做好风控的核心则是要解决供应链当中的信息不对称问题

      “供应链金融符合国家供给侧结构性改革的精神，是去杠杆的最好抓手，发展潜力巨大。” 

                                                                         ——中国银行原副行长张燕玲

      从1.0时代“1+N”的模式，到2.0全流程在线模式，再到3.0时代供应链生态圈模式，我国供应链金融在近十年间迅速迭代。现如今，产融结合模式的4.0时代正呼之欲出，供应链金融的未来颇具想象空间。

                                                                       — 4.0版进阶：构建信用价值链

      “传统的供应链金融面临着发展瓶颈。”

                                                                       ——中国中小企业协会常务副会长张竞强

       发展的瓶颈一方面体现在大型核心企业凭借独有的资金优势，在做供应链金融工具时产生抵触心理，态度消极。同时，大型核心企业不愿意为产业链上的中小企业背书，导致商业银行、保理公司等金融机构无法用合理成本获得评估风险所需要的数据，去预测损失控制风险。

       另一方面则是传统供应链金融服务商的水平较低。“能将物流、信息流、资金流进行有效集成，并提供系统化供应链金融产品的服务商比较少，传统供应链金融产品的设计忽视了信用价值链的构建，造成供应链金融产品的创新不足。”张竞强说。

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       如果说这种传统的供应链金融风险管控模式紧紧围绕核心企业，始终没有突破中小企业的融资困境，那么随着大数据、物联网、云计算、区块链以及金融科技领域的飞速发展，供应链金融快速地转向3.0乃至迈向4.0时代，其关键则在于实现金融主体和核心企业关系的变化。

       据国际商会去年最新给出的定义，供应链金融是指利用融资和风险缓释的措施和技术，对供应链流程和交易中营运资本的管理和流动性投资资金的使用进行优化。供应链金融突出特征是以供应链事件为驱动，通过整合供应链上的资金流、信息流、物流、商流快速响应企业的资金需求，提高资金的使用效率，并基于事件驱动非身份驱动。

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       在当前金融服务实体经济的背景下，改造提升传统供应链金融要在理念创新、技术创新和模式创新上下工夫。要注重信用价值链的构建，通过整合商业信用的结算支付功能，借助区块链、数字债权、凭证背书，对核心企业实施应收、应付账款联动，以信用价值链的方式来解决应收账款与应付账款因期限不匹配导致的直接流通需求问题。

风控升级：闭环式信息管理

       “产融的结合不仅仅是对接融资机会，而是创造挖掘出新的商机，其实际是帮助银行提高风险管控的能力，使银行能够为更多企业提供服务。银行要在这个过程中提升反欺诈能力，降低在供应链当中的重复融资过度融资的问题。”

                                                                  ——浦发银行交易银行部总经理杨斌

      如果说做好供应链金融的关键在风控，那么做好风控的核心则是要解决供应链当中的信息不对称问题。

       过去我们把风险管理对象放在企业，在供应链当中我认为对象应该是交易过程中的不确定性。供应链金融与贸易背景、贸易环节紧密相连的特征，决定了在风险评估当中不仅局限于单一的授信主体，而是更关注企业所处供应链中的位置，以及交易标的风险缓释条件，从而对单笔融资做出准确评估。

       在此过程中，各类信息整合就显得至关重要。目前大多数情况下参与方各自维护各自的信息，不愿意将数据分享给其他机构，形成数据孤岛，存在大量信息整合难度。信息识别过程中，需要通过多个渠道获取信息，交叉验证确保信息的真实性。

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       随着大数据、云计算新技术的普及，供应链金融进阶4.0时代，数据获取不再简单依靠核心企业，供应链技术可以从多方位第三方平台获得，推动风控手段全面变革。

       一条信息的产生可以来自于买方也可以来自于卖方，也可以由买卖双方共同提供。这些订单信息如果仅仅是订单信息，真实度还是不够，如果同时加载了物流再增加支付信息，这几个信息的整合才能够验证这条历史订单信息的真实性和未来真实信息的可获得性。

       如果把供应链所有信息都整合起来，对每一个客户都可以根据其历史交易信息、现有订单信息和未来履约能力的判断，直接地为企业提供融资支持，并且根据融资后的物流配送付款履约情况，进行全流程非贷款贷后的跟踪，实现闭环式供应链金融的管理，这样的风控模式能有效防控供应链金融风险。

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