大家观察 | 郝莹：数字资产的风险管理

根据区块链思想者40人论坛成员、青荷区块链资本创始人，清华五道口区块链俱乐部创始人郝莹女士2018年8月13日晚间在DAGA | Blockchain & AI （核心群）的在线分享语音整理，已经过演讲者本人审核。

郝莹，区块链思想者40人论坛成员，青荷区块链资本创始人，清华五道口区块链俱乐部创始人，清华五道口EMBA，长安俱乐部青年领袖

非常感谢大家，感谢郭总。非常开心，今天晚上给大家一起来共同的交流。今天咱们郭善琪郭总给我定的一个题目就是有关数字资产管理的这个方面的风险防范，那么今天就从这里开始谈，去和大家来讲一讲数字资产管理要注意哪些风险。大家都知道在股市中有七赔二平一赢的规律，其实在所有人的投资中，并不会有人会百分之百地在所有的投资中都能盈利。那么数字资产的投资是不是和股市中的这些规律一样，也有类似的七赔二平一赢，甚至比股市还要残酷，现在整个区块链行业，尤其是数字货币市场，相对来说是很低迷的。各种交易所各种项目，负面新闻屡见不显。在这背后我们作为数字资产的投投资者，或者说我们作为区块链领域的这些实践者，我们应该注意什么？我会结合一些区块链行业的事件，为大家来做相关的有关数字资产的风险的分析。

一、真实性至关重要

首先，数字资产管理项目真实性至关重要。大家可以看到很多新闻报道出了有关交易所有关平台有关项目的跑路，其实就是在给大家敲响警钟。大家在接触到数字资产管理和一些数字资产投资的时候，一定要擦亮慧眼。因为在一些网站和你看到的一些路演上的信息并不一定真实，甚至可以这样说，这些人和人名都是假的。除去这些真实性需要去值得关注和探究之外，另外也要想说一个问题，就是有关流动性的问题，数字资产或者叫数字货币的流动性风险，特别值得大家来关注。

真实性至关重要

二、流动性风险

大家记得古典界有一个泛亚贵金属事件，当时这个泛亚有色金属交易所是全球最大的稀有金属交易所，就这样一个交易所有了430亿的巨额骗局，让全国20多个省份22万投资者血本无归。那么我们结合这个古典的案例，你看反观我们现在在数字资产管理和投资当中，流动性风险是一个非常非常值得大家注意的风险，这个问题至关重要。

因为有一些数字资产管理方和投资方，他们并不具备完全的金融知识和金融实践。我们市面上的非常多的项目，这些项目他们的机制设计里面不仅仅是有资金池，而且还有期限错配，并且在这个其中数字资产的存储又不受监管，头像又不明，所以非常容易让他们的管理的数字资产引发相关的流动性风险和危机。这点大家特别要注意，就是有的项目说起来的话特别冠冕堂皇，非常的庞大，比如说他将来要做某某世界最大的什么投行，或者要做最大的这个区块链资产管理方面的银行，这些概念的背后，大家一定要考虑一下，究竟有没有他们有这个实力去支撑他们所说的这些事情。很多这些项目方他们并不具备相关的金融常识，也没有相关的金融实践，但是他们却敢说出来这样夸下这样天大的这样一个海口去做这样的一个事情，所以不得不说风险是巨大的。

流动性风险

我们这时候也要提到一些很有意思的事情，就是在我们古典金融界的新闻里面有一些新闻，大家会看到就是有一些假的机构会谎称他们已经获得或者正在办某些牌照，然后虚构一些牌照来发售原始股或者吸收存款，这在古典界的新闻里面是非常多的。那我们再看数字资产世界里面，这些区块链接的数字资产项目很多也和这个套路有关，很多都谎称已经或者即将获得某些国家，有的是小国家，甚至是我们本国的一些牌照，其实其背后完全是不可推敲，经不起验证的。千万不要去信这些在募资之前的这些承诺，我们也千万不要去盲目地投资于类似于这样的项目。在数字资产管理行业，大家手中持有数字资产，它并不像我们古典界的这些阿法币存在银行里会有相应的利息，所以大家可以看到在这个数字资产管理这个行业里面，我们简单的叫币圈里面很毒枕木，尤其是在现在市场低迷的情况下，他们就会有一些噱头，然后告诉大家有很好的收益来吸引大家的注意力，吸引大家更多人去进场去买。们所谓的这些项目也好去投资，或者是去放到他们所谓的钱包进行增值也好，大家请这里一定要注意，这个是需要大家来进行独具慧眼来斟酌的。简单的一句话就是说只谈收益不谈风险那就是耍流氓，因为没有任何一个投资就是说是完全没有风险的，尤其是像现在数字货币市场现在相对来说比较低迷，整个市场的流动性趋减，那么并不排除有一些其他的突发情况的发生。那么假设说大家的数资产放在了某一些人的所谓的平台上，那么就会发生硬的风险，系统性风险。

