如何做好投资的思考

读了吴军老师新书《见识——商业的本质和人生的智慧》，其中“六 理性的投资观”、“十二 贤者的智慧”分别谈了吴军自己的投资思考和巴菲特的投资智慧。

反复研读这些文字，体会到吴军所说学习投资更大的收获在于：学会用理性的态度和量化的方法看待处理生活的事情。对于个人，希望学习投资来改变自己的财务处境，尽快实现财富的增值，应该怎么做呢？

1. 换个视角看投资

吴军老师在硅谷来信140期中谈到，

做事情做到50分靠常识，从50分到90分靠技术，从90分到100分靠艺术。

从这个视角看待投资，也可以分为三层：

• 常识：了解投资的基本概念，知道为什么投资会增值，看清楚哪些事情是明显不能做的。
• 技术：学习股票交易的基本方法，学会管理自己的资金，懂基本的财务计算。
• 艺术：对趋势有判断力，把握本垒打的良机，获取超额的收益，如巴菲特。

做任何事情，都要经历从常识到技术的过程，能否达到艺术的境界看个人的天分，不强求。吴军认为，像巴菲特一样的投资高人掌握的是投资艺术，而不是具体的方法，尝试成为巴菲特第二是完全没有意义的。巴菲特并没有期望自己的后代继续做投资，反而要求他们不要再做投资，直接把资产投入标普500股指基金。另一方面，很多金融公司使用了最先进的人工智能来进行交易，最终的收益仍然不能超过指数基金。对于普通人，更应该明确自己的做事的界限，不要尝试越界做无用功。

2. 精心设计的财务计划如何荒废

2年前我就大量研究过股票和基金的投资，实践了半年之后，精力有限反而荒废了理财投资，没有继续记账，也没有有意识地储蓄，更没有坚持基金定投。回顾这个过程，如何从理财达人变成对投资无感呢？问题不是不够努力，而是努力过度，把问题弄的复杂了。当我精心设计的记账单有四五个大类，十几个小类别，记账反而成为意见很麻烦的事情。

现在回想怎样简化处理问题呢？要把握好个人的财务情况，做好以下几个步骤：

• 记账，记清楚每个月的支出、总资产负债表；
• 储蓄，月收入首先留下储蓄的部分，再分配其他；
• 投资，选定一个股指基金，设置定投；

相信，如果能做好这三点，现在的财务状况就会好很多，也会胜过大多数人。

3. 常识

理财投资是一件长期的事情，最重要的事情不是一次短期博取高额的收益，而是长期少犯错误。因此在投资中一定要避免：

• 不要做自己不懂的事情
  用李笑来的话说，在不理解自己买的股票是什么的情况下，就冲入股市，如同拿着火把穿过炸药库。即使王健林、马化腾、李彦宏这样的大腕，投资百亿打造“腾百万”，做自己不懂的事情，最终也只会以失败告终。
• 不要用杠杆炒股
  单个股票的波动极大，一次黑天鹅就可能带来倾家荡产的破坏。
  即使保洁这样的优质股票，也可能出现短暂的急剧下跌。
• 不要做空股票
  一支股票在理论上的上涨潜力是无穷大的。

除此之外，一个人应该明白投资收益的限度。按吴军的分析，一般的工薪阶级即使投资收益较好，也需要极长的年限，才可能通过投资达到衣食无忧的状态。而对于年轻人，把精力放在自己的职业发展上，收益会远远大于投资所得。职业发展为主，投资为辅，少犯错误，才可能尽快达到财务自由。因为把精力投资到自己最擅长的事情——工作和事业上，收益才会最大。

钱是挣出来的，不是攒出来的。一个人在特定条件下的赚钱能力是有极限的，尝试在极限之外赚钱，只会事半功倍。要想赚更多的钱，必须改变自己的定位、环境，拉高自己的极限。

把握好常识，避免严重的错误，那么即使不发达，也不会太差。

4. 技术

有了基本的常识，可以在技术的层面做一些拓展：

• 股票和基金的交易方法
• 资金管理的方法
• 分析财报数据
• 财务计算

一项投资首先要从四个方面进行考量：

• 收益
• 风险
• 流动性
• 准入成本

综合考虑下来，适合普通人的投资中，除了房产，只有股票和债券，由股票和债券可以引出相应的基本。股票收益的基准是大盘指数的收益，超过大盘指数的收益很难实现，要认清显示。如果不把自己定位为专业投资人，那么诺贝尔经济奖得主威廉·夏普和《漫步华尔街》作者马尔基尔的最佳建议都是：直接购买标普500指数基金。PS，巴菲特对后代的建议也是如此。

在这一阶段，可以读读马尔基尔的《漫步华尔街》。

3. 艺术

投资的艺术层面也许只有巴菲特这样少数的智者才会达到。在这个层面，该如何去想，如何去做，已经没有标准化的方法可以参考。或许读书是较好的途径：

• 巴菲特法则，巴菲特儿媳妇所作。
• 穷查理宝典，查理·芒格
• 巴菲特午餐聊什么，吴军《硅谷来信》

巴菲特是这个时代的智者，他在生活中的智慧，更值得我们学习。