期货呆雷～反脆弱与脆弱

塔勒布从杯子中体会到了脆弱与反脆弱的分界

脆弱=（1次伤害+1次伤害+N次伤害）<（1+1+N）合成的一次性伤害=反过来=（1次收益+1次收益+N次收益）>（1+1+N）合成的一次性收益

反脆弱=（1次伤害+1次伤害+N次伤害）>（1+1+N）合成的一次性伤害=反过来=（1次收益+1次收益+N次收益）<（1+1+N）合成的一次性收益

小伤害=小波动      大伤害=大波动

有什么实际意义？

首先个人觉得这是一种对事物特性的分类！

而非代表脆弱就代表不好，反脆弱就代表好。不是喜恶取向！

首先通过上面概念去分类，如期货——1品种选择——品种性质简单区分——农产品供应无弹性一季节的可能要用一年（风调雨顺价格稳步，一个天灾就飞天）——它的供应是（只能说单供应哦，需求另记）脆弱的——然后为了应付这种供应的脆弱，有了国储，增加了供应的弹性——所以有国储的农产品有行情也掂量下

说的实际（棉花）——虽然贸易战把棉花打趴下了——而国储不多了哦，——弹性在降低，脆弱度在增加——偏爱做趋势的长期交往关注对象。

对喜欢趋势来讲，脆弱是个好东西。

来谈谈另类的脆弱，螺纹，短期重点关注对象=（供给侧改革是什么意思=行业集中度增加=行业弹性降低当然估计是比不过农产品的天然低）+矿大涨（而且将持续，大涨重要原因就是矿弹性低，一次大的洪水减产，造成的影响长深远，这点要特别记忆）+焦也涨（供改，政策影响供给）=自身钢铁行业已降弹性，钢价格就容易出大波动，而成本继续推=就差政策回头看，钢企再限产=如果风来了，价格也会来（当然雨季将来，数据要好看还得过段时间）。

反脆弱，更像是种推荐选择，大概人人都自己不想脆弱，而希望自己反脆弱。步骤上是认清脆弱，朝反脆弱前进，两者都不可缺。

反脆弱有种策略，杠铃策略，只做两件事=一件最保守+一件最激进+放弃平庸=一部分资金做波动最大最强品种+另一部分吃利息+其余机会直接屏蔽放弃=有这种意味，要么什么都不做好好休息，要么极度专注的做，放弃边做边玩的方式=先体会体会，只有自己试过才是真滴