A股投资方法

微淼第4周A股投资方法

股票投资方法分为五大步骤:

第一步，选出好公司，

第二步，等待好价格。

第三步，买进。

第四步，长期持有。

第五步，卖出。

精挑细选公司的条件和标准是:

1、 连续5年的ROE中，平均值或最近1年的数值低于20%的，淘汰掉

2、 连续5年的平均净利润现金含量低于100%的，淘汰掉

3、 连续5年的毛利率中，平均值或最近1年的数值低于40%的，淘汰掉

4、 连续5年的资产负债率中，平均值或最近1年的数值大于60%的，淘汰掉

5、 连续5年的派息比率中，有1年或1年以上小于25%的，淘汰掉

派息比率就是分红比率，也叫股息支付率。派息比率=每股股息/每股收益*100%=公司股息支付总额/公司净利润*100%。

派息比率多年持续维持在 40%-70%之间的公司比较好。

第二步：等待好价格：市盈率法和股息率法

市盈率简称 PE，是用来评估股价水平是否合理的指标之一，由股价除以年度每股收益得出。计算公式:

静态市盈率=股票现价÷上年度每股益;TTM 市盈率=股票现价/过去四个季度的每股收益。

我们主要看 TTM 市盈率。TTM 市盈率也叫“动态市盈率”。另外市盈率还表示如果公司目前的盈利能力保持不变，并且每年把净利润全部分红，我们通过分红收回本金的年限。

比如我们投资 100 万，市盈率为 10，我们通过分红收回 100 万就需要 10 年的时间;市盈率为 50，我们通过分红收回 100 万的时间就需要 50 年的时间。

深圳A股市率:

http://value500.com/PE.asp

通过深证A股的历史市盈率我们可以看到:

■深证 A 股的市盈率主要在 20-60 之间波动，40 是中间值。

■当市盈率小于 20 的时候，股市就会见底然后开始上涨。当市盈率大于 60 的时候，股市就会见顶然后下跌。当市盈率在 40 左右时，股市后期涨跌都有可能。

当深证 A 股的市盈率在 20 左右或小于 20 的时候，代表 A 股的价格大幅低于价值。这个时候投资价值很大，这时的价格就是好价格，这时可以大胆买进。

当深证 A 股的市盈率在 60 左右或者大于 60 的时候，代表 A 股的价格已经大幅高于价值。这个时候投资风险很大，不能买进，只能卖出。

当深证 A 股的市盈率小于 20 且目标公司股票的 TTM 市盈率小于 15 的时候，就是好价格。

当我们选出了好公司，也出现了好价格，我们就可以买了吗?还不行。我们还需要看股息率。

■ 股息率是股息与股票价格之间的比率。计算公式:实际股息率=每年股息的税后净额÷股票买入价×100%; 

动态股息率=上年度股息税后净额/股票市价×100%

实际股息率主要在我们持有股票的时候用; 动态股息率主要在我们买卖股票的时候用。

自 2015 年 9 月 8 日起个人持股期限超过 1 年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。

在投资实践中，股息率是衡量公司是否具有投资价值的重要标尺之一。从实现财务自由的角度来看，股息率才是最重要的。

我们选择好公司最主要的原因就是为了能持续的获得比较稳定的现金分红，其次才是获得价格增值。我们以低市盈率买进，是为了能获得比较高的股息率。。