马克 米勒维尼《动量大师 超级交易员圆桌访谈录》阅读笔记55

问题55：你认为同样的基本面因素会像多年前那样影响股市走势吗?

马克·米勒维尼：当然！这不是一个信念，而是事实。 20世纪30年代的可口可乐（KO）与21世纪初的怪兽饮料（MNST）非常相似。可口可乐是一个高增长的小公司，利润丰厚，经营模式也很好，可当时很少有人听说过可口可乐公司。

在20世纪80年代，沃尔玛（WMT）是一个小公司，每天成交量不超过5万股，创始人山姆沃尔顿过去常常站在店门前的肥皂盒上，迎接客人的到来。现在该公司每天的股票成交量为700万股，公司每季度的收入超过1000亿美元。由销售产生的收益驱动着股票的大幅波动，一直以来是这样，以后永远也是这样。

大卫·瑞恩：是的，这关乎收入增长或盈利增长预期，这种情况永远不会改变，因为每个人都想拥有一家变得越来越有价值的公司，而这是通过收益的增加来实现的。

丹·赞格：收益仍是股市的驱动力，利率和美联储的流动性也是如此，它永远都是一样的。

马克·里奇二世：这对我来说很难回答，因为很多年前我还没有做交易，但我要说的是，我不认为股票在短期内是由现实决定的。不过，从长远来看，如果股票将大幅上涨，我认为基本面因素将是最根本的推动因素。如果没有持续的盈利和销售扩张，股票将无法持续大幅上涨。

小二的感悟：

1、从长期来看，基本面决定股价的上涨。简单来说，如果一家公司赚钱很多，而且每年不断的持续赚钱，他的公司能不发展壮大吗，而股价只是公司发展壮大的结果，因此有人说，投资上市企业，就是与企业一同成长，享受企业成长带来的红利。当然，短期内股票的价格可能会与公司的实际情况有所差异，这个也是比较正常，或许是由于市场的错误认知，或者是由于市场情绪，而这可能就是一种机会，能够看清企业未来发展的，就能够与站到企业一边，等待企业的股价恢复。

2、很多的大企业，都是由小企业成长而来的。米勒举了两个例子，一个是可口可乐，另一个是沃尔玛，它们都曾经是小企业，当它们是小企业的时候，很多人都没有听过他们的名字，可是，随着盈利的不断增长，股价也随之上涨，咱们也可以从目前的中小企业当中，发掘出这样的无名高速增长的小企业，真正实现与企业一同成长。

注：此文为学习笔记，不构成投资建议，据此投资后果自负，投资有风险，入市需谨慎！