行为金融学03--市场中的三种人

见

第二讲《传统金融学和行为金融学的争论能为我们带来什么》，主要是用三个故事讲了行为金融学对市场中的三种人的影响。

对投资者，行为金融学可以帮助他们认知市场和分析市场变化，利用市场中的某些非理性行为来盈利，从而战胜市场。

对融资者，讲了一个利用股票股利分红来融资的故事。

对监管者，讲了美国前联储主席格林斯潘承认自己低估了投资者的非理性和机构的贪婪。

感

市场中三种角色的表述使我眼前一亮，之前我只是从投资者的一个方面进行思考，对融资者和监管者对市场的影响完全没有什么概念。

思

市场中这三个角色，融资者是核心，市场空间的大小、投资品种的涨跌就是由融资者提供的投资品情况决定的。

投资者为融资者提供资金，融资者希望以高的价格融资，投资者希望以低的价格买入，高的价格卖出，市场中主要的非理性主要还是来自于投资者，尤其是投资者中的散户群体。

监管者是规则的制定者和维护者，对市场环境和市场中的非理性行为具有重要的影响。

区块链的投资几乎没有监管，市场的非理性远远超过了传统世界，根据陆老师介绍非理性的市场周期短，中国股票市场周期在一年半左右，那估计区块链市场的周期应该在一年到一年半。

分析btc的周期，2014.01-2015.08为熊市，20个月，2015.09-2017.12为牛市，27个月，2018.01至今为熊市，12个月，根据以前的牛熊来看，应该还有8-15个月的熊市。这与陆老师的描述有比较大的差异，看来非理性的市场不确定性更强，有可能很短也可能很长。

行

陆老师讲通过行为金融学可以让投资者战胜市场，确实是这样，可以更主动，积极寻找规律。

从自己可以把握的规律入手，比如惯性论和市场反转效应