小白视角看交易市场的流动性危机

最近流动性这个词出现的频率很高，流动性危机也常常被人提及与议论。作为小白的我，觉得有必要学习一下交易市场的流动性危机。

什么是流动性？任何市场都需要有随时的交易，这就是市场的流动性。金融市场里的流动性是指资产能够以一个合理的价格顺利交易的能力。良好的市场流动性有2个基本特征，一是资产能够在短时间内迅速匹配到对手盘，二是交易价格能维持在一个较平稳的价格区间。股票的流动性优于房地产，正常情况下，一支股票肯定比一套房子更容易买卖。

当投资环境恶化，投资者普遍形成资产价格将要下跌的预期，就会抛售已持有的风险资产寻求避险保值，并出现市场恐惧心理，拒绝新的交易。当市场交易量减少，市场流动性紧缩，甚至停滞，就会形成流动性危机的局面。

流动性危机又叫流动性枯竭。在金融交易市场里，流动性危机的表现为市场参与者数量下降，交易情绪低迷，资产交易完成困难，交易量萎缩，资产价格持续向下等。在日常生活中，有种说法叫有价无市。你想买，买不到，你想卖，卖不掉。这就是典型的流动性危机现象。

发生流动性危机后，交易市场不能提供充足的对手盘，少部分的买盘资金就可以把价格短时间拉得很高，相反，稍有卖出就会造成大幅的价格下跌。整个市场交易量变得萎缩，价格也容易发生剧烈震荡，投资的不确定性和投资风险大大增加。市场失去生机，很多资产的价格就大幅跳水，就算资产价格下降到其内在价值之下，投资者仍不敢进场接盘。

一般来说，流动性危机不会持续太长时间，总会有过去的时候。当外部经济环境好转，市场信心慢慢恢复，资本市场会重新变得活跃起来，流动性危机就会暂时告一段落。像枯水期和汛期的季节更替一样自然。

有些优质的资产在流动性危机期间形成的价格洼地，反而是投资者购买的好机会，可以乘机买到较低的价格。当市场回暖的时候，优质资产能够迅速反弹，回调到对应其正常价值的价格区间。

对于个别资产的流动性危机，我们要保持警惕。有些个别资产在正常交易环境中，就常常处于交易困难的状态，难以形成一定的交易规模，深陷于流动性危机。这一定程度上反映了这类资产自身基本面不佳，投资价值没有受到市场的充分认可。对于平常流动性就非常差的资产，我们要谨慎对待，避免踏入陷阱。

“一个精明的交易者会在市场平静时潜入,并在市场躁动时赚取高额利润。”流动性危机下，市场会变得沉寂，这时候或许是最佳的潜入时机，然而并不是每个人都能把握住机会。因为，前提是现金为王，你储备有充足的子弹。