防御投资者的股票选择

1.适当的企业规模

小公司排除在外，因为小公司更容易发生变化。就工业企业而言，年销售额不低于一亿美元。

2.足够强进的财务状况

就工业企业而言，流动资产至少是流动负债的二倍—二比一的流动性。同时，长期债务不应该超过流动资产净额——即“运营资本”

3.利润的稳定

过去十年中，普通股每年都有一定的利润

4.股息记录

至少有20年连续支付股息的记录

5.利润增长

过去10年内，每股收益的增长至少要达到三分之一(期初和期末使用三年平均数)

6.适当的市盈余

当期股价不应该高于过去三年平均利润的15倍

7适度的股价资产比

当期股价不应该超过最后报告的财产账面值的1.5倍。我们建议，市盈率与价格账面面值之比的乘积不应该超过22.5。(这相当于15倍的市盈率，乘以1.5倍的账面值)