六期复训-D20-盈利能力小结

图片发自App

盈利能力模块的六个指标，可以帮助我们判断一家公司做的是不是一门好生意。

分别是：

1、毛利率20%——越高越好，看五年趋势，行业横向对比

2、营业利润率20%——越高越好，看五年趋势，行业横向对比；营业费用率=毛利率-营业利润率，小于10%，小于7%很好

3、净利率10%——至少大于2%（银行活期利率）

4、经营安全边际率20%——大于60%比较安全

5、净资产收益率（股东报酬率）ROE20%——大于20%非常好，小于7%不值得投资（常规收益）

6、每股收益率EPS10%——越高越好，看五年趋势，行业横向对比

图片发自App

图片发自App

利润表的解读顺序：

1、看毛利

2、看营业利润率

3、看净利

4、看规模经济

5、核对ROE是否满足大于20%

要从利润表中看出公司是否具有长期稳定的获利能力。

净利和整张利润表都是推估的，仅供参考，（未收到现金前的估算）。

图片发自App

获利指标行业统计：

图片发自App

巴菲特非常重视的三个指标：

1、长期稳定的获利能力

2、自由的现金流量

3、长期可持续的高ROE（大于20%）

图片发自App