查理芒格的智慧-投资的格栅理论

一、投资需要掌握的知识

（一）什么是格栅理论？

        栅格思维模型：即跨学科思维。不同学科有不同思维模式，按照模式放到栅格思维里，可提高成功率。

（二）如何建立栅格思维模型？

1、获得各门学科必要的基础知识框架，且重在理解。

2、寻找比喻。比喻有时可激发新的东西。

二、牛顿和达尔文，谁更会炒股？

（一）物理学与经济领域关联的奥秘

        均衡理论：两个力相当时可以达到平衡。运用到经济里就是价格与供求的关系。供需平衡时，商品价格保持稳定。

          但股市很复杂，很难达到均衡，不能用均衡理论来解释和预测。

（二）生物学与经济领域关联的奥秘

        进化论：物竞天择。物种经历持续而缓慢的变化，是一种间断均衡。

        公司、行业和经济貌似很多年没变化，但本质上一直在改变，到某个时候如经济衰退、技术变革等，会发生激烈变化。

        股市交易策略不断更新，新一代会取代上一代，这就是股市中的进化表现。原因是有效的赚钱策略会有越来越多的人进入蹭这一波红利，时间长了，利润会越来越少，就会诞生新的交易策略。

三、在股市雪崩之前逃离

        社会学：研究人类。探索股市极端现象：股市雪崩。

        1、自组织。没有其它干扰下系统的自然行程

        2、自我强化：自我加强。

        如：一线城市的形成是自组织和自我强化的结果。

          经济周期：主要是由自我加强导致的。（除去战争等）繁荣时期，催生更多投入和产出，投资回报逐渐下降，经济系统逐渐崩溃，投入变少，产出变少，供不应求，利润上升，经济又开始复苏。股市就由自组织和自我加强形成了。其有独立性和多样性特点。即股民可以自由买卖，参与者很多。

        股市参与者多数分为两种：趋势参与者和基本面参与者，前者容易跟风，追涨杀跌，后者着眼于公司价值，当股价低于价值时买入，股价高于价值时卖出。

        当股市上升，越来越多的趋势参与者进来，基本面参与者退出。就如堆沙堆，有临界点，即最高点，越来越多的趋势者导致沙堆越来越陡峭，多加进来的趋势者会引发崩溃，出现极端情况，即股市雪崩。

        所以，记住别人恐惧时我贪婪，别人贪婪时我恐惧。不要追涨杀跌。

     

四、阻碍投资的最大心理障碍

        心理学角度看投资。

        损失趋避：即人类总是不由自主的倾向于规避风险。在股市里表现为频繁看价格，跌一点就患得患失。甚至做出杀跌的不理智选择。

        避免方法：一年看一次价格。巴菲特投资可口可乐后十年未动股票。

五、听消息投资会失败的原因

        哲学角度。

        股市是复杂适应性系统，我们对市场不够了解，错以为它很复杂，把它描述错了。

        我们如何看待股市，股市就是什么样的。如同一个公司，有人看涨，有人看跌。导致截然不同的投资决策。

        投资错误关键原因：无法获取正确的描述信息。因为由枯燥数据构成的准确的源信息很少。

        股市里每天产生和流传的很多信息绝大部分是无根无据的信息，所以不能听消息投资。

六、好的投资离不开阅读和算数

功利性阅读。

1、选对资料。阅读经典著作，如何读？《如何阅读一本书》爱得乐，整本书讲的什么内容？细节是怎样的？书是否真实，是全部真实还是部分真实？书的目的是什么？能帮助阅读财报和报告

2、真正理解它们。用心研究，理性思考。

算数。

现金流折现估值法：某家公司过去一年增长率是10%，如何确定其价值？大胆假设一下，未来五年，该公司有50%可能达到10%增长率，25%概率达到12%，25%概率达到8%。再往后计算，考虑到竞争和创新压力，可以降低未来6-10年的预期增长率，如，50%机会达到8%，25%达到10%，25%达到6%等等。这样就很容易计算公司估值，不过这个方法参杂了主观意念，所以需要不断了解市场信息，实时更新概率，才能得到更贴近真实情况的结果。

         

七、提高投资成功率的思考角度

        人有两种思维：

        1、直觉：快但结果经不起推敲。大多数人都是这种思维。

        2、推理：慢但准确率高。是投资需要的思维方式。

        直觉思维原因：

        1、懒。

        2、知识面太窄。

        可以多阅读不同主题书籍，锻炼不同的思维方式，并运用到投资中去。