【石头观天下】金融去杠杆的背景下如何投资？

金融去杠杆，简单讲就是流动性收紧，表现出来的就是钱会越来越“值钱”。石头在2017元旦前夜展望2017年，给普通老百姓说的投资策略就是现金为王。虽然我知道大多数人会管不住自己的手，但是石头还是要提醒，希望能拯救一个是一个。

大家可能会很迷惑，为啥石头要说人民币在国内会越来越值钱？

钱变的值钱有两个方面的原因。第一个原因是当下正在执行的金融去杠杆。央行投放基础货币，然后各商业银行根据准备金率进行贷款。准备金率决定理论杠杆极限。比如说准备金率为20%，1块钱基础货币理论上将释放5块钱的流动性。

你们常听说的降准就是通过降低准备金率，通过货币乘数效应，增加流动性。过去由于影子银行受监管较少，杠杆率非常高，全国“实际的准备金率”可能远低于央行规定的准备金率。现在国家加强监管，就是将“实际的准备金率”提高到央行规定的准备金率。换句话讲，通过去杠杆，流通中的货币将会减少，钱将会变得值钱。

第二个原因就是美元回流。过去央行投放基础货币有部分是通过外汇占款实现的。现在美元回流，自然就得注销掉相应的基础货币。当然国家为了保持应有的流动性，一方面可以通过继续降准补充，另外一方面可以依赖于黄金补充基础货币，这就是最近两年央行增持黄金的原因。

说了这么多，就是为了介绍流动性收紧，钱会更加值钱的背景。既然流动性要收紧，你还担心你的钱会毛吗？新股加快发，市场上的股票越来越多，钱越来越少，你说股市会不会跌？现在就是国际队操盘，通过慢熊的方式让股票进行价值回归。中字头，白马股等一批“价值股”在撑着指数，很多股票都已经跌破了散户们心中2638点“铁底”。

金融去杠杆，一些估值偏高的质优股票将会估值合理甚至偏低，未来3年，你可慢慢的买。散户最悲催的事情莫过于价值底部到来的时候，钱却没有了。我说“现金为王”包含两个意思。首先，目前低估的品种太少，十有八九你会买错，最后被套牢。其次，现金可以随时抄底，这就是现在为王的价值与魅力。

金融去杠杆，楼市当然也不会幸免。此前石头说政府手里有很多牌，限购限贷限售都已经出来。一方面，房价暴涨前买房的因为暴涨已经有了足够的安全垫。另外房子暴涨后买房也因为有30%的首付，不触碰系统性金融风险的情况下房价也是有足够的下跌空间。现在还嚷嚷要买房的都是土豪，你爱买就买吧。

金融去杠杆，资产价格回落可能会超出你的想象。抄底股票的请耐心等待，慢慢的买，越跌越买，你才能尽可能的以离价值底部最近的价格买到你看好的股票。