滚不动的雪球

复利有点像从山上往下滚雪球。最开始时雪球很小，但是往下滚的时间足够长(从我买入第一只股票至今，我的山坡有53年这么长)，而且雪球黏得适当紧，最后雪球会很大很大。 —— 沃伦•巴菲特

无论是在李笑来的《财富自由之路》还是各路大V的文章，复利效应几乎出现几率最高的一个词。

巴菲特本人都是复利的最佳代言人，滚雪球的大师，从1965年起50年中，巴菲特管理的伯克希尔的股价从11美元上涨了2.05万倍。这么说吧…如果你在50年前，在股价11美元时，花11万买了1万股伯克希尔的股票，到2014年底，市值超过22.6亿美元。

然而，巴菲特只有一个，甚至能利用复利效应获取收益的都少之又少。为什么看此简单的概念，实际操作却如此之难？

不可忽视的存量

以盛水的浴缸为例，如果拔掉塞子，同时拧开水龙头，让水注入浴缸。如果我们想把水注满，那么就需要把水龙头开大些，让水流入的速度大于流出的速度。反之，拧小水龙头，水位则会缓慢下降。

你可以突然调整浴缸的流量——完全打开排水管或关上水龙头阀门，但要想快速地改变存量（水位）就要困难得多。即使你把排水管完全打开，浴缸里的水也不可能一下子排空；同样，即使你把水龙头开到最大，浴缸也不可能马上被灌满。

存量，尤其是比较大的存量，在应对变化时，只能通过逐步的增加或释放来实现，即使对于突然的变化也是如此。

富裕，是存量；贫穷，亦然。如果你对存量的变化速度有正确的认知，你就不会“拔苗助长”，期待事物变化的速度超出其特定规律；同时，你也不会过早地放弃，因为你知道一项措施要想见到成效，也需要时间。

超越寻常的坚持

即使是复利效应，刚开始的增长看起来更多像是线性的。对于指数级的增长，有很好的速算法则：存量翻倍所花费的时间，约等于70除以增长率（以百分数来表示）。

举例来说，如果你把100美元存入银行，年利率是7%，那么10年后，你的钱会翻一倍（70/7=10）；如果利率只有5%，那么这笔钱要翻倍就需要花14年时间。

清晰的认识到增长的临界点，离我们有多远，剩下的唯有坚持。

image

巴神十岁读遍奥马哈图书馆里所有关于投资的书；二十岁遇到本·格雷姆；二十六岁开始成立自己的第一家合伙基金；之后的50年坚持价值投资，持续滚动雪球。

最后

滚雪球的方法尽人皆知，才欲能彰显有些人的不平凡之处，简单的美好。