺。

　　2008 年，同时打造 3 家规模庞大又野心勃勃的公司，终于让马斯克的财务状况陷入危机，前期融资和个人投入的资金都见了底。

　　并且离婚案，还让马斯克赔光了最后的 2000 万美元，他自述当时不得不靠朋友接济度日。

　　至此，他年少时积攒的财富，清零。

　　2010 年，随着特斯拉 IPO 成功，马斯克这才走出危机。

　　此外，马斯克的投资，也给了他意外之喜。

　　因为成功投资 DeepMind（谷歌收购），他获得了 9200 万美元的巨额回报。

　　2010 年至今，马斯克投资了 Halcyon Molecular、Vicarious 和 NeuroVigil 等企业，除了 Halcyon Molecular 倒闭，其他企业都给了他丰厚的回报。

　　有统计说，从 1995-2017 年，他的所有投资行为，共获利 3.28 亿美元。

　　△图片 via：toptal

　　在此期间，他的净资产也增长显著，从 2012 年的 20 亿美元，增加到了 2017 年的 160 亿美元。

　　然而，挣的虽然多，SpaceX 的火箭需要的花销更多——毕竟一次爆炸，好几千万美元就大风刮走了。

　　所以一直以来，马斯克顶着“亿万富翁”的光环，实际手头却没有多少现金。

　　甚至为了给火箭事业续命，找朋友借钱、质押股份都是家常便饭。

　　在 2017 年 3 月，还有媒体统计过，马斯克的个人“外债”总额高达6. 24 亿美元。

　　另外，SpaceX、特斯拉和 SolarCity，三家公司之间的交互往往以共享员工、投资、或实际业务的形式出现。

　　而马斯克就是这个“Muskonomy”（马斯克系）的太阳。

　　3 个公司之间还有大量资金往来互补，一个公司经营状况良好，就会去帮助另一家陷入困境的公司。

　　比如 SolarCity 发行超过 3 亿美元的「太阳能债券」，其中 90% 都被 SpaceX 买下了。马斯克自己也掏钱买了不少。

　　所以较真来说，“亿万富翁马斯克”，有的其实只是一个数字。

　　据彭博社报道，现在，随着特斯拉的股价狂飙，马斯克的净资产已经激增至 705 亿美元。

　　但这只是纸面数据，705 亿美元，基本是各个公司的股票价值。

　　马斯克变现，自然也不是难事。

　　但你觉得马斯克会抛股票变现，数着钱过日子吗？

　　显然不会。

　　地球上最富有的穷光蛋

　　没错，马斯克就是地球上最富有的穷光蛋了。

　　虽然早已财务自由，也不缺物质财富，但确实穷得没有现金。

　　他自己曾经说过，终极目标是在火星建立人类殖民地，此目标之外的盈利赚钱行为，是没有意义的。

　　特斯拉积累的出行、人工智能、新能源技术，以及 SpaceX 的低成本商业航天探索，将人类和火星的距离一步步缩短。

　　他的独特经营方式也成效初现，现在特斯拉和 SpaceX 都已经盈利，可以给 SolarCity 输血，「马斯克」星系开始形成了正循环。

　　而“地球上最富有的穷光蛋”，就是马斯克为梦想付出的代价。