DeFi借贷协议入门指南

如今，许多流动性挖矿项目都依赖于 DeFi 借贷协议，被认为是一种相对安全且经过测试的从加密资产上获得额外收入的方式。随着人们对 DeFi 协议的兴趣不断上升，我们认为这是一个很好的时机，可以提供一份更详细的报告，帮助人们选择正确的贷款协议。

 

这篇入门指南从年化利率、手续费和安全性方面对比了以太坊上流行的借贷平台，并解释了一些关于手续费的重要注意事项。

 

DeFi 借贷协议允许任何人成为贷款人并在不通过 KYC 的情况下获利，而且与集中式交易所不同，没有托管人可以带着所有资金消失。

 

虽然没有哪项投资是无风险的，很多 DeFi 借贷协议已经运行了相当一段时间，没有发生任何重大事故。事实证明，它们具有很强的抗攻击性，一些协议在剧烈市场震荡仍屹立不倒，同时为投资提供约 5%的年利率。

 

收益从何而来？

 

在比较流行的借贷平台和深入研究选择借贷平台时的关键考虑之前，有必要先了解你的放贷收益从哪里来。在借贷协议的情况下，放贷收益来自借款人。

 

每个借贷协议都提供密码学资产贷款服务，并要求贷款人在还款时支付利息。利息会支付给储蓄者。通常，储蓄者（即，流动性提供者）的人数比贷款人多，因此贷款利率更高。

 

如何选择 DeFi 借贷平台

 

关于如何选择一种 DeFi 借贷协议时，而这一问题其实没有一个标准答案。如AAVE, Compound 和 dYdX 的操作方式或多或少是相同的，所以它主要归结为风险，收益和个人需求。考虑到这一点，这里有一些需要考虑的关键因素。

 

年化收益率对比

 

在讨论借贷协议时，第一个话题可能与预期收益率有关。换句话说，人们想知道 DeFi 协议为储蓄者提供的年化收益率是多少。

 

年化收益率决定了在没有其他变化的情况下，一年可以预期的收入是多少。问题是在 DeFi 协议中的年化收益率波动很大。一般来说，年化收益率是由存入资金和贷出资金之间的比率（也即是借贷池的利用率）决定。

 

如果借贷池中有很大比例的贷款是借来的，利率就会上升，这就会刺激放款人增加池中的流动性，并抑制借款者以高利率贷款。

 

贷款者和储蓄者之间的比率可以以非常高的频率变化，每天，甚至每个区块。例如，BAT 协议上的 BAT 代币的年化收益率就曾因为 Compound 引入 COMP 治理代币从 0%增至 27%，后来又跌至 0%。

 

可以观察到，年化收益率从不同的协议、资产之间各不相同，即使是稳定币等高度相关资产也是如此（DAI/USDC/USDC都是锚定美元的稳定币）。

 

一个比较好的方法是随时间跟踪年化收益率。Compound 在其网站上提供了平台上每种资产的历史数据图表。当然，历史数据不能帮助预测未来，但它可以提供对未来情况的参考。

AI 年化收益率在各平台上，过去 30 天（来源：loanscan）

 

交易成本和Gas费

 

正如大家所知，以太坊上的每笔交易都要向矿工支付一笔费用，以确保网络安全。每笔交易的美元成本取决于三个主要因素:

 

• gas 消耗量：这是计算的复杂性。智能合约越复杂，完成每笔交易所需的 gas 就越多。

• gas 价格：交易需求越大，价格就越高。每个区块的空间是有限的，因此用户必须支付更高的 gas 价格才能让自己的交易被打包进区块。

• ETH 价格：gas 以 ETH 支付。如果 ETH 上涨，交易成本就会变得更加昂贵。