01
咱们后台，一直有个读者朋友：
想让花花专门抽空来聊聊年金险、养老险之类的理财险。
我说：这些理财险，收益率又不高、回本期长、流动性差，为什么这么执着想买养老险呢。
他意味深长的说了一句：
有时候，流动性太强、钱太灵活，未必是好事啊。
这些年，做生意；赚了些钱，但七七八八投资都是亏；朋友借钱、人情客往这种，摩擦损失，也很大。不如，固定放一笔钱。
不管以后生意好不好，都还有笔钱在。
这样说来，年金险这种需要长期强制储蓄的，确实适合他。
没等我更新文章，他已经开始研究。
当然，也是因为，他朋友给他推荐了一款产品。
年金险名字叫：鑫享金生（B款）。
并告诉他，附加的万能账户收益率能到5.3%。为佐证，还专门发了一张该产品挂钩万能账户的收益率。
利率数据，来自中国人寿官网的披露。
这种没得做假的。
只是，他最纳闷的一个点，就是：
保险公司开门红产品，宣传的收益率都挺高。但为什么在保险公司官网查询：
很多产品，收益率都已经下调到3.7%了。
买了这种产品，到底是个什么影响呢？
今天，花花就来聊聊：
开门红，高利率卖开门红的套路。
02
我们总以为：
保险公司，所演示的收益率，就是我们所有资金投入，能拿到的利率；
或者，保险公司，开门红收益率，是我们当即买那款产品，能拿到的利率；
或者再差点：即便之后，利率降低了；我们至少也能享受开门红时候的高利率吧。
而其实，以上三点我们都错了。
我们就以：
中国人寿热门的年金险产品：鑫享金生（B款）为例。来给大家做个分析：
鑫享金生B款（SG9）。
可附加“万能账户”，可不附加。
我们以30岁女，年缴保费5万为例。缴费10年。保障期间15年。保额是：203155元。
那么，这款产品的保证利益是：
我们把上图，换个表述，也就是：
第3列：是我们所缴保费；
第4列：是这款产品条款约定，我们可以拿回的钱；
第5列，是上述两者之间，形成的现金流。表格最后一行，就是这个现金流，irr计算出的这款产品的实际收益率。
也就是：这款产品的实际收益率只有：2.17%
那么保险公司宣传的，收益率5%、5.3%收益率，又是怎么回事呢？
也就是，那个可附加的“万能账户”。
附加了这个“万能账户”，产品是怎么个收益法呢？
就是：在保障期间，可领取的金额；投保人并不取出来。而是把它放入年金账户，那么钱进入之后，就可以按照官网公布的那个结算收益率计算了。
如果，所有可以取出来的钱，都不取，而是返到“万能账户”里。
那么，加入万能账户，每年有4.5%的收益率。
那么我们总体能拿到多少钱呢？
现金流是这样的：
也就是，到45岁，如果不取；那么万能险账户有70.58万；
一直到60岁，当初10年所缴费用50万，万能账户里可累积136.6万。
那么，再用Irr计算收益率，是多少呢？
是：4.16%；
是不是比2.17%要高多了？！
所以如果是选“回本期”或者保障年限，较短的年金产品时，添加万能险账户是有用的。
是真正能强制储蓄，靠时间滚动收益的。
但这里有个问题是：
我们测算的IRR收益率，是以万能账户4.5%收益率计算的。
实际，万能账户是不是每年都有4.5%收益率，是非常困难的。
而自己买的年金险，到返钱的时候，是否能真正踩到，万能账户高收益率的点，也是非常不容易的。
我们来看看：中国人寿的数据：
我大致统计了一下中国人寿官网披露的27款万能险（万能账户）真实结算利率：
至少16款，现在结算利率只有：3.7%，甚至更低。
这其中，是有非常多款：
上市开售（也就是“开门红”噱头），利率是非常高的。甚至达到6点多。
最夸张的是：国寿鑫E两全保险（万能型）。
这款产品，刚开售利率稳定了3年的5.38%；结果今年以来，结算利率断崖式下跌，到了2.2%。
这种利率下调，基本对年金险总体收益率，是个大打击。
这里面甚至有两款，2018年大卖的产品（最末的国寿鑫账户两全保险万能险钻石版和尊享版）。
中国人寿披露的2018年年度报告，年金险新增缴费最多的三款产品是：
但这里面，也只有：也只有卓越版，表现不错，利率一直稳定在5.0%以上；
尊享版、钻石版，都非常凄惨：
从开售时5.05%的利率，一路下跌到现在的3.7%。也就是，国寿家，即便是卖得最好的产品，利率也免不了大幅度下调。
也就是说：
原本，我们是冲着保险公司“开门红”的高利率去买的保单，但保单买上，至少3年、5年，才开始返钱、返到万能险账户。
开门红，3、5年之后，是什么行情？
看国寿披露的利率大数据：
5%的预期收益率，大半都已经不复存在。
也就是说：假如买的年金险，挂钩的是：“国寿鑫E两全保险（万能型）”这款产品，向往的5.38%开门红收益率，真正拿到的会变成2.2%；
03
这里你可能还会有疑问：
保险公司的万能险（万能账户）是以什么标准，来结算收益率的呢？
产品何以会有这么大幅度下调呢？
花花问询了很长时间的客服，对方绕来绕去，最终能归纳出来的答案只有一句：以“市场行情”来结算的。
至于，什么“行情”？
没人知道。
保险行业，也从来没有“利率”下调，要向客户解释一说。
所以，总的一句话就是：
想投资一家保险公司的年金险，来作为养老储蓄。收益率如何，全依赖于保险公司投资水平。
而这个保险公司投资水平，我们怎么去衡量：
只能凭：保险公司过往业绩，用脚投票。
而如果，不想担受这种：
利率浮动的风险，该怎么办呢？
还有一个办法，就是：选择保障期限较长（足够时间复利）、不挂钩万能账户，所有保单利益：完全为保证利益的年金险。
再在保证利益的年金险里，计算挑选一个：IRR利率高的。
这样：
到达合同约定年龄，就可以开始取钱。
即便保险公司，投资失败、利差不足。也需要补足利益给到投保人。
不知道，今天的内容大伙儿看明白没。
如果没明白，没关系。会再开篇讲的。
非要对这篇文章做个归纳，就是：
1）买保障型保险，可以不那么关注保险公司；但买年金险，绝对要关注。不同的公司，投资水平差别非常大。
结算利率直接决定：投保人买年金险，最终能到手的钱；
2）买年金险，本来图的就是：稳定，看得见的到手的钱。
因此，选个“保证利益”更确定的，保证利益里计算的IRR收益率更高的年金险产品，会优于挂钩万能账户、分红账户，用高收益率画大饼的产品。