碎片化知识整理：关于基金季报、年报，我们需要看的重点

第一、主要财务指标和基金的净值表现

基金的净值增长率能够直观地看到基金一个季度的业绩好坏。这个直接反映了基金的赚钱能力。预报里一般有个基金净值表，净值增长率与业绩比较基准之间的差异会一目了然。

      那所谓业绩比较基准。就是一支基金成立的时候要达成的最基本的业绩目标线，也就是说是及格线。那基金净值的表现及其与业绩的比较基准的对比，是判断一支基金在盈利能力方面是否合格的一个最基本点了。

那收益率比较好理解，赚了就是挣的。亏了就是负的数字越大，表示赚的越多。还有一项呢，叫做标准差，这个标准差，简单来讲就是衡量基金或者业绩基准的波动程度和投资风险的标准差的数值越大，代表着波动越大，那么基金的稳定性就会越差。投资风险呢相对就会较高

第二、基金投资组合明细，

比如说投资的行业仓位的变化，基金持股，

尤其是十大重仓股。关于投资组合的报告，

这一部分会详细的写明基金的投资构成包括股票和债券的权重，投资组合的明细以及行业分布等情况。这些呢都是考察基金投资风格和选股思路的重要依据。

从重仓个股的行业和特征，我们可以基本看出基金经理的投资偏好。另外，还可以从持股的集中度来看，基金经理的风格集中度较高，就说明研究比较深入，或者是比较压住少数的股票。那集中度分散就说明呢，风险可能会较低，但是收益也不一定会太高。另外，还可以结合上一期的季报或者是年报对比来看一下行业配置以及重仓股，看这支基金增持了什么，减持了什么，以此来推测基金管理人对于个股投资价值的判断能力和基金的换手率。如果是股票型基金，或者是偏股型的基金，我们需要重点关注权益投资的比重，还有持仓明细。同时还要与先前几个季度进行对比，看看股债的仓位变化。如果基金的股票仓位大幅下降了，就需要探究一下是否是因为当前市场估值过高，或者是基金运作上有了什么样的变化。

投资的行业分类也是我们需要关注的重点。

如果你选的是行业基金或者是主题基金，就

需要关注这类信息，以免买到一只挂羊头卖狗肉的行业基金。那如果是纯债基金或者是偏债混合型的，就需要留意投资组合当中重仓投资的是利率债还是信用债，在经济周期下行的时候，需要警惕信用债可能存在的信用风险。

第三、基金份额的变化。

基金份额的变动，

基金的规模过大或者是过小对基金都存在不

利的影响。同时呢，如果基金份额变化过大，也值得我们深究一下，是出现这个变动的原因。

第四、基金经理对于基金运作情况的说

明。

也就是管理人报告。

重点要看基金的投资策略和运作分析，从这个基本上我们是能够找出基金经理的操作思路，以及对市场和行业的一些大致看法，让我们对于手中的基金未来走势，也会有一个大致的了解。