如何通过企业财报计算股价

企业股价=净利率（去年）*总资产周转率（去年）*权益乘数（去年）*每股净值（当年）*市盈率 

1.净利率（销售净利率）：净利率=企业实现净利润/销售收入（营业收入）。 

它说明企业收入1块钱能净赚多少钱，表明了企业的盈利能力。 

2.总资产周转率: 总资产周转率=营业收入/平均资产总额。 它是评价企业全部资产的经营质量和使用效率的重要指标。

数值越大，说明总资产周转越快，反映出销售能力越强，表明了企业的经营能力。 平均资产总额=（期初资产总计+期末资产总计)/2 

3.权益系数（权益乘数）：权益系数=资产总计/所有者权益总计。 

它相当于财务杠杆倍数，杠杆越高，风险越高，收益越大。它与负债率是完全相关关系，权益系数=1/（1-负债占资产比率）。 

4.每股净值（每股净资产），每股净资产=所有者权益总计÷股本总额（总股本）。

 这一指标反映每股股票所拥有的资产现值。每股净资产越高, 股东拥有的资产现值越多；每股净资产越少, 股东拥有的资产现值越少。通常每股净资产越高越好。 由于市净率等于每股股价与每股净资产的比率，所以当前每股净值=当前每股股价/当前市净率（LF）。

由于各种股票APP的市净率以上一年末或者最新半年报或者季报来计算的，而非当前某一阶段，而股票股价每天波动很大，导致计算的结果差别很大。 故我们用所有者权益总计÷股本总额（总股本）来计算每股净值。 

5.市盈率（PE）：市盈率=股价/每股收益， 简单来说，市盈率也就是指你收回投资所需要经过的时间是几年。

根据不同的数据，市盈率分为静态市盈率、动态市盈率和滚动市盈率，下面分别介绍一下：

 静态市盈率，公式当中的每股收益（EPS）是以上个年末的EPS进行计算的。这也就说明对于前后两年经营情况差别大的的企业，计算的结果也会偏差很大。

动态市盈率，公式当中的每股收益（EPS）是以最新季报的EPS结果进行计算的。当然，如果用单独的一个季度去计算，距离企业真实经营状况偏差很大，因为许多企业有经营周期，不同的季度产品的销量差别很大。

滚动市盈率，公式当中的每股收益（EPS）是以当前季度往前顺推4个季度去计算EPS，即比如现在是第二季度，我们就从去年第三季度到现在的第二季度期间的4个季度算EPS，这样就相对兼顾了变化也兼顾了历史。 计算公式为：滚动市盈率（TTM）=当前市值/最近四个季度净利润之和=每股股价/最近四个季度每股收益之和 

根据参考书籍《巴菲特的选股魔法》中知道：每股收益（EPS）=每股净资产×净资产收益率(ROE)。 

由此可知ROE=净利率（去年）*总资产周转率（去年）*权益乘数（去年）

 从上面的叙述中可以得出以下结论： 

1.公式的应用，当中各个指标在近几年都要处在合适的浮动范围内（比较小），即公司近几年财报数据相对稳定才具备参考价值。如果企业由于转型、破产等导致波动很大或者处于高速成长期，那么计算出来的股价是不合理的。 

2.计算公式中每个乘数的定义存在不同的情况，且数据是动态的，而非静态的。导致每个人可能计算的结果有偏差，希望注意一下。

因此这个公式适合于长期稳定盈利的大企业。对于我们的计算，首先要观察企业近五年来各项企业指标是否稳定，如果稳定再去判断它的当前股价是高估还是低估，从而为自己的决策提供依据。如果不满足，就无法正确指导你的买入策略。