《北大金融课》第四周~银行与理财

一、银行躺着也赚钱的秘密： 存贷差是银行利润的主要来源，银行主要是通过资金的规模、期限和风险转换来赚取这个差额。

1、银行：3/4来源于存贷差，另1/4 来源于：投资债券、通道业务：买理财、手续费。

存贷差：依赖于银行的规模，期限和风险转换来赚取差额。

2、利率管制和高经济增长是中国银行业的黄金十年（2003-2013年）。

3、贫富差距拉大，全国大银行是豪门，地方性小银行生存欠佳。原因：利率市场化和经济增长下滑。2000年左右全国共有40家银行，之后国家放松银行牌照发放，推行市场竞争，现在有4000多家银行。

二、货币基金：银行间的互相拆借，银行间的市场。特点为：流动性高、利率高、但不允许个人投资者进入。

       货币基金产生于美国，吸收老百性散钱，投向银行间的货币市，分享投资收益，它不属于银行体系，不用缴存款准备金，不受利率管制。当时对美国的影响是1978年货币基金占整个美国存款的1%，到1999年占到63%，推动了美国利率市场化，开始金融自由化。
       中国的货币基金：也是绕开存款准备金监管，同时分享了高收益银行间的市场利率。“余额宝”就是货币基金，从2013年至今货基居民存款直线上升，但占总额3%，在中国金融体系不过是沧海一栗。

   货币基金收益率，跟着银行间的市场上下波动。

知识点：银行间市场参与者是机构投资者、基金公司、券商、商业银行等，准入条件查阅《市场入市资格》，银行发行的货币基金属于代销，真实管理的，是银行附属基金子公司或其他基金公司，对商业银行资金成本不存在影响。

三、银行的非理财产品：“影子银行” 的产生？银行受到严格的监管，它有绕开监管的冲动；信托、基金这些机构通过银行募集资金，把这些钱投到利润最高的行业和市场，绕开监管，大家一块赚钱，这些业务就是影子银行。

     在中国环境下，银行、基金、信托、券商等金融合作，中国的影子银行就是一个金融机构和金融监管之间猫捉老鼠的游戏。一方面使资金流向了产生更高收益的地方，提高了资金使用效率，另一方面缺少监管，中国通道业务很长，信息不对称，风险较大。

关于买非保本理财产品是否靠谱？四个基本准则：

     1、在产品说明书上特别注意产品投向要清晰，比如：现金贷、消费贷、小额贷等产品特别注意。2、是否“代销”：代销意味着银行是中间人角色，中间信息不对称，不建议买。3、注意募资信息，那些看上去名头很大很多，需要深入研究和了解。4、判断理财的风险等级：谨慎型产品（R1）、稳健型产品（R2）、平衡型产品（R3）、进取型产品（R4）、激进型产品（R）。看发行方：银行自发理财产，大写“C”开头14位产品登记编号。5、再就是追求稳健固定收益率，除了买银行自营产品外，选择非结构型产品：投债券回购、存款、国债、金融债、 央行票据等，风险较低。结构型的一般为黄金、石油、股票、外汇、信贷等挂钩，要格外小心。

四、什么样的货币基金值得买？

1、挑选货币基金的两大原则：1. 安全性与流动性原则 —— 挑选散户比例高的货币基金，如果散户型比率低于40%，对流动性要求很高，要谨慎，比如：余额宝。2、收益率原则——挑选规模适中的货币基金，按2017年100-400亿规模，收益最高。也可考虑历史业绩比较好的基金、手续费也比较低的基金。

2、货币基金申购赎回的三个小窍门：1、如果对流动性要求高的话，尽量买1+1的基金。2、周五不申购，周四不赎回。3、月末、季末、年中、年末时，申购货基，那时资金较紧，收益 相对较高。

3、基金购买方式：

五、货币基金到底是什么样的金融产品？为什么金融行业不能开放市场？

 1、理论上货币基金属于基金类产品。货基是属于有风险的投资，它是有亏损可能的，但是从历史数据和现实情况来看，安全性相对是很高的。碰到金融危机另当别论，比如美国2008年次贷危机。

2、市场调节机制是结果反馈调整机制，带有滞后性，金融行业特殊，信息高度不对称，具有高杠杆和快速聚集效应，一旦造成后果，不可挽回，所以不能开放市场。

3、金融杠杆是什么意思?