只谈收益不谈风险，那就是耍流氓

三、数字资产管理的独特性

还要在多次强调一下，就是说在数字资产管理界是没有像我们在现实生活中的这种古典金融界存是有第三方监督和存管的。在数字资产管理当中，我们在交易所在这些某些平台所沉淀下来的，放在交易所的币，放到平台上的币，这些是没有监管的。他们的存储是完完全全不是第三方，而是就是由你所在的交易所和所在的平台来存款的，所以它就有跑路或者是出现其他风险的动机。所以数字资产的存款就是至关重要的。在这边来说的话，就是我特别想说一下我们青荷资产管理，我们的管理是完全存储在一个数字资产的冷钱包里面，但是我们的这个冷钱包它是具有多重签名共管的一个属性，也就是说这个数字资产并不是由我们平台一家持有，而是由各个监督方来共同的进行监督，然后也就是说任何一方包括我们这一方虽然作为资产管理方都不能将其中的数字资产来进行转移或挪走，除非是就是大家所有参与方在一起集齐了所有的密钥才可以，这就保证了数字资产的安全，也保证了它的不被任何一方所能被威胁。目前作为数字资产管理行业，我们青荷资产管理是数字资产币值抵押的行业规模，第一这与我们的安全和管理是分不开的。我们是业内唯一一家能够做到全程透明可追溯的可共同监管的币值抵押的管理方。

全程透明可追溯

目前为止，我们青荷资产管理开通了比特币、以太坊等前六大币种的币值抵押，简单的来说就是当持币者需要流动性了，需要法币了，但是他又不想卖掉比特币，就会将比特币来抵押到我们平台，贷出人民币或者美元，我们会收取少量的利息，同时它抵押在我们平台上的数字资产会安全的多方存管，就是共同来监督和存款不是放在我们平台这一家。那么尤其是对于我们来说安全是特别重要的，我们整个的流程，我们整个的流程就是安全透明可追溯。同时这也是我一直的想法，就是说区块链应该站在聚光灯下，我们希望能够通过自身对于区块链行业来做一个更正向的推动。所以在这里也特别来推荐一下我们即将会在北京8月25号的长安俱乐部举行一次全球首发区块链稳定经济模型设计大赛的决赛。这次决赛就是要让大家增加对区块链基础经济模型的认知，练就慧眼，让这些劣质赚噱头的项目无处隐藏。这些年币圈的事情无非就是割韭菜，这种主题屡见不鲜，大家都是生怕自己变成最后一查。但是实际上我认为真正驱驱动一个项目往前进步，一定是正向的驱动。现在整个的市场大家毫无疑问是非常低迷的。怎么样才能让市场从低迷的状态走向一个真正的牛市，那么它的背后一定是我们每一个参与的人从实践中从探索中有一个正向的对区块链的推动，只有区块链行业的自律和正向推动才是一个区块链行业牛市的开端。

只有区块链行业的自律和正向推动才是一个区块链行业牛市的开端

四、关于稳定经济模型大赛

这也就是为什么我们愿意去做这次BDC全球区块链稳定经济模型大赛，这次不仅是有估值数亿美金的没课到团队参加，而且还有咱们世界诺贝尔经济学奖让提利尔的弟子来自英国的华裔教授汪通参加，所以亮点还是很足的，我们就是想把这些很好的机制设计告诉大家，让大家理解一个好的区块链项目，它至少要具备一个符合经济学原理的这种最基础的经济模型，他这他才是一个好的区块链项目才值得大家关注和投资，那么大家都记得这个打车练就是那个微微练成伟星的很多人蒂斯他很久，因为它从经济模型上来讲的话就是不成立的，所以我一直都很想说，大家要理解一个区块链项目需要从背后来理解它的机制！大家不知道还记不记得差不多十年前08年那一次世界经济危机，这一晃十年以来，就是我们大家其实都经过了一个相对完整的经济周期。其实每一个行业，包括经济，它都是有一个我们所处的时间节点，我们在这个时间节点上应该去做顺应这个潮流的事情。着眼现在数字货币市场在混乱之中，也都重演了当年最早华尔街在1653年的历史，数字货币市场的诞生也为无数人打开了证券市场之外的新世界的大门。而对于我们来说，希望我们大家一起可以正向推动区块链行业，呼唤区块链行业走出痛苦的历史周期。

我个人也是青荷资产管理也是这次全球首发BDC稳定经济模型大赛的意义所在。对于未来，我们每一个人都有机会从这个赛点出发。谢谢大家今天的分享就到这里，再次感谢郭总。

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