农夫山泉港股定价！隐形富豪身价曝光：至少2300亿，仅次于马化腾马云！

中国富豪榜位次重排！农夫山泉掌门人钟睒睒有望跻身第三大富豪，超过拼多多黄峥位列第三，仅次于马化腾和马云。

披露招股书后，农夫山泉被打新者火热追捧，目前超购311倍。最终，农夫山泉以区间上限每股21.5港元定价，总市值超过2400亿港元，市盈率达到43倍。这一水平在放在港股、A股的同行业中比较都颇为耀眼。

同时，农夫山泉上市叠加万泰生物飞涨。这意味着，其掌舵人钟睒睒或将新晋千亿富豪，跃居排行榜前五名。不过，对于普通投资者而言，能否尝到农夫山泉的“甜头”，还仍待观察。

食品饮料板块龙头，高估值凸显市场期待

8月31日下午，今年最火爆的港股IPO农夫山泉以上限定价，每股21.5港元。按照农夫山泉111.88亿股总股本计算，其市值已经达到2405亿港元，约为2126亿人民币。

上周，农夫山泉公开招股书，拟全球发行3.88亿股H股，香港公开发售2717.64万股，占比7%；国际发售3.61亿股，占比93%。另有15%超额配股权。预期农夫山泉将于9月8日正式登陆香港联交所。

根据Wind申万行业数据，按照如此体量上市，农夫山泉将跻身港股食品饮料板块第二位，仅次于3463亿港元市值的百威亚太（1876.HK），相当于同在港股上市的蒙牛乳业（2319.HK）市值的1.5倍。相似品类的康师傅（0322.HK）市值仅为819亿港元，不到农夫山泉的一半。

放在A股上看，农夫山泉将比肩泸州老窖（000568），居于申万食品饮料行业的第六位。

农夫山泉常被称为“水中茅台”、“中国可口可乐”，与这些明星公司相比，市场给予了农夫山泉相当高的估值。以农夫山泉2019年净利润49.5亿元计算，其市盈率已经达到43倍。这个水平相当于乳业巨头蒙牛，远高于同行业的汇源、统一、康师傅等公司，也高于世界级饮料制造商可口可乐。

钟睒睒将跃升千亿富豪

农夫山泉上市使市场目光再次投向其掌舵人钟睒睒。钟睒睒不仅是农夫山泉的创始人和第一大股东，同时还是养生堂有限公司的创办者，其旗下另一家公司万泰生物（603392）近期已然成为资本市场的明星。

今年4月，头顶“首个国产HPV疫苗”光环的万泰生物登陆上交所，从每股12.6元的发行价飙升至今每股217元，股价涨了近16倍，目前市值已超过900亿元。

目前，钟睒睒直接持有万泰生物7880万股，通过养生堂间接持有24708万股，合计持有股份占总股本的 75%。随着万泰生物股价的一路高涨，已为钟睒睒贡献了超700亿元的身价。

此外，钟睒睒持有农夫山泉约79.52%（发行前）的股份，包括13.99%的直接权益，以及通过养生堂持有的65.52%的间接权益。以农夫山泉超2000亿市值来看，上市之后，农夫山泉将再为钟睒睒添上超1600亿元身价。

福布斯实时富豪榜显示，目前钟晱睒以122亿美元身家位列福布斯富豪榜第157位。农夫山泉上市后，钟晱睒身家有望超过330亿美元（折合人民币2300亿元）。

目前，福布斯事实富豪榜上排名前三的中国富豪分别是马化腾（587亿美元）、马云（521亿美元）和黄峥（314亿美元）。这意味着，钟晱睒身家有望超越黄峥，晋升中国前三富豪。

打新火爆，能赚到么？

“大自然的印钞机”吸引来了众多打新者，农夫山泉认购异常火爆。截止到8月28日认购结束，农夫山泉已获311倍超购，融资认购额已达1821亿港元。认购期间，甚至有券商服务器被挤爆。

然而，打新农夫山泉的成本并不低。打新一手（200股）农夫山泉的入场费为4343港元，无论中签与否均需给券商缴纳50-100港元不等的手续费。另外，从认购截止到挂牌上市之间有10天冻资期，且打新火爆导致银行利息普遍偏高，在3%-5%左右，因此若融资打新则还需一笔不小的利息成本。

值得注意的是，农夫山泉在上市前夕曾大手笔分红。最新招股公告显示，农夫山泉将于全球发售完成前派息78亿于现在股东。2017年至2020年前5个月，公司累计盈利138.83亿元，公司累计派息190.34亿。除了将公司近四年赚的钱分发殆尽，这一派息金额也远远高出此次上市的募集金额。

根据招股书，2017年至2019年间，农夫山泉分别实现营收174.9亿元、204.8亿元以及240.2亿元，年复合增长率为17.2%；三年分别实现净利润33.9亿元、36.1亿元以及49.5亿元，净利润的年复合增长率为21.0%。其中，包装饮用水贡献了60%的收入，且已经连续8年保持包装饮用水市场占有率第一的地位。

不过，软饮行业毕竟是一个同质化竞争激烈的战场，农夫山泉虽然连年夺得排头兵地位，但娃哈哈、冰露、怡宝等企业也虎视眈眈，发力转型，另外还有元气森林等新锐品牌追击，农夫山泉自然要巩固龙头地位。

因此，追捧农夫山泉的投资者，首先要面对中签率及开盘涨势的运气考验，还要在长期检验农夫山泉的竞争力和成长性。

直播预告丨科技、消费股还能买吗？

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刘晨明，天风策略首席分析师。南开大学世界经济硕士，先后就职于华泰证券研究所、安信证券研究所，目前任天风证券研究所策略分析师，主要从事宏观经济、政策、股票市场策略研究。2014、2015、2017年新财富最佳分析师第五名、2016年新财富最佳分析师第二名团队核心成员。2019年《财经》今榜策略第一名、2019年金牛全市场30位最具价值分析师第四名、2019年新浪金麒麟策略分析师第五名、2019年新财富策略分析师第五名。