当我们分析一家银行时，应把银行的战略定位看清楚，才能明白未来他们会成长为什么样子，比如民生银行原先的市场定位是小微企业，但是当经济不景气时，小微企业面临较大的困难，所以民生银行的资产质量下滑的厉害，所以市场对于民生银行的估值创历史新低。
那我们看招商银行，招商银行在15年以前，马蔚华当行长时就提出，若不做零售未来将没有饭吃，当所有的银行都大力扩张规模时，招商银行反其道而行之，成立私人银行部，专做零售和高端客户，十几年过去了招商银行成长为了行业内最优秀的银行，没有之一。
银行是一个历史悠久的行业。从公元前2000年伴随巴比伦寺庙“强制性捐款”而来的信贷合约，到16世纪近代最早的威尼斯银行成立；从宋代纸币、明清钱庄票号，到1897年诞生的中国通商银行，银行的传统模式传承了千百年，伴随大国崛起、时代变迁都不曾动摇。今天，无论经济下行的周期性因素，还是利率、汇率改革的市场化因素，抑或是去杠杆、强监管的政策性因素，都不足以改变银行的商业模式。唯一可能从根本上改变和颠覆银行商业模式的，是科技。
本世纪前10年，移动互联、大数据、云计算、人工智能、区块链等前沿技术相继取得实质性突破，并在近5年广泛应用。新一代技术革命已经开始，人类的生活方式和商业生态已经或正在重构，未来仍然存在很大不确定性。只要在前沿科技应用上领先半个身位，即使是初创公司，未来也有更大的机会“进化”，从而实现“降维打击”，成为新的“霸主”。
所以，我们看到了：在百年未有之变局的时代趋势下，苹果、Alphabet（谷歌母公司）、微软、亚马逊、Facebook、腾讯、阿里巴巴等互联网科技企业昂首跨入全球上市企业市值前十，而一些没有跟上时代步伐的传统“巨无霸”企业则黯然滑落。我们无法预测未来还会发生什么，但发生什么我们都不会意外。
以上就是招商银行现任行长田惠宇对于银行业的判断。
招商银行2017年营业收入2208.97亿元，同比增长5.33%，净利润706.38亿元，同比增长13.24%。招商银行的盈利状况显改善，重新实现了2位数的增长。
归属于母公司的平均净资产收益率（ROE）为16.54%，同比增加0.27%，ROE再度逆势增长，一般情况下，ROE保持在15%到20%之间，给2倍的市净率就是合理的，而招商银行的市净率为1.68倍。一般认为若是低于1.5倍视为低估，2.5倍视为高估。
若能够以1倍的市净率价格买入，则相当于成本价开银行，买入银行股即相当于成为拥有银行的一部分，除了不能够参与银行管理外，在投资回报的角度来说，和拥有一家银行并无二异。
据评测呢，新开设一家银行前三年很难盈利，主要是前期费用太多，缺乏客户资源，管理制度不完善等原因造成。如果按照15%的投资回报率，三年时间1元已经变成了1.52元，从这个角度来说的话，银行股也值1.5市净率。但是我可以很遗憾的告诉你，现在A股中市净率大于1的银行寥寥无几。
归属于母公司的每股收益为2.78元/股，同比增加13.01%。总资产收益率1.15%，同比增长0.06%。每股收益增长较快，与公司盈利状况改善有很大的关系。
影响银行盈利的五大来源为生息资产和净息差、手续费及佣金收入、业务及管理费和资产减值损失。
首先我们看其规模增长，总资产62976.38亿元，同比增长5.98%。其中贷款35650.54亿元，同比增长9.3%，不良贷款573.93亿元，同比下降6.1%。贷款损失准备1504.32亿元，同比增加36.72%。客户存款40643.45亿元，同比增长6.9%，其中零售定期存款3662.31亿元，同比增长10%。
从以上数据看出，招商银行的规模在不断的扩大，但是我们从中也不难看出，招商银行的规模增速有所放缓。
第二利润来源。净利差2.29%，同比减少0.08%，净息差（净利息收益率）2.43%，同比减少0.07%。净利息收入占总收入的比值为65.57%。成本收入比30.23%。同比增加2.57%。
从以上数据可以看出即使是零售之王招商银行的息差和利差都是收窄的，在规模增速下滑的情况下，息差和利差的收窄对于银行的经营是非常不利的，还值得注意的是其成本收入比在增长，这说明其资产增长需要投入的增本在增加。
比尔盖茨说，微软离破产永远只有18个月。18个月出自摩尔定律，即相同价格下，计算机的性能每18个月翻倍，或者相同性能下，其价格18个月减半。
对于银行股来说，虽然没有这么短的半衰期，但是随着移动支付，区块链，大数据的应用，一切皆有可能。
招商银行的不良贷款率为1.61%，同比减少0.26%，不良贷款拨备覆盖率262.11%,同比增加82.09%。贷款覆盖率4.22%，同比增加0.85%。
我们从以上数据可以看出，招商银行的资产质量有着明显改善，拨备充足，面对2017年的严峻经济形势，这样的成绩确实是很不简单的。
当然看一家银行的不良率，要明白银行处理不良的方法，基本上有三种，一种是转让，二是清收，三是核销。不得不说，核销是处理不良贷款的重要方式，也正因为如此，计提贷款损失准备的多少，将直接决定了管理层对于未来是悲观还是乐观。
监管要求为拨备覆盖率不低于150%，拨贷比不低于2.5%，拨备覆盖率不足100%的，将扣减一级核心资本充足率。
一级资本充足率13.02%，同比增加1.48%。资本充足率15.48%，同比增加2.15%。资本充足率充足，当我们看一家银行的资本充足率时，一定要看其分母，也就是风险加权资产，由三部分组成信用、市场、操作。
为什么招行被称为零售之王？
其公司类贷款为16504.06亿元，而其个人类也就是零售贷款为16940.59亿元，零售贷款占比超过了公司类贷款占比，这在银行中是很少见的，所以被称为零售之王，而且招行的个人客户大部分都是私人银行客户，质量高，风险低。
虽然招商银行的利息支出同比增加19.68%，但是其客户存款仍然占比非常高，并不依赖同业业务。
招行现在股价是每股30.82元（今天收盘价），其2017年分红为每股0.84元，股息率为2.82%。
招商银行现在基本上也是全牌照运营，下面有子公司招银国际（券商），招银租赁（金融租赁），招银信诺（保险），招银基金。
综上所述，招商银行作为零售之王，资产质量明显改善，增速虽有所放缓，但是其净资产收益率却没有下降，估值略高于其他银行，但是其零售龙头地位凸显，虽然前期已经有较大涨幅，但是估值还算合理，综合评级为买入。