“包子第一股”来了

资本市场从来都不缺故事，如今，初中学历的刘师傅已然靠着卖包子，实现人生逆袭，而中饮股份也从一家普通早餐店，即将成为年入10亿的上市传奇。

9月15日，中饮巴比食品股份有限公司（以下简称“巴比食品”）发布《招股意向书摘要》及《发行安排及初步询价公告》等公告，公司正式启动招股。

中饮巴比食品股份有限公司主经营包子、馒头、粥品饮品，属于速冻食品行业，旗下的早餐店“巴比馒头”较为出名。

上市最后冲刺，巴比食品正式启动招股

根据最新招股书，巴比食品此次IPO拟公开发行6200万股，拟募资7.44亿元，较之前的9.5亿元减少2.06亿元。本次发行募资扣除发行费用后，将主要投资于巴比食品智能化厂房、生产线及仓储系统提升、直营网络建设以及食品研发中心和检测中心建设、品牌推广、电子商务平台建设等8个项目。其中，巴比食品智能化厂房和生产线及仓储系统提升为重点投资对象，拟分别投资1.8亿元、1.67亿元。

值得关注的是，此前备受各界关注的直营网络建设项目的投资额，则从2018年提交的招股书中的1.92亿元，降到了最新的500万元。

此前，巴比食品重金投入直营项目建设曾引发市场热议，业内人士认为，如今巴比食品做出调整，或不愿外界对其加盟店模式做出过多质疑。招股书显示，目前巴比食品仍以加盟的销售模式为主，主营业务收入90%左右来源于加盟模式的产品销售。

本次发行的保荐机构(主承销商)为国元证券股份有限公司。发行人的股票简称为“巴比食品”，股票代码为“605338”，该代码同时用于本次发行的初步询价及网下申购。本次发行网上申购代码为“707338”。本次发行的初步询价时间为2020年9月17日(T-4日)的9:30-15:00。

4000元起家，从10平米包子铺小师傅到中式面点大富翁

中饮股份的前身，也是一家普通早餐店。而中饮股份创始人刘会平也只是一个初中学历的小镇青年。初中毕业后，刘会平凭着自己的面点手艺，先后在常州、贵阳、南宁等地讨生活卖包子。

初生牛犊不怕虎，1998年3月，21岁的刘会平拿着借来的4000元钱只身前往上海闯荡。他盘下了一个早点摊子，刘会平的第一家馒头店开张了，但由于对上海人的饮食习惯不了解，开始生意并不好，每天营业额不过200元，而摊位月租金却要6000元。两个星期后，刘会平血本无归，关掉了店铺。1999年年初，在姐姐的支持下，刘会平的第二个包子店在上海的福建路上开业了，这次的生意比上次好多了。但由于隔壁店家的包子味道更适合上海人的口味，刘会平的生意以失败告终。

遭遇了两次失败，刘会平始终认为包子店是一门赚钱的生意。上海有2500多万人，如果仅有20%的人在外吃早餐的话，那也至少是500万人的生意；就算每人每天早餐花个4、5块钱的话，那就是整整2000多万元的营业额。

刘会平希望通过差异经营，让自己的包子铺活下去，她反复品尝、琢磨上海人的口味，并在黄浦区的繁华地段开了一家新店，取名为“刘师傅大包”。他把包子的价格定为每个7毛的低端路线，克服了小店的脏乱，包子味道却又胜过大店，且价格又低，深受顾客的欢迎。接着，刘会平决定在上海最繁华的、也是租金最贵的南京路上开店，由于南京路人流量大，就这样，刘会平成功把6毛钱一个的小包子卖进南京路，那一年，他赚了50多万元的纯利润。

2003年9月，刘会平把包子铺更名“巴比馒头”，随后在短短的两年时间里先后开了9家专卖店其中4家自营4家加盟1家合营，基本辐射了上海整个市区。2005年9月，放开加盟店后，扩张速度惊人，2012年底，中饮集团的加盟店达到了1360多个。2009年，刘会平拿出2000多万元，筹建占地面积1万多平方米的工厂。

依靠连锁加盟模式，巴比馒头品牌门店规模迅速壮大。2010年11月，巴比馒头品牌店突破500家。同一年，中饮食品整体变更设立为中饮巴比食品。经过多年发展，截至2019年底，巴比食品在全国已拥有16家直营店、2915家加盟门店。刘会平也从不到10平米店铺的小师傅，成为了一个中式面点的制造商。他的利润除直营店外，开始转为向加盟店销售包子馒头的原料或半成品，以及收取加盟经营费、管理费等。

中饮股份“不差钱”

随着门店的扩张，巴比食品的业绩也水涨船高。招股书显示，2017年-2019年，巴比食品实现营收8.67亿元、9.9亿元和10.64亿元；实现净利分别为1.13亿元、1.43亿元和1.54亿元。

在充裕的货币资金下，公司还进行了理财投资。公告显示，公司货币资金余额2018年末较2017年末增加10,643.89万元，同比增长30.28%，主要系2018年度经营积累增加；2017年末较2016年末增加33,928.92万元，主要系2017年度经营积累增加和以前年度购买的理财产品到期赎回所致。另外，2018年年末、2019年中期，公司均无短期借款或长期借款。财务费用2016年、2017年分别为128.67万元和27.69万元，2018年和2019年上半年财务费用甚至为负数。

随着生意越做越大，刘会平开始着手巴比食品的上市计划。自2018年8月进行上市辅导至今，两年过去，巴比食品上市终于迎来临门一脚：今年8月6日，证监会发审委审核通过了巴比食品的上市申请。

如果顺利上市，巴比食品背后的老板刘会平及其妻子丁仕梅将身家倍增。目前，中饮股份是一家正宗的“夫妻店”,中饮股份控股股东刘会平拥有公司1.01亿股的股份,而他的配偶丁仕梅持有公司1902.78万股股份，刘会平和丁仕梅分别持有巴比食品54.41%、10.23%的股份，合计持有公司64.64%股权。

同时，刘会平作为有限合伙人通过天津会平、天津巴比、天津中饮间接持有公司2997.69万股股份，占公司股份总数的16.12%。也就是说，刘会平、丁仕梅夫妇合计持有公司80.76%的股份，刘会平、丁仕梅夫妇系公司实际控制人。

发行人的发起人为整体变更前中饮集团的全体11名股东。其中刘会平、丁仕梅系夫妻关系、丁仕霞与丁仕梅系姐妹关系、金汪明与吕小平为夫妻关系。总体而言,中饮股份当前仍属“家族经营”的模式。

来源：中国基金报（ID：chinafundnews